الاجتماع المغلق لمدرب Walsh والمتداول الأسطوري Druckenmiller: أسعار الفائدة الأمريكية منخفضة للغاية، الموقف الحمائي غير منطقي، وقد يكون هناك فقاعة في أرباح الذكاء الاصطناعي.
كان دراكنميلر المستشار الطويل الأمد لوزير الخزانة الأمريكي السابق بيزنت ورئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق وولش. أشار إلى أن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي "لم يعد ضرورياً"، ووصف الارتفاع المستمر الأخير في العوائد بأنه "ارتفاع بطيء يقوده الأداء الأساسي". وبالنسبة للذكاء الاصطناعي، قال: "من المرجح أننا نمر بفقاعة أرباح لأن هذه الموجة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ستنتهي في النهاية"، وقد خفض حيازته في مجال الذكاء الاصطناعي إلى 20% مما كانت عليه قبل ستة أشهر.
هاجم Stanley Druckenmiller في اجتماع مغلق بوول ستريت أعضاء المجلس الحمائميين لدى الاحتياطي الفيدرالي، ووجّه تحذيراً بشأن فقاعة تقييمات الذكاء الاصطناعي.
كان Druckenmiller المستشار الدائم لوزير الخزانة الأمريكي السابق Benson و لرئيس الاحتياطي الفيدرالي Walsh، كما عمل سابقًا مع Soros وشارك في الحملة التاريخية على الجنيه الإسترليني. وقد جمعت عائلته من خلال Duquesne Capital ثروة ضخمة. و قبل تعيين Walsh رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي، كان شريكًا في Duquesne Capital.
وفقًا لصحيفة Financial Times البريطانية، صرّح Druckenmiller صباح الخميس في اجتماع مغلق نظمته Piper Sandler في نيويورك أن خفض أسعار الفائدة "لم يعد ضروريًا"، مضيفًا: "ادعاء أعضاء الاحتياطي الفيدرالي مرارًا وتكرارًا بأن معدل الفائدة الأساسي للأساسيات هو معدل مقيد، هو أمر سخيف."
وفي الوقت ذاته، حذر Druckenmiller من وجود خطر "فقاعة أرباح" في صناعة الذكاء الاصطناعي، وأفصح عن خفض مراكزه في قطاع الذكاء الاصطناعي إلى 20% فقط مما كانت عليه قبل ستة أشهر.
يوم الخميس، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 سنة بمقدار 7 نقاط أساس وصولاً إلى 5.36%، ليبلغ أعلى مستوى له منذ 2007؛ في حين يقترب العائد على السندات لأجل 10 سنوات من حاجز 5%. ومع تزايد توقعات الأسواق بشأن رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة الأسبوع المقبل، أظهرت عوائد السندات قصيرة الأجل ارتفاعاً مماثلاً.

وجهة نظر حول أسعار الفائدة: ارتفاع عوائد السندات مدعوم بالأساسيات
أوضح Druckenmiller أنه بالنظر إلى الوضع الاقتصادي الحالي، وحمى الاستثمارات الرأسمالية، والتنافس العالمي على رأس المال، فإن عوائد السندات "تعد منخفضة، في أحسن الأحوال." ووصف الارتفاع المستمر للعائد مؤخراً بأنه "تصاعد بطيء مدفوع بالأساسيات"، مؤكداً أن هذا المسار "ليس مدعاة للقلق".
وقال: "أنا أثق بالبديهة، فقط ألقِ نظرة على أسعار الأصول المختلفة حول العالم وستفهم ما أعنيه."
تحظى مكانة Druckenmiller في الأسواق الكلية باهتمام خاص بسبب صلته الوثيقة مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي. وأكد خلال اللقاء أن Walsh هو "من أعز أصدقائه"، وأنه سيكون "رئيسًا ممتازًا للاحتياطي الفيدرالي"، لكنه أوضح في الوقت ذاته أنه لم يعد على تواصل مباشر مع Walsh حالياً.
تحذير الذكاء الاصطناعي: من "رحلة لا تصدق" إلى بوادر قلق
رغم أن Druckenmiller أقر بأن استثمارات الذكاء الاصطناعي جلبت عوائد كبيرة لـ Duquesne — حيث جاءت معظم أرباحه الأخيرة من رهانات على الذكاء الاصطناعي وليس من العملات أو السندات أو الاستراتيجيات الكلية التقليدية — إلا أنه أصبح أكثر حذراً بوضوح. وكشف أن Duquesne خفّضت مراكزها في الذكاء الاصطناعي إلى 20% فقط مما كانت عليه قبل ستة أشهر.
وقال: "كل موجة الذكاء الاصطناعي هذه منحتنا رحلة لا تصدق،" مضيفاً: "ولكنني أعتقد أن مرحلة البناء قد بلغت مرحلة متقدمة كفاية، ويجب على الناس أن يصبحوا أكثر حذراً."
وحذر من وجود منطق سردي يدفعه للقلق في وول ستريت حالياً — وهو الاعتقاد بأن أرباح الشركات العالية ستدفع السوق نحو ارتفاع غير محدود.
"من المرجح جداً أننا نتواجد في فقاعة أرباح، لأن موجة بناء الذكاء الاصطناعي هذه ستنتهي حتماً. بصراحة، حتى القطاع المصرفي ينخرط في صفقات الذكاء الاصطناعي، ويجني هؤلاء مئات ملايين الدولارات عند طرح الشركات المعنية للاكتتاب."
وأضاف Druckenmiller أن معرفته المتعمقة بالذكاء الاصطناعي جاءت جزئياً من المحللين الشباب في شركته الذين "يندمجون في دوائر مختبرات أبحاث الذكاء الاصطناعي".
استراتيجية صرف العملات: بيع على اليورو والجنيه الإسترليني، بينما تجنب بيع الدولار
في ما يخص العملات، أشار Druckenmiller إلى أنه ومنذ بداية العام وهو يتخذ مراكز بيع على اليورو والجنيه الإسترليني، لكنه شدد أن حجم هذه المراكز أقل بكثير من مستوياته التاريخية — حيث سبق أن راهن بمبالغ تعادل ضعفي صافي ثروته في صفقات صرف العملات الأجنبية.
وبيّن أنه يتردد في اتخاذ مراكز بيع على الدولار، والسبب في ذلك هو التفوق الأمريكي الكبير على مستوى الذكاء الاصطناعي عالمياً، في حين أن أوروبا "غائبة تماماً" عن هذا المسار.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
هل تستعد أسهم الفضاء مثل SpaceX و Rocket Lab لمحفزات جديدة؟ لأول مرة تؤكد الولايات المتحدة امتلاكها أسلحة فضائية مدارية، ومخطط "القبة الذهبية" يتسارع في التنفيذ.
أكد الجيش الأمريكي علنًا ولأول مرة أن الولايات المتحدة تمتلك الآن "أسلحة سيطرة في الفضاء" في المدار، وفي الوقت نفسه تم إحراز تقدم في مشروع "Gold Dome" لاعتراض الأجسام من الفضاء، حيث وصل المشروع إلى مرحلة "الأجهزة القابلة للطيران".

مارك زوكربيرج من Meta (META.US) يرد على الجدل حول "تباطؤ" الذكاء الاصطناعي: سنواصل تعزيز قدرات النماذج وتقوية إجراءات الحماية الأمنية
صرح مارك زوكربيرغ، الرئيس التنفيذي لشركة Meta Platforms، ورئيس قسم الذكاء الاصطناعي في الشركة ألكسندر وانغ، حول وتيرة تطور الذكاء الاصطناعي، مؤكدين أنه ينبغي لمختبرات الذكاء الاصطناعي الاستمرار في تعزيز قدرات النماذج، مع بناء إجراءات حماية أقوى حول النماذج المتزايدة قوة.

ذكرت تقارير أن SK海力士 (SKHY.US) تخطط لأول مرة لصنع رقائق تخزين في الولايات المتحدة وقد تستأجر مصنع Intel (INTC.US) في أوهايو أو تبني مشروعًا مشتركًا.
أفادت تقارير أن شركة SK Hynix الكورية الجنوبية (SKHY.US) تجري مباحثات مع Intel (INTC.US) حول صفقة محتملة، وإذا تمت الصفقة، ستكون هذه هي المرة الأولى التي تنتج فيها الشركة شرائح الذاكرة داخل الولايات المتحدة الأمريكية.

بلغت قيمة المركز 8.668 ملايين دولار، وقام أحد العناوين بمضاعفة مركزه على الذهب 20 مرة.
