أسعار الرهن العقاري عالقة في نطاق 6.5% مع فشل تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي في تحقيق الانفراج
- بلغ متوسط أسعار الرهن العقاري لمدة 30 سنة في الولايات المتحدة 6.548% في 29 أغسطس 2025، مع تقلبات يومية طفيفة وسط استقرار عام. - على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل Fed منذ أواخر 2024، إلا أن الأسعار لا تزال مرتفعة بسبب التضخم، والدين الوطني، وتقليص Fed لميزانيته. - يواجه المشترون تحديات بسبب "الأصفاد الذهبية" وارتفاع الأسعار، مما يتطلب مستوى مرتفع من الجدارة الائتمانية (أكثر من 740) ونسبة دين إلى دخل أقل من 36%. - يتوقع المحللون تقلبات على المدى القصير دون عودة إلى أسعار أقل من 3% كما كانت في فترة الجائحة، مع اعتبار الاستجابات السياسية للتضخم من العوامل الرئيسية.
في 29 أغسطس 2025، بلغ متوسط سعر الفائدة الثابتة على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا في الولايات المتحدة 6.548%، وفقًا لبيانات Optimal Blue، وهو ارتفاع بمقدار نقطتين أساس عن اليوم السابق وانخفاض بمقدار 8 نقاط أساس عن الأسبوع السابق [1]. عبر أنواع الرهن العقاري، بلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري الجامبو لمدة 30 عامًا 6.658%، وبلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري FHA لمدة 30 عامًا 6.328%، وبلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري VA لمدة 30 عامًا 6.163%، وبلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري USDA لمدة 30 عامًا 6.245%. أما الرهن العقاري التقليدي لمدة 15 عامًا فقد بلغ متوسطه 5.614% [1].
الارتفاع الطفيف الأخير في معدلات الرهن العقاري يأتي بعد فترة من التقلبات، حيث انخفضت المعدلات لفترة وجيزة إلى أقل من 6.5% في وقت سابق من هذا العام قبل أن تعاود الارتفاع. وعلى الرغم من بدء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في أواخر 2024، إلا أن معدلات الرهن العقاري لم تشهد انخفاضًا مستدامًا. في يناير 2025، تجاوز معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا نسبة 7% لأول مرة منذ مايو الماضي، مسجلاً ارتفاعًا حادًا من أدنى مستوى تاريخي عند 2.65% في أوائل 2021 [1]. ويعزو المحللون ذلك إلى الظروف الاقتصادية الأوسع، بما في ذلك التضخم وعدم اليقين بشأن التغيرات المحتملة في السياسات تحت إدارة ترامب.
تاريخيًا، كانت المعدلات في نطاق 6%–7% شائعة في غياب التدخلات النقدية الاستثنائية، مثل تلك التي حدثت خلال الجائحة. وتُظهر بيانات Freddie Mac ونظام FRED التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس أن معدلات 7% ليست غير معتادة في المتوسطات طويلة الأجل، مع تسجيل ارتفاعات وصلت إلى 18% في أوائل الثمانينيات [1]. ومع ذلك، فإن البيئة الحالية معقدة بسبب "الأصفاد الذهبية"، وهو مصطلح يُستخدم لوصف مالكي المنازل الذين يترددون في الانتقال بسبب معدلات الفائدة المنخفضة التي حصلوا عليها خلال فترة الجائحة.
لا تزال الاقتصاد الأمريكي عاملًا رئيسيًا يؤثر في معدلات الرهن العقاري. فعندما تزداد الضغوط التضخمية، غالبًا ما يرفع المقرضون المعدلات للحفاظ على الربحية. بالإضافة إلى ذلك، يلعب الدين الوطني للحكومة وإدارة مجلس الاحتياطي الفيدرالي لميزانيته دورًا في ذلك. فقد بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تقليص ميزانيته العمومية، وهي عملية تميل إلى دفع المعدلات إلى الأعلى. وبينما يتم الإعلان على نطاق واسع عن التعديلات في سعر الفائدة الفيدرالية، فإن عمليات شراء أو بيع الأصول من قبل الاحتياطي الفيدرالي—مثل تلك المتعلقة بالأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري—يمكن أن يكون لها تأثير مباشر أكثر على معدلات الرهن العقاري [1].
بالنسبة للمشترين الباحثين عن معدلات مناسبة، فإن الاستعداد المالي أمر بالغ الأهمية. إذ يمكن أن يؤدي وجود درجة ائتمانية قوية، عادةً فوق 740، إلى تحسين فرص الحصول على معدل أقل بشكل كبير. كما أن الحفاظ على نسبة الدين إلى الدخل (DTI) عند 36% أو أقل أمر ضروري أيضًا. البحث بين عدة مقرضين—من البنوك الكبرى إلى الاتحادات الائتمانية والمنصات الإلكترونية—يمكن أن يساعد المشترين في العثور على أفضل صفقة. وتقدر Freddie Mac أن القيام بذلك يمكن أن يوفر ما بين 600 و1,200 دولار سنويًا في بيئات الفائدة المرتفعة [1].
مع استمرار تطور السوق، ستظل الظروف الاقتصادية والتطورات السياسية محورية في تشكيل اتجاهات معدلات الرهن العقاري. وعلى المدى القصير، من المتوقع أن تظل المعدلات في نطاق متقلب لكنه مستقر نسبيًا، دون عودة فورية إلى مستويات أقل من 3% التي شوهدت خلال الجائحة. وسيعتمد المسار المستقبلي إلى حد كبير على استجابة الاحتياطي الفيدرالي للتضخم واستراتيجيته الاقتصادية الأوسع.
المصدر:
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تركز كل الأنظار على واشنغتون، هل ستشهد "أسبوع البنوك المركزية الكبرى" في الأسبوع المقبل موجة رفع أسعار الفائدة من مجموعة السبع؟
في ظل ارتفاع التضخم، تصاعد التوترات الجيوسياسية وتجاوز أسعار النفط حاجز الـ100 دولار، تدخل البنوك المركزية لدول مجموعة السبع أسبوعًا حاسمًا لاتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة. من المتوقع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أول رفع لسعر الفائدة منذ ثلاث سنوات مدفوعًا بتجاوز التضخم الأساسي للتوقعات؛ بينما من المرجح أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ 30 عامًا؛ كما يعزز كل من بنك إنجلترا، البنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الكندي من مواقفهم التشددية، ما يشير إلى نقطة تحول كبرى نحو تشديد السياسة النقدية عالميًا.
هل سيواصل الاحتياطي الفيدرالي "رفع أسعار الفائدة بشكل متتالي"؟ هل ستتكرر دورة "التشديد النقدي" في أواخر ثمانينيات القرن الماضي؟
أشار تقرير سيتي جروب إلى أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تشبه إلى حد كبير دورة التشديد في الفترة من 1988 إلى 1989، حيث حافظ الاقتصاد على مرونته وتراكمت الضغوط التضخمية تدريجيًا، ثم تباطأت الأنشطة الاقتصادية وتحولت السياسات لاحقًا نحو التيسير. في دورة التشديد تلك، قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة 16 مرة متتالية.
تحالف نادر بين الأعداء! دعم Musk وAltman دعوة Dario Amodei لـ"تباطؤ الذكاء الاصطناعي عالميًا"
وجهت Anthropic Amodei دعوة إلى "إبطاء الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم"، وفي مفاجأة، وقف الخصمان Musk وAltman علنًا لدعم هذه الدعوة. اتفقت ثلاث شركات كبرى على السماح لطرف ثالث بتقييم على مستوى الموظفين وتطبيق تنسيق لتبطئة الابتكار؛ وأعلن Altman بشكل مباشر أن OpenAI لن تدرج في البورصة هذا العام. استقالة باحث غاضبة وهروب جماعي لذكاء اصطناعي خارج عن السيطرة أشعلت الذعر المتراكم منذ وقت طويل في هذا القطاع.
الحكم الأخير من Goldman Sachs: ارتفاع أسعار الفائدة لا يعني انخفاض الأسهم الأمريكية، نمو الأرباح هو المفتاح لسوق الثور
تعتقد جولدمان ساكس أن معدلات الفائدة المرتفعة تمثل رياحًا معاكسة لسوق الأسهم، لكنها ليست قوة لإنهاء السوق الصاعدة. على الرغم من أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا ارتفع إلى 5.3%، تظهر البيانات التاريخية أن متوسط عائد الأسهم الأمريكية بعد 12 شهرًا من رفع الفائدة يصل إلى +9%. الميزانيات العمومية للشركات في أقوى حالاتها منذ 20 عامًا، واستثمارات الذكاء الاصطناعي وموجة الاندماجات والاستحواذات تواصل دعم توقعات الأرباح. من المتوقع أن تصل أرباح السهم لمؤشر S&P 500 إلى 340 دولارًا في عام 2026، بنمو سنوي قدره 24%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
