مؤسس SemiAnalysis: بحلول عام 2028، ستنتمي معظم قدرات الذكاء الاصطناعي العالمية إلى شركتين فقط

الكاتب | شوو تشاو

      تحرير | تقنية صلبة AI

في أحدث مقابلة على بودكاست التكنولوجيا الشهير Dwarkesh Podcast، توقع ديلان باتيل، مؤسس ورئيس المحللين في SemiAnalysis، أن OpenAI و Anthropic قد تتحكم مباشرة في 70% إلى 80% من الطاقة الحاسوبية الإضافية على مستوى العالم وأغلب FLOPs الفعالة بحلول عام 2028.

الأثر الأعمق يظهر في الأسواق المالية—فبسبب العائد الاستثماري المذهل لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، فإن التنافس الشديد بين عمالقة التكنولوجيا على رأس المال سيؤدي إلى رفع معدل الخصم ومعدلات إصدار السندات في المجتمع ككل، بل وقد يؤدي إلى زيادة منهجية في تكاليف الاقتراض عالمياً.

ملخص النقاط الرئيسية

حول مركزية طاقة الحوسبة بشكل متطرف، وتغير أنماط الأعمال في معامل الذكاء الاصطناعي، وتأثير مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على تكاليف الاقتراض، وأيضاً مخاطر تقييم الأصول التقليدية والديون السيادية، دارت المحاور الرئيسية لهذه المقابلة.

خلال أكثر من عام مضى، لم تصبح البنية التحتية للذكاء الاصطناعي فقط محرك نمو رئيسي للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، بل تنشأ في الأساس موجة غير مسبوقة من مركزية القوة الحاسوبية.

حسب تقديرات ديلان باتيل، تتوسع طاقة OpenAI و Anthropic بسرعة، وتستحوذ هاتان المؤسستان بشكل متزايد على حصة من الطاقة الحاسوبية الجديدة عالمياً. ومن المتوقع أنه بحلول 2028، ستكون حصتهما 70% إلى 80% من الطاقة الحاسوبية الإضافية عالمياً.

هذه المركزية لا تتباطأ، بل تتسارع. حتى عمالقة الحوسبة السحابية التقليدية والشركات التي تملك ميزانيات قوية، تشيد بنية تحتية حاسوبية وتؤجرها لاحقاً للمعامل الرائدة.

وبفضل التحسن الكبير في الأداء لكل واط في الجيل الجديد من الرقائق، فإن استحواذ المعامل الرائدة على الطاقة الحاسوبية الإضافية يعني فعلياً أنها تسيطر على أغلب القدرة الحاسوبية الفعالة على الكوكب.

كان تشغيل الطرازات المتقدمة في الماضي مكلفًا للغاية، مما وضع المخابر في حالة ربحية تشغيلية سلبية. لكن مع تطور قدرات النماذج وكفاءة الأعمال، ارتفع ناتج الحوسبة بشكل كبير، وبالتالي أصبح لدى هذه المعامل قدرة أكبر على تحمل الأسعار المرتفعة للطاقة الحاسوبية.

ما بين 2024 و2029، من المتوقع أن تصل النفقات الرأسمالية لمجمل سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي العالمية إلى حوالي 11 تريليون دولار. وستحتاج بعض هذه الأموال للاستدانة من السوق الائتماني. وبسبب العائد المرتفع المتوقع، قد تقبل شركات التكنولوجيا بسعر فائدة أعلى عند إصدار الديون، مما يرفع تكلفة رأس المال في المجتمع كله.

ارتفاع تكلفة الاقتراض ورفع متوسط معدل الفائدة الخالي من المخاطر سيعيد تشكيل منطق تسعير الأصول على مستوى العالم. وقد تتعرض الأصول التقليدية التي تعتمد على التدفقات النقدية المستقبلية المستقرة للضغط، وقد تواجه بعض الدول ذات الديون المرتفعة تكاليف إعادة تمويل أعلى ومخاطر تخلف عن السداد السيادي.

قد تقلل المخابر الرائدة مستقبلاً من الحصة الموجهة للاستخدام التجاري الخارجي للحوسبة، لصالح الاستثمار في تطوير النماذج الداخلية والتحسين الذاتي المتكرر. وذلك لأن العوائد والقدرات طويلة الأمد المتوقعة من البحث الداخلي تفوق غالباً أرباح بيع الرموز الخارجية المباشرة للعملاء.

ناقشت المقابلة أيضًا سلسلة الإمداد للحوسبة، وبناء مراكز البيانات، والإنفاق الرأسمالي، والقيود التنظيمية، وإمكانية التغيير الهيكلي الاقتصادي الذي قد تفرضه تطورات الذكاء الاصطناعي. ويرى الضيف أن توجه تركيز القوة الحاسوبية، ورأس المال، وقوة النماذج قد يعزز أكثر تأثير حفنة من المخابر الرئيسية في السوق.