ظهور الفائز التالي في مجال الذكاء الاصطناعي؟ شركة PIMCO تتجنب عمالقة السوق الأمريكية وتراهن بقوة على "بائع المعدات" في آسيا

تشهد موجة سوق الذكاء الاصطناعي انتقال التركيز من العمالقة إلى "باعة المعاول"، وسلسلة التوريد الآسيوية تستعد لفرصة جديدة

كاتب المقال والمصدر: Bloomberg

لا تزال موجة الإنفاق الرأسمالي في قطاع الذكاء الاصطناعي مستمرة، لكن اتجاه استثمار رؤوس الأموال يشهد تحوّلًا: فبدلاً من عمالقة التكنولوجيا الأمريكية ذوي التقييمات المرتفعة، يزداد الاهتمام بسلسلة توريد الذكاء الاصطناعي في آسيا مثل أشباه الموصلات والبنية التحتية لمراكز البيانات.

وبحسب Bloomberg، فإن مدير صندوق Pimco إيمانويل شرف يقوم بزيادة استثماراته في السوق الآسيوية.ويعتقد أن الأصول الآسيوية تتميز بتقييم أقل ونمو أرباح أقوى وانكشاف مباشر على بناء مراكز البيانات مقارنة بأسهم التكنولوجيا الأمريكية.

وفي الوقت نفسه،يحتفظ شرف بمحفظة أقل من معظم عمالقة الحوسبة السحابية فائقة الحجم و"السبعة الكبار" في عالم التكنولوجيا.فمن وجهة نظره، أدى استمرار زيادة الإنفاق الرأسمالي في قطاع الذكاء الاصطناعي إلى رفع أعباء الديون على هذه الشركات والضغط على التدفقات النقدية الحرة، مما يسبب زيادة المخاطر الائتمانية ويجعل من تقييماتها المرتفعة عرضة لمزيد من الضغوط.

ويقول شرف: "ليس بالضرورة أن تمتلك الأسهم الأغلى كي تلتقط اتجاهاً أو موضوع سوق معين." ويبلغ حجم الصندوق حوالي 19 مليار دولار أمريكي، وقد تفوق أداؤه خلال الأعوام الثلاثة الماضية على 97% من المنتجات المماثلة.

إن انتقال سوق الذكاء الاصطناعي من العمالقة إلى "باعة المعاول" يفتح مجالاً جديداً لسلسلة التوريد الآسيوية، حيث يرى شرف أهمية أثر الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي على الصناعة ككل.ومع استمرار التوسع في مراكز البيانات، ستشهد قطاعات مثل مكونات أشباه الموصلات والمعدات المبرِدة والكابلات والأجهزة البصرية ومصادر الطاقة والآلات الثقيلة والمواد المعدنية طلباً إضافياً متزايداً.

واستناداً إلى هذا التقييم، قام الصندوق العام الماضي بشراء كميات كبيرة من أسهم Samsung Electronics وSK Hynix وTSMC، حيث يشكل الاستثمار في هذه الأصول حالياً حوالي 60% من المحفظة. وتتمتع هذه الشركات بتقييمات أقل نسبياً، كما أنها تستفيد بشكل مباشر من الاستثمارات في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

ومن وجهة نظر شرف، فإن تداولات الذكاء الاصطناعي تنتقل من عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين إلى سلسلة التوريد.ومع استمرار الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي في التوجه إلى مراكز البيانات والشرائح والبنى التحتية، فقد لا يستفيد فقط عمالقة التكنولوجيا الذين يحظون بالاهتمام الأكبر، بل قد يصبح هؤلاء "باعة المعاول" في آسيا هم الفائزون في الجولة القادمة من سوق الذكاء الاصطناعي.