ارتفاع Bitcoin المدعوم بالمشتريات الفورية يخفي فخ الرافعة المالية لـ altcoin الذي شوهد آخر مرة في عام 2025

وفقًا لبيانات Coinalyze، تجاوزت الفائدة المفتوحة على العقود الدائمة للآلتكوينات نظيرتها في Bitcoin في السادس من سبتمبر، وهي المرة الأولى التي يحدث فيها هذا التحول منذ ديسمبر 2024. يأتي هذا التغير حتى مع استمرار ارتفاع Bitcoin مدفوعًا بالطلب الفوري، وليس بالرافعة المالية للآلتكوينات. وصف Michael Bucella، الشريك المؤسس والمدير الإداري لشركة Neoclassic Capital، تقدم Bitcoin بأنه تدوير صحي. وقال إن الارتفاع الأولي جاء نتيجة تغطية صفقات البيع. بعد ذلك سيطر الطلب الفوري وتحول ميول عقود الخيارات إلى الارتفاع مع تراجع مراكز العقود الآجلة. اقتربت رافعة الآلتكوينات من مستويات لم تشهدها السوق منذ ما قبل انهيار عام 2025. قاد Zcash أغلب هذا التحول، حيث انتفخ سجل المشتقات الخاص بعملة ZEC إلى مستوى قياسي بلغ حوالي 2.4 مليار دولار خلال ارتفاعها الأقوى منذ عقد. واضطر البائعون على المكشوف إلى إغلاق صفقات بقيمة تقارب 34 مليون دولار قسرًا بعد أن اخترق الرمز مستوى أعلى. اجتذب ارتفاع Zcash انتباهًا إضافيًا مع تقديم Grayscale طلبًا لتحويل ائتمان ZEC إلى ETF فوري، ما يضيف زاوية طلب جديدة رغم تصاعد الرافعة المالية. ارتفع Zcash بنحو 150% خلال شهر واحد. تجاوز كل من Ether والرموز المرتبطة بسلسلة Robinhood الجديدة أداء السوق كذلك. وقد أشعل Pons، منصة ميمكوين لإطلاق العملات مبنية على نفس السلسلة، موجة جديدة من العملات. يقوم المتداولون بتحريك الرافعة المالية إلى أقصى درجات المخاطرة مع نضوج ارتفاع Bitcoin. توخّ الحذر عند التوجه نحو الآلتكوينات أبلغ Bucella برنامج Halftime Report على CNBC أن هذا التراكم يردد صدى ظروف أكتوبر 2025، قبل تصفية قوية شاملة للسوق. واعتبر أن حركة Bitcoin نفسها تبدو أكثر صحة بالمقارنة، حيث يقودها شراء فوري وليس تغطية مراكز قصيرة بحتة. "لا أقول إن هذه الحركة غير مستدامة. أنا فقط أقول إنه يجب أن تتوخى الحذر الشديد". Michael Bucella, CNBC استمرت عروض Bitcoin المدعومة من ETF في الصمود رغم موجة تدفقات خارجة وجيزة أواخر أغسطس، وفقًا لما أشارت إليه تحذيرات BeInCrypto في سبتمبر. ما إذا كانت الرافعة المالية للآلتكوينات ستتراجع بهدوء هو السؤال المفتوح لبقية سبتمبر.