Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnAIمربعالمزيد
مؤشر الألم لـترامب يصل إلى مستويات قياسية وWall Street تراهن بالكامل على انعكاس مشابه لـTACO في المرة القادمة

مؤشر الألم لـترامب يصل إلى مستويات قياسية وWall Street تراهن بالكامل على انعكاس مشابه لـTACO في المرة القادمة

金融界金融界2026/03/30 07:05
عرض النسخة الأصلية
By:金融界

عبارة "ترامب دائمًا يتراجع في اللحظة الأخيرة" (Trump Always Chickens Out) تشير إلى أن الرئيس لديه عادة التراجع عند حدوث تقلبات حادة في الأسواق بسبب السياسات المتبعة.

لاحظ تطبيق "财经智通" أنه في الأسبوع الماضي، مع قيام ترامب بتمديد تعليق الهجوم على المنشآت النفطية الإيرانية لإعطاء فرصة للمفاوضات الرامية لإعادة فتح الممر النفطي الاستراتيجي في منطقة مضيق هرمز، ظهرت هذه العبارة مجددًا إلى السطح.

كتبت دانييلا هاثورن، كبيرة محللي الأسواق في Capital.com: "من منظور هيكل السوق، يبدو هذا شبيهًا كثيرًا بديناميكية ’TACO‘ الكلاسيكية: يرسل ترامب إشارات تصعيد أولًا، ثم يتراجع عند مواجهة العواقب الاقتصادية"، وأضافت: "يعزز ذلك فكرة أن الحكومة الأمريكية تبحث بنشاط عن مخرج، رغم أن الطريق لتحقيق هذا الهدف لم يتضح بعد."

قالت نانسي تينغلر، الرئيس التنفيذي لشركة Laffer Tengler Investments، إن فريقها لاحظ في بداية الأسبوع الماضي أن الحكومة بدأت تشعر بالملل من تأثير الصراع مع إيران على الأسواق. واشترت شركتها خيارات شراء على مؤشر S&P 500 يوم الجمعة 20 مارس، استعدادًا لارتداد السوق قبل يوم الاثنين.

وعندما أعلن الرئيس ترامب صباح يوم 23 مارس أن الضربة المخطط لها ضد محطات توليد الطاقة الإيرانية ستؤجل بسبب "المفاوضات المثمرة"، تحقق لهذه الصفقة الربح. وكان ذلك بمثابة انقلاب عن التهديد الذي صدر قبل أقل من 48 ساعة. وقالت تينغلر: "هذا الرئيس يهتم بسوق الأسهم. إنه يريد الفوز في انتخابات التجديد النصفي."

وول ستريت ليست غريبة عن سيناريوهات "TACO"

في أبريل من العام الماضي، تعرضت الأسهم والسندات لخسائر كبيرة بعد إعلان ترامب عن خطته لفرض تعريفات ضخمة؛ لكن عند تعليقه للخطة وبدئه التفاوض مع الدول بشكل منفرد، تعافت الأسواق بسرعة. وبحلول نهاية العام، ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 37%، محققًا مرات عديدة مستويات تاريخية جديدة، واستمر الصعود حتى عام 2026.

أصبح نمط "TACO" معروفًا على نطاق واسع لدرجة أن المحللين طوروا أدوات، مثل "مؤشر ألم ترامب" التابع لـ BCA Research، بهدف توقع توقيت حدوث التحولات في السياسات. يتتبع هذا المؤشر تقلبات السوق قصيرة الأجل، وعوائد السندات الحكومية طويلة الأجل، وأسعار الفائدة على الرهون العقارية، وأسعار البنزين، وتوقعات التضخم، ونسبة التأييد للرئيس.

مؤشر الألم لـترامب يصل إلى مستويات قياسية وWall Street تراهن بالكامل على انعكاس مشابه لـTACO في المرة القادمة image 0

وخلال الأسبوع الماضي، وصل هذا المؤشر إلى مستوى يزيد بنحو انحرافين معياريين عن المتوسط، مسجلًا رقمًا قياسيًا. وطرح هذا سؤالًا: هل سيتمكن تصرف ترامب هذه المرة وفق نمط "TACO" من تهدئة الأسواق؟

كتب أولي هانسن، رئيس استراتيجيات السلع في بنك Saxo: "بإمكانه مواصلة انسحابه وفق نمط ’TACO‘، لكن القلب الحقيقي لانعكاس المؤشر يعتمد على مشاركة إيران، وحتى الآن لا توجد مؤشرات تقريبًا على رغبة الطرف الآخر بذلك."

مخاوف السوق في ظل الجمود

رفضت إيران بالفعل مقترح الهدنة الأمريكي الذي يطالب بإعادة فتح كاملة لمضيق هرمز الاستراتيجي. ومع استمرار تعطل هذا الممر الحيوي، نشرت الولايات المتحدة قوات من مشاة البحرية ووحدات إنزال جوية في المنطقة، ما يدفع أسعار النفط باستمرار إلى الأعلى.

وأشار فيليكس-أنطوان فيزينا-بورييل، كبير الاستراتيجيين في BCA Research، إلى أنه "على الرغم من أن الصراع يبدو أنه يتجه نحو نوع من التسوية، إلا أنه من السابق لأوانه اتخاذ رهانات جريئة على هبوط أسعار النفط الآن."

منذ اندلاع الحرب، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بأكثر من 40%، في حين انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 7%. كما دخل مؤشرا Nasdaq وDow Jones مؤخرًا في مناطق تصحيح مع مستويات نزول تفوق 10% عن أعلى قممها التاريخية.

قال ترامب في اجتماع حكومي يوم الخميس الماضي: "بصراحة، كنت أتوقع أن يرتفع سعر النفط أكثر وينخفض سوق الأسهم أكثر."

مع تجاوز سعر النفط 105 دولارات للبرميل واستمرار ارتفاع عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، بدأ بعض الاستراتيجيين يركزون على حماية محافظهم الاستثمارية تحسبًا لتزايد التضخم وارتفاع أسعار الفائدة المحتملة.

قال تيم أوربانوفيتش، كبير استراتيجيي الاستثمار في Innovator Capital Management، الأسبوع الماضي: "أعتقد أنه يجب أن نكون شديدي الحذر في هذا الوضع. كلما ظل سعر النفط مرتفعًا فترة أطول، زادت احتمالية بقاء التضخم مرتفعًا. حتى الآن لم نجد ’نقطة خروج‘ سهلة."

0
0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!

You may also like

تركز كل الأنظار على واشنغتون، هل ستشهد "أسبوع البنوك المركزية الكبرى" في الأسبوع المقبل موجة رفع أسعار الفائدة من مجموعة السبع؟

في ظل ارتفاع التضخم، تصاعد التوترات الجيوسياسية وتجاوز أسعار النفط حاجز الـ100 دولار، تدخل البنوك المركزية لدول مجموعة السبع أسبوعًا حاسمًا لاتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة. من المتوقع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أول رفع لسعر الفائدة منذ ثلاث سنوات مدفوعًا بتجاوز التضخم الأساسي للتوقعات؛ بينما من المرجح أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ 30 عامًا؛ كما يعزز كل من بنك إنجلترا، البنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الكندي من مواقفهم التشددية، ما يشير إلى نقطة تحول كبرى نحو تشديد السياسة النقدية عالميًا.

华尔街见闻2026/09/13 05:46

هل سيواصل الاحتياطي الفيدرالي "رفع أسعار الفائدة بشكل متتالي"؟ هل ستتكرر دورة "التشديد النقدي" في أواخر ثمانينيات القرن الماضي؟

أشار تقرير سيتي جروب إلى أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تشبه إلى حد كبير دورة التشديد في الفترة من 1988 إلى 1989، حيث حافظ الاقتصاد على مرونته وتراكمت الضغوط التضخمية تدريجيًا، ثم تباطأت الأنشطة الاقتصادية وتحولت السياسات لاحقًا نحو التيسير. في دورة التشديد تلك، قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة 16 مرة متتالية.

华尔街见闻2026/09/13 03:11

تحالف نادر بين الأعداء! دعم Musk وAltman دعوة Dario Amodei لـ"تباطؤ الذكاء الاصطناعي عالميًا"

وجهت Anthropic Amodei دعوة إلى "إبطاء الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم"، وفي مفاجأة، وقف الخصمان Musk وAltman علنًا لدعم هذه الدعوة. اتفقت ثلاث شركات كبرى على السماح لطرف ثالث بتقييم على مستوى الموظفين وتطبيق تنسيق لتبطئة الابتكار؛ وأعلن Altman بشكل مباشر أن OpenAI لن تدرج في البورصة هذا العام. استقالة باحث غاضبة وهروب جماعي لذكاء اصطناعي خارج عن السيطرة أشعلت الذعر المتراكم منذ وقت طويل في هذا القطاع.

华尔街见闻2026/09/13 02:16