صناديق التحوط تراهن على قوة الين: هل سيشعر Bitcoin بذلك؟

تراهن صناديق التحوط بقوة على استمرار ارتفاع الين الياباني، إذ تشير تحركات الخيارات إلى سعر صرف الدولار مقابل الين أقل من 150 بحلول نهاية العام، وفي بعض الصفقات طويلة الأجل، قد يصل إلى 140. يشمل هذا التوجه أطرافاً تتجاوز مكاتب العملات. حيث إن الاقتراض بالين الرخيص قد موّل لسنوات مضت الاستدانة في أصول المخاطر العالمية، وقد تعرض Bitcoin (BTC) لهبوط سابقاً عندما أصبحت هذه التمويلات باهظة التكلفة.ازدحام مكاتب الخيارات على صعود الين تُظهر بيانات Chicago Mercantile Exchange (CME) Group أن أنشط عقد خيارات على الدولار-ين يوم الثلاثاء كان خيار بيع (put) لشهر نوفمبر بسعر تنفيذ 142.86. وتفوقت خيارات البيع المنتهية بنهاية العام على خيارات الشراء بأكثر من ثلاثة أضعاف. تزيد قيمة خيارات البيع عند تراجع الدولار. تراجع زوج الدولار-ين بنحو 5% خلال الأسبوع حتى يوم الثلاثاء قبل أن يستعيد جزءاً من خسائره، بحسب تقرير Bloomberg. وسارع المستثمرون لإغلاق صفقاتهم الممولة بالين مع تقوية العملة.جاء التغير سريعاً؛ قبل ثلاثة أسابيع كان الزوج عند مستوى يقارب 159، ولا يزال المستثمرون اليابانيون يضيفون إلى مراكز العائد. فقد اشتروا صافياً أكثر من 5 تريليون ين من الأصول الأجنبية في الأسبوعين حتى 15 أغسطس. وأدت ارتفاعات التضخم في اليابان لاحقاً إلى تغير اتجاه التداول. وأشارت تصريحات متشددة من محافظ بنك اليابان Kazuo Ueda وعضو مجلس الإدارة Hajime Takata إلى هذا التحول. ثم كسر الزوج مستوى 155، وهو مستوى صمد أمام تدخل وزارة المالية في مايو. وتم التداول بالقرب من 153.44 يوم الأربعاء، منخفضاً بنسبة 2.1% فقط منذ بداية العام.مخطط USD/YEN المصدر: Google Financeماذا يعني ارتفاع الين بالنسبة لـ Bitcoin استوعبت العملات الرقمية الحركة حتى الآن. حافظ Bitcoin على سعر يقارب 78,848 دولاراً يوم الأربعاء، مرتفعاً بنسبة 0.26% خلال 24 ساعة. فقد نجا الأصل من صدمة مماثلة قبل أيام فقط.أداء سعر Bitcoin (BTC) المصدر: BeInCrypto Marketsيكمن الخطر في الآليات. فارتفاع الين يرفع تكاليف السداد على المستثمرين الذين اقترضوا الين لتمويل مراكز العملات الرقمية المقومة بالدولار. وفي الوقت ذاته، تجعل عوائد السندات اليابانية المتنامية الأصول المقومة بالين أكثر جاذبية، مما يزيد من ضعف الحافز لمواصلة صفقات العائد. إذا تسارعت التحركات في كلا الاتجاهين، قد يُضطر المستثمرون إلى إنهاء مراكزهم وبيع أصول المخاطر.أفادت Nomura أن الصناديق الكلية تتركز الآن في نطاق 150 إلى 152، مع هياكل لـ 12 شهراً تصل إلى 140. ما إذا كانت Bitcoin ستظل بمنأى يعتمد ربما على مدى سرعة تصديق بنك اليابان على هذه الرهانات في قراره لشهر سبتمبر.اقرأ المقال على BeInCrypto