شريك a16z يقدم نصائح لعشر سنوات لمؤسسي Web3: في الدورة الجديدة، ركز فقط على ثلاثة أمور

دليل Chainfeeds:

من صدمة الورقة البيضاء للبيتكوين، إلى توافق سوق المنتجات مع العملات المستقرة، ثم إلى تداخل Crypto مع الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى النصائح للمؤسسين.

مصدر المقال:

كاتب المقال:

Portal Labs

وجهة نظر:

Portal Labs: كانت نقطة دخول Arianna إلى عالم التشفير منذ أكثر من عشر سنوات عندما قرأت الورقة البيضاء للبيتكوين لأول مرة وشعرت بالصدمة. لكن ما جعلها تبقى لم يكن تلك اللحظة من الإعجاب، بل الصعود والهبوط الذي شهدته بنفسها خلال أكثر من عشر سنوات لاحقة. لقد شهدت ولادة البيتكوين، وازدهار DeFi، وحماس NFT، كما مرت بالفقاعات والبرودة التي تلت ذلك. ومن خلال هذه المراقبة الطويلة الأمد، تشكل لديها إدراك واضح: صناعة التشفير لم تكن يومًا تنمو بشكل خطي، بل تتقدم في موجات عنيفة، حيث تتناوب المشاعر ورؤوس الأموال في الدخول والخروج. ولهذا السبب، حولت تركيزها من "توقع الموجة التالية" إلى "تحديد من يبني في مواجهة الرياح". طريقتها في الاستثمار تشبه أكثر المتابعة: متابعة ما يفعله أفضل المؤسسين. عندما يتجه أقوى المؤسسين نحو العملات المستقرة، يجب أن تتجه الأموال هناك؛ وعندما تستمر الفرق المتقدمة في الاستثمار في Crypto × AI أو DePIN، غالبًا ما تتشكل هناك مناطق قيمة جديدة. ليس الأمر أن هناك استنتاجًا كبيرًا أولًا ثم البحث عن مشاريع لإثباته، بل هو تصحيح الرؤية وتوزيع رأس المال بناءً على اتجاهات البناة في الخطوط الأمامية. بالنسبة لمؤسسي Web3 الصينيين والمستثمرين ذوي الثروات العالية، فإن هذه المنهجية أكثر قابلية للتطبيق من "توقع الدورات". بالنسبة للمؤسسين، فترة البرودة ليست عذرًا، بل هي نوع من التصفية: إذا استطاعوا دفع المنتج والتقنية للأمام في سنوات بلا تصفيق، فهذا يدل على صحة الاتجاه والأشخاص؛ أما للموزعين، فالتقييم الحقيقي يجب ألا يكون حول سخونة الموضوع، بل حول ما إذا كان الفريق قادرًا على الحفاظ على السرعة والانضباط وكثافة المهمة في السنوات الصعبة. هذا الترتيب "معرفة الأشخاص - مراقبة التنفيذ طويل الأمد - ثم مناقشة التقييم" أكثر قدرة على تجاوز الدورات من أي سرد قصير الأمد. عند تضييق العدسة إلى العملات المستقرة، كان حكم Arianna بسيطًا: أصبحت محور التركيز الحالي ليس بسبب قصة مضاربة جديدة، بل لأن الطرفين يستخدمانها فعليًا — المستهلكون يستخدمونها للتحويلات عبر الحدود والتحوط ضد تقلبات العملات المحلية؛ والشركات تستخدمها للتسوية، والتحويل، وجسر الحسابات المستحقة والدفع. والأهم من ذلك، خلال العام ونصف الماضيين، تم أخيرًا فتح "صمامي" البنية التحتية الأساسيين: السرعة والتكلفة، لتتحول العملات المستقرة من شبكة دفع متخيلة إلى طبقة تسوية واقعية. هذا الأمر يصيب مباشرة مؤسسي Web3 الصينيين وذوي الثروات العالية. بالنسبة للفرق التي تتجه للأسواق الخارجية، غالبًا ما يكون العائق الحقيقي ليس المنتج، بل تدفق الأموال: كيف يمكن إرسال الأموال بشكل مستقر ومنخفض التكلفة وقابل للتتبع إلى فرق التوسيم في جنوب شرق آسيا، أو مشغلي العقد في أفريقيا، أو شركاء القنوات في أمريكا اللاتينية؛ كيف يمكن للعملاء الأجانب الدفع دون عمليات معقدة للشركات؛ كيف يمكن إدارة الحسابات الدورية بالدولار الأمريكي، والسيطرة على مخاطر سعر الصرف في بيئة العملة المحلية. قيمة العملة المستقرة ليست في "العملة" نفسها، بل في "المسار". عندما تقوم بتوحيد تدفق الأموال، والتحقق من الهوية، وإيصالات التسوية، وآثار الضرائب على مسار واحد قابل للتدقيق، فإن تعقيد الأعمال عبر الحدود سينخفض بشكل ملحوظ. حدس Arianna هو: على المدى القصير سيكون هناك تنوع كبير، وعلى المدى الطويل ستنحصر العملات المستقرة في عدد قليل من العملات "ذات الحجم، السمعة، والموقع البيئي"؛ وبعد ذلك، ستصبح تجربة المستخدم في الواجهة الأمامية مجردة، ولن يشعر المستخدمون تقريبًا بنوع العملة، بينما ستتم التسوية تلقائيًا في الخلفية من خلال "تفاعل المسارات". وهذا يعني أيضًا أن الفرق يجب أن تركز أكثر على كيفية جعل العمليات التجارية "أصلية للعملات المستقرة" بالكامل، بدلاً من إصدار عملات جديدة بشكل أعمى. تؤكد Arianna أن الدورة الفائقة غالبًا لا تكون مدفوعة بتقنية واحدة فقط، بل هي تراكب عدة منحنيات في نافذة زمنية واحدة. اليوم، أوضح تركيبة هي الحوافز اللامركزية في التشفير، مع قوة الحوسبة المركزية والجوع للبيانات في الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى طبقة DePIN لتنظيم الموارد الواقعية. إذا ترجمنا ذلك إلى لغة "قابلة للتنفيذ" لمؤسسي الصين: لدينا تراكم طويل الأمد نادر في سلسلة التوريد للأجهزة، والتصنيع والنشر، والتنظيم الهندسي للعقد الطرفية. إذا تمكنا من ربط سلسلة "المساهمة - القياس - الدفع" باستخدام العملات المستقرة، لتحفيز البيانات والموارد الواقعية على السلسلة، ثم تجميع هذه الموارد في منتجات موحدة قابلة للاستهلاك من قبل الذكاء الاصطناعي (مجموعات بيانات، توسييم، نطاق ترددي، تخزين، شرائح زمنية للاستدلال)، فهناك فرصة لبناء "منصة جانب العرض". هذا ليس اقتصاد رموز على طريقة العروض التقديمية، بل هو علم تشغيل جاد: تعريف المؤشرات، مكافحة الغش، تكرار التسوية، معالجة النزاعات، ونظام السمعة، يجب أن تكون جميعها هندسية. مسار مهم آخر هو "الأصالة". وجود محتوى مزيف عميق ليس مخيفًا، بل البيئة غير القابلة للتحقق هي المخيفة. الطابع الزمني القابل للتحقق، مسار الإنشاء، توقيع الجهاز، وتتبع الجهة الفاعلة، كلها ستكون "الماء والكهرباء والغاز" الجديدة لمحتوى الإنترنت وسلعته في المستقبل. بالنسبة للفرق الصينية التي تعمل على العلامات التجارية الخارجية، والتجارة المستعملة، وتداول السلع الفاخرة، فهذا نمو قريب المنال. افعل الشيء الصعب والصحيح: اجعل "قابلية التحقق من الأصالة" هي الوضع الافتراضي، وليس خيارًا مدفوعًا. أما بالنسبة لـ AI Agents، فإن استخدام المحفظة كنظام صلاحيات، وتحديد الميزانية، والسجلات، والطرف المقابل، وبناء وكلاء عموديين واقعيين بدلاً من "الوكلاء الشاملين" الوهميين، هو الطريق الصحيح لتطبيقات قابلة للتنفيذ.