الذهب: ING تقول إن التوترات الجيوسياسية تعزز الطلب على الأصول الآمنة
ارتفاع أسعار الذهب وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية
وفقًا لاستراتيجيي السلع في ING، إيفا مانثي ووارن باترسون، يشهد الذهب ارتفاعًا مع تفاعل المستثمرين مع تصاعد الاضطرابات بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران. وأشارا إلى أن سمعة الذهب كملاذ آمن تعززت بفضل ثبات العوائد الحقيقية، وعمليات الشراء القوية من البنوك المركزية، وتوقعات تيسير السياسات النقدية. ونتيجة لذلك، من المرجح أن تظل أي تراجعات محتملة في أسعار الذهب محدودة، حتى إذا هدأت التوترات الحالية.
جاذبية الملاذ الآمن مدعومة بالمخاطر المستمرة
بدأ الذهب الأسبوع بقوة مع إعادة فتح الأسواق بعد عطلة نهاية أسبوع شهدت تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وقد أضافت حالة عدم اليقين الجيوسياسي المتجددة علاوة مخاطرة جديدة للذهب في وقت كان فيه شعور المستثمرين إيجابيًا بالفعل.
ويعزز هذا المناخ مكانة الذهب باعتباره أصلًا مفضلًا للتحوط من المخاطر. وعلى المدى القريب، من المتوقع أن تكون أسعار الذهب شديدة الحساسية لتطورات الأخبار، مما يؤدي إلى زيادة التقلبات.
إذا أدت أسعار النفط المرتفعة إلى زيادة توقعات التضخم بينما تستمر المخاوف بشأن النمو الاقتصادي، فمن المرجح أن تظل العوائد الحقيقية منخفضة، وهو ما سيستمر في دعم الذهب. ومع ذلك، قد يؤدي ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي إلى كبح الزخم التصاعدي للذهب.
في حال تصاعد النزاع أكثر أو حدوث اضطرابات في إمدادات الطاقة، قد يشهد الذهب مكاسب كبيرة نتيجة ارتفاع أسعار النفط وزيادة توقعات التضخم وثبات العوائد الحقيقية. وستؤدي حالة عدم اليقين المطولة على الأرجح إلى استمرار ارتفاع كل من التقلبات والطلب على أصول الملاذ الآمن. وعلى النقيض، إذا استقرت الأوضاع وظلت أسواق الطاقة دون تأثير، فقد تتلاشى الزيادة الأولية في أسعار الذهب مع تراجع علاوة المخاطرة على النفط.
تعزز هذه التطورات النظرة الإيجابية السائدة للذهب. ولا تزال عمليات الشراء المستمرة من البنوك المركزية وتوقعات التيسير النقدي في وقت لاحق من هذا العام تدعم السوق. وحتى إذا تراجعت المخاطر الجيوسياسية، تشير هذه العوامل الأساسية إلى أن أي تصحيحات في أسعار الذهب من المرجح أن تكون محدودة وليست إشارة إلى انعكاس رئيسي.
(تم إعداد هذا التقرير بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته لاحقًا من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تردد أن البنك المركزي البريطاني يعتزم تعليق بيع السندات طويلة الأجل، أكثر "المقلصين" تطرفاً في عاصفة السندات العالمية يضغط على الفرامل
مرة واحدة للبيع، تخسر نصف المبلغ، البنك المركزي البريطاني يضغط على فرامل التشديد الكمي.
أصبح رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس شبه إجماع، لماذا ترفض Standard Chartered "الاستسلام؟"
يعتقد Standard Chartered أن الضغوط التضخمية الأساسية قد تكون مُبالغ في تقديرها، وأن رفع أسعار الفائدة لا يزال "خيارًا سياسيًا خاطئًا": حيث أن الرسوم الجمركية تضيف حوالي 0.7 نقطة مئوية إلى مؤشر PCE، لكن من المتوقع أن يتلاشى هذا التأثير؛ كما أن مؤشر CPI فائق النواة قد عاد إلى النطاق الطبيعي، وضغوط جانب الاستهلاك محدودة. في يوليو، دعم ثلاثة فقط من أعضاء اللجنة رفع الفائدة، والبيانات الحالية غير كافية لدفع المزيد من الأعضاء لتغ يير موقفهم. النهج الأكثر عقلانية هو الانتظار حتى تخف آثار الصدمات الجمركية وتُصحح البيانات قبل تحديد اتجاه التضخم.
عندما تجاوز عائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات حاجز 5٪، انخفض عائد السندات اليابانية أيضًا عن 3٪، مما أدى إلى تصاعد الضغوط في أسواق السندات العالمية!
أطلقت أسواق السندات العالمية إنذار الخطر، حيث تجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية نسبة 5% وبلغت أعلى مستوى لها منذ عام 2007، وسندات الخزانة اليابانية تصل إلى أعلى مستوى لها في ثلاثين عامًا. أدى ارتفاع أسعار النفط والتضخم المرتفع والديون الضخمة إلى زيادة الضغوط وانفجار موجة البيع. تحذر المؤسسات المالية: نسبة 5% ليست النهاية، ونسبة 6% أصبحت في الأفق! مع قرارات البنوك المركزية الأمريكية واليابانية المرتقبة هذا الأسبوع، قد تكون العاصفة الأكبر للأصول قد بدأت للتو.
تباطؤ تداولات الذكاء الاصطناعي! تحذير من Goldman Sachs بأن تداول الزخم يشهد أكبر تباين منذ خمس سنوات وتحويل الأموال من الرقائق إلى البرمجيات
حذرت جولدمان ساكس بأن التداول عبر الذكاء الاصطناعي يواجه اختبارًا هيكليًا، إذ وصلت الفجوة بين أداء الزخم لمدة 3 أشهر و12 شهرًا إلى أعلى مستوى لها خلال خمس سنوات، وتراجع مؤشر الذكاء الاصطناعي بنسبة تقارب 45% عن أعلى نقطة له. في الوقت نفسه، تنتقل الأموال من قطاع أشباه الموصلات إلى قطاع البرمجيات، مما يدفع عامل الزخم إلى تسارع في التباين. وترى جولدمان ساكس أنه إذا استمر هذا التوجه، فقد يضعف الارتباط طويل الأمد بين الذكاء الاصطناعي والزخم تدريجيًا.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
