ارتفع الذهب إلى أعلى مستوى له منذ سبعة أسابيع بينما صعدت الفضة بوتيرة أسرع يوم الجمعة بعد أن فقد الاقتصاد الأمريكي بشكل غير متوقع وظائف في يوليو، مما أضعف مبررات رفع آخر في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
ارتفع سعر الذهب لعقود ديسمبر في Comex بنسبة 2.3% إلى 4,401 دولار للأونصة بحلول الساعة 10:03 صباحًا في نيويورك، وهو الأعلى منذ منتصف يونيو. وقفزت الفضة لعقود سبتمبر بنسبة 3.6% إلى 63.85 دولار للأونصة، لتصل أيضًا إلى أعلى مستوى خلال سبعة أسابيع. ولا يزال الذهب أقل بحوالي 21% من أعلى مستوى سجله قرب 5,600 دولار أواخر يناير، بينما تراجعت الفضة إلى حوالي نصف ذروتها البالغة 121.67 دولار.
انخفضت وظائف القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة بمقدار 23,000 وظيفة في يوليو، مقارنة بتوقعات بزيادة تقارب 80,000 وظيفة. وتمت مراجعة وظائف يونيو نزولًا إلى زيادة قدرها 20,000 وظيفة ومايو إلى 63,000 وظيفة، ما خفض المتوسط الشهري خلال 12 شهرًا إلى 34,000 وظيفة. وانخفض معدل البطالة إلى 4.1% مع تراجع مشاركة القوى العاملة إلى 61.4%، وهو أدنى مستوى لها منذ أكثر من خمس سنوات.
يمثل هذا التقرير أول انكماش شهري في الوظائف منذ فبراير ويضيف دليلاً على أن سوق العمل الأمريكي يفقد زخمه، في الوقت الذي يوازن فيه الاحتياطي الفيدرالي بين التضخم المستمر ومؤشرات على ضعف التوظيف.
تراجع أسعار الفائدة
أعادت أسواق الفائدة تسعير التوقعات بسرعة بعد البيانات، مما قلل من احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وانخفضت عوائد سندات الخزانة بعد صدور التقرير في حين تقدمت الأسواق الأمريكية للأسهم.
عكس هذا التفاعل بعض الضغط الذي كان يثقل كفة المعادن النفيسة مع استعداد المستثمرين لاحتمال أن التضخم العنيد قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الإبقاء على سياسة نقدية متشددة.
غالبًا ما يستفيد الذهب والفضة من توقعات انخفاض معدلات الفائدة لأن السبائك لا تقدم عائدًا، ما يجعلها أكثر جاذبية نسبيًا عندما تنخفض عوائد الأصول ذات الفائدة. كما أن انخفاض العوائد قد يضغط أيضًا على الدولار الأمريكي، مما يقلل تكلفة المعادن للمشترين بالعملات الأخرى.
ويزيد تقرير التوظيف لشهر يوليو من تعقيد قرار الفيدرالي القادم. يجب على صناع السياسة الآن موازنة المخاوف بشأن التضخم مقابل سوق عمل سجل انخفاضًا فعليًا في الوظائف وتراجعًا في وتيرة التوظيف في الأشهر السابقة.
انتعاش أسهم شركات التعدين
كانت أسهم شركات الذهب تحقق مكاسب بالفعل قبل صدمة بيانات التوظيف ليوم الجمعة.
أنهى سهم Agnico Eagle Mines (TSX: AEM; NYSE: AEM) تداولات الخميس مرتفعًا بنسبة 1.5% عند 167.92 دولار في نيويورك، ليواصل مكاسبه الأسبوعية إلى نحو 14%. وصعد سهم Newmont (NYSE: NEM) بنسبة 1.1% ليصل إلى 105.43 دولار، بينما ربح سهم Barrick Mining (NYSE: B; TSX: ABX) نسبة 0.8% مسجلاً 41.37 دولار.
تضيف موجة الصعود الحاد للسبائك دعمًا إضافيًا للمنتجين الذين يمكن أن تتوسع هوامش أرباحهم بشكل غير متناسب عندما ترتفع أسعار المعادن بوتيرة أسرع من تكاليف التشغيل.
