أسهم شركات تعدين الذهب أنهت واحدة من أقوى أسابيعها منذ سنوات يوم الجمعة، حيث ارتفعت الصناديق المرجعية بأكثر من 20% مع وصول سعر الذهب إلى أعلى مستوى له منذ منتصف يونيو.
ارتفع VanEck Gold Miners ETF (GDX) بنسبة 21.09% خلال خمسة أيام ليصل إلى 89.73 دولار مباشرة بعد منتصف النهار في نيويورك. بينما حقق VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) أداء أفضل، إذ ارتفع بنسبة 22.42% ليصل إلى 116.78 دولار.
كبار المنتجين ارتفعوا بشكل حاد جنبًا إلى جنب مع الصناديق. Agnico Eagle Mines (TSX: AEM; NYSE: AEM) ارتفع بنسبة 22.92% خلال خمسة أيام ليصل إلى 250.17 دولار كندي في تورونتو، في حين تقدم Newmont (NYSE: NEM) بنسبة 20.55% ليصل إلى 112.97 دولار في نيويورك. Barrick Mining (TSX: ABX; NYSE: B) ارتفع بنسبة 19.22% ليصل إلى 61.34 دولار كندي.
تبرز هذه الموجة الاستفادة التي يحصل عليها المعدنون من ارتفاع سعر الذهب: حيث يمكن أن تنمو الإيرادات بسرعة عند ارتفاع سعر الذهب، بينما تتغير العديد من تكاليف التشغيل بوتيرة أبطأ، ما يسمح بتدفق أسعار الذهب الأقوى بشكل غير متكافئ إلى توقعات الأرباح وتقييمات الأسهم.
اختراق الذهب
قفز الذهب بأكثر من 2% يوم الجمعة ليصل إلى حوالي 4,353 دولار للأونصة، وفقاً لـ TradingEconomics، محققاً أعلى مستوى له في حوالي شهرين بعد أن سرّع ضعف بيانات التوظيف الأمريكية موجة الارتفاع التي كانت تتشكل طوال الأسبوع.
الاقتصاد الأمريكي فقد بشكل غير متوقع 23,000 وظيفة في يوليو، مقارنة بالتوقعات بزيادة حوالي 80,000 وظيفة.
هذا الانكماش المفاجئ غيّر توقعات سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما ساعد في دفع الذهب للأعلى وزيادة الزخم في أسهم شركات التعدين.
شركات التعدين الصغيرة تفوقت على نظيراتها الأكبر، وهي ظاهرة تظهر عادة خلال الارتفاعات الحادة في أسعار الذهب لأن المنتجين الأصغر والأعلى تكلفة يمكنهم تحقيق استفادة تشغيلية أكبر من ارتفاع أسعار الذهب.
مؤشر TSX Venture Composite، الذي يغلب عليه التعرض لشركات التعدين الصغيرة، ارتفع بنسبة 8% خلال الأسبوع.
موجة أوسع
امتدت المكاسب إلى ما هو أبعد من الذهب، رغم أن أسهم التعدين الأخرى لم تتمكن من مجاراة وتيرة قطاع المعادن النفيسة.
شركات تعدين النحاس تقدمت خلال نفس الفترة الممتدة لخمس أيام، حيث ارتفع Global X Copper Miners ETF (COPX) بنسبة 12%.
هذا الفارق يبرز حجم موجة ارتفاع أسهم شركات تعدين الذهب. مع تحقيق GDX وGDXJ أكثر من 20% في أسبوع واحد وكبار المنتجين يحققون تقدمًا مشابهًا، تحول اختراق الذهب بسرعة إلى إعادة تسعير شاملة للقطاع.
ارتقاء الذهب إلى أعلى مستوى خلال شهرين دفع أسهم التعدين إلى الصعود، مع قيادة الشركات الناشئة للموجة حيث اندفع المستثمرون إلى الاستثمارات ذات الرافعة المالية على الذهب.
شركات تعدين النحاس انضمت إلى موجة الارتفاع لكنها تأخرت كثيراً خلف الذهب، مما يبرز حجم اختراق أسهم شركات تعدين الذهب.
