تقرير يومي من Bitget UEX｜الأسهم الأمريكية تنهي سلسلة ثلاث خسائر متتالية؛ Generac يرتفع بنسبة 18.34٪؛ هيئة SEC تطلق إعفاءً لتداول الأسهم المرمّزة

١. الأخبار الساخنة

تحركات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

تعافي الأسهم الأمريكية بعد رفع سعر الفائدة، وتراجع طلبات إعانة البطالة الأولية إلى ١٩٦ ألفاً

• في ١٦ سبتمبر، وافق الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإجماع (١٢-٠) على رفع سعر الفائدة بمقدار ٢٥ نقطة أساس، ليرتفع نطاق مستهدف معدل تمويل الاحتياطي الفيدرالي إلى ٣.٧٥٪—٤.٠٠٪.
• في ١٧ سبتمبر، أعلنت وزارة العمل الأمريكية أنه حتى الأسبوع المنتهي في ١٢ سبتمبر، بلغ عدد طلبات إعانة البطالة الأولية ١٩٦ ألفاً، متراجعة ١٠ آلاف عن الأسبوع السابق؛ وانخفض المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع إلى ٢٠٣.٢٥ ألف.
• وبالنسبة للأسبوع المنتهي في ٥ سبتمبر، بلغ عدد طالبي إعانة البطالة المستمرة ١.٧٣ مليون شخص. لازالت بيانات سوق العمل تظهر مرونة، بينما يتفاعل السوق مع تراجع أسعار النفط وعائدات السندات الحكومية.

تأثير السوق: مرونة التوظيف تساعد في تخفيف المخاوف بشأن التباطؤ السريع للاقتصاد، لكنها تعني أيضاً أن السياسات قد لا تتجه للتيسير في وقت قريب. استمرار تعافي أسهم التكنولوجيا يعتمد على تقاطع التضخم، أسعار الفائدة الطويلة الأجل وتوقعات الأرباح.

السلع الأساسية العالمية

تراجع أسعار النفط يمنح متنفساً، وبرنت يبقى فوق ١٠٠ دولار

• بحسب تقرير إغلاق رويترز، تراجعت أسعار النفط وعائدات السندات الأمريكية، ما قدّم دعماً لانتعاش الأصول الخطرة في ١٧ سبتمبر.
• هذا الصباح، بلغ سعر عَقْد النفط الخام من نوع برنت لشهر نوفمبر حوالي ١٠٣.٧٨ دولار/برميل، وعقد WTI لشهر أكتوبر حوالي ١٠٠.٨٦ دولار/برميل.
• لازالت أسعار الطاقة عند مستويات مرتفعة، والتغيرات في التوريد والنقل في الشرق الأوسط تستمر في التأثير على توقعات التضخم.

تأثير السوق: تراجع أسعار النفط يساعد الشركات في قطاعات النقل، التصنيع والاستهلاك على تخفيف ضغط التكاليف. أما لأسهم النمو، فمن الأهم استمرار انخفاض تكلفة الطاقة بدلاً من هبوط الأسعار بشكل يومي من حيث تأثيرها على البيئة التقييمية لاحقاً.

السياسات الكلية

بنك إنجلترا يبقي عند ٣.٧٥٪، وثلاثة أعضاء يدعمون رفع الفائدة

• في ١٧ سبتمبر، أعلن بنك إنجلترا بنتيجة تصويت ٦-٣ الإبقاء على سعر الفائدة عند ٣.٧٥٪ دون تغيير، بينما دعم ثلاثة أعضاء رفعها بمقدار ٢٥ نقطة أساس إلى ٤٪.
• أشار البنك إلى أن تغير أسعار الطاقة يزيد من المخاطر الصعودية للتضخم، وتقديراته المحدثة تشير إلى أن نمو مؤشر أسعار المستهلكين السنوي في المملكة المتحدة قد يبقى أعلى قليلاً من ٤٪ في أوائل ٢٠٢٧.
• من المقرر أن ينهي بنك اليابان اليوم اجتماعه السياسي الممتد ليومين، وسيكون قرار الفائدة والتصريحات اللاحقة من العوامل الهامة في جلسة التداول الآسيوية.

تأثير السوق: لا تزال البنوك المركزية الكبرى تواجه ضغط التضخم الطاقي. ويمكن أن تؤثر تغيرات الين، الجنيه الاسترليني، وعائدات السندات العالمية على الأسهم الأمريكية والأصول الرقمية من خلال تكلفة التمويل وتعديل مراكز التداول عبر الأسواق.

٢. مراجعة أداء السوق

السلع الأساسية والعملات الأجنبية

• الذهب الفوري : حوالي ٤،٣٥٣.٧٣ دولار/أونصة.
• الفضة الفورية: حوالي ٦٥.٦٧ دولار/أونصة.
• عقد WTI الآجل للنفط الخام: حوالي ١٠٠.٨٦ دولار/برميل، عقد أكتوبر ٢٠٢٦.
• عقد برنت الآجل للنفط الخام: حوالي ١٠٣.٧٨ دولار/برميل، عقد نوفمبر ٢٠٢٦.
• مؤشر الدولار الأمريكي DXY: حوالي ١٠٠.٢٤.

تحليل محفزات: المعادن الثمينة تواصل البحث عن توازن بين الطلب التحوطي وضغط أسعار الفائدة؛ بينما انخفض النفط الخام قليلاً، إلا أن ذلك غير كافٍ للقضاء على مخاطر تضخم الطاقة. ترقب تصريحات بنك اليابان اليوم، وبيانات الإنتاج الصناعي الأمريكي وردة فعل سوق السندات، إذ ستؤثر في اتجاه أسعار الصرف والمعادن الثمينة على المدى القصير.

العملات الرقمية

• BTC: حوالي ٧٦،٣٥٠.٩٨ دولار، مرتفعاً ٠.١٣٪ خلال ٢٤ ساعة؛ وحجم التداول المجمّع على الصفحة خلال ٢٤ ساعة حوالي ٢١.٨ مليار دولار.
• ETH: حوالي ٢،٤٤٢.٨٢ دولار، مرتفعاً ١.٠٣٪ خلال ٢٤ ساعة؛ وحجم التداول المجمّع على الصفحة خلال ٢٤ ساعة حوالي ١١.٦٥ مليار دولار.

مراقبة شراء العملات وحركة الحجم/السعر: وفقاً للإفصاحات في ١٤ سبتمبر، اشترت Strive بين ٨-١١ سبتمبر ٤٦٩ قطعة BTC بمتوسط سعر (مع الرسوم) حوالي ٧٧،٩٥٤ دولار؛ وكشفت Bitmine عن شراء ٢٧،١٨٠ ETH في الأسبوع السابق، ولم تكن هذه مشتريات جديدة لليوم. صباح اليوم، كان ارتفاع ETH أعلى من BTC، لكن أرقام حجم التداول المذكورة تعكس فقط نشاط السوق، ولا تعني بالضرورة استمرار كبار المشترين في زيادة المراكز.

تحليل السيولة والمحركات: تظهر أحدث بيانات Farside (لغاية ١٦ سبتمبر) صافي خروج من ETF لكل من BTC وETH بحوالي ٢٩٥.٩ مليون و٢٢٤.١ مليون دولار على التوالي؛ وبيانات ١٧ سبتمبر لم تُعلن بالكامل. ما زال يلزم التحقق من تحسن الأسعار وتدفق الأموال عبر القنوات المؤسسية بشكل منفصل، والتركيز حالياً على ما إذا كان استرداد ETF قد بدأ يهدأ، وهل سيحظى الارتداد بدعم طلب فعلي مستمر في السوق الفورية.

المؤشرات الثلاثة الكبرى للأسهم الأمريكية

• مؤشر داو جونز الصناعي: حوالي ٥١،٧٨٠ نقطة، مرتفعاً ٠.٦٪ تقريباً.
• مؤشر S&P 500: حوالي ٧،٦٣٨ نقطة، مرتفعاً ١.١٤٪.
• مؤشر ناسداك المركب: ٢٦،٤١٨.٣٠ نقطة، مرتفعاً ١.٦٩٪.

ملخص الأداء: أنهت المؤشرات الثلاثة الكبرى ثلاثة أيام متتالية من الهبوط، وتصدر ناسداك الارتفاعات. ساهم تراجع أسعار النفط والعائدات في تخفيف جزء من ضغط التقييم، لتقود أسهم التكنولوجيا الارتفاع.

السبعة الكبار في مجال التكنولوجيا

• NVIDIA (NVDA): ٢١٩.٣٤ دولار، مرتفعاً ٢.٥٤٪.
• Apple (AAPL): ٣٣٧.٠٠ دولار، مرتفعاً ١.٣٨٪.
• Microsoft (MSFT): ٤٩٧.٧٥ دولار، مرتفعاً ١.٥٢٪.
• Google (GOOGL): ٣٤٧.٣٣ دولار، مرتفعاً ١.٣٠٪.
• Amazon (AMZN): ٢٥١.١٩ دولار، مرتفعاً ٢.١٣٪.
• Meta: ٦٨٢.٣١ دولار، مرتفعاً ١.٣٤٪.
• Tesla (TSLA): ٣٦٦.٢٠ دولار، مرتفعاً ٢.٢٧٪.

تحليل محفزات: حقق السبعة الكبار جميعاً ارتفاعات، وكانت NVIDIA، Tesla وAmazon في المقدمة، وتستخدم Google أسهم الفئة A من Alphabet كأساس. شمل الانتعاش عدة قطاعات تكنولوجية كبرى، إلا أن هناك تبايناً داخل سلسلة التوريد للذكاء الاصطناعي: التوقعات العالية للنمو الناتجة عن أوامر التوريد يقابلها مخاوف بشأن تكاليف وتخفيف الملكية الناتجين عن التوسع في التمويل.

مراقبة تحركات القطاعات

أشباه الموصلات: تحسّن المخاطر يؤدي لصعود أسهم الرقائق

• الشركات الممثلة: ارتفعت Intel بنسبة ٧.٦٧٪، وارتفعت AMD بنسبة ٦.٣٦٪، وارتفعت NVIDIA بنسبة ٢.٥٤٪.
• النقاط الرئيسية: أداء أسهم الرقائق كان أقوى من أداء السوق ككل، لكن استمرار الارتداد يعتمد على الوفاء بالطلبيات وقدرة التسليم وهوامش الربح. ينبغي التمييز بين المناقشات حول التعاون وتوقعات الطلب وبين العقود التي أبرمت فعلياً.

التمويل الرقمي: تقدم التنظيم لتعزيز التوقعات

• الشركات الممثلة: ارتفعت Circle بنسبة ٥.٧٧٪، وارتفعت Coinbase بنسبة ٥.٧٥٪.
• النقاط الرئيسية: أطلقت SEC إعفاء مشروطاً لتداول الأسهم المرمزة، ما دفع السوق لإعادة تقييم مساحة عمل تداول الأسهم، التسوية وخدمات العملات المستقرة في ظل الإطار التنظيمي. تعتمد الاستفادة العملية على متطلبات تأهل المنصة، إطلاق المنتج وحجم التداولات.

٣. تحليل معمق لسوق الأسهم الأمريكية

١. Generac (GNRC): أغلق مرتفعاً ١٨.٣٤٪، لا يزال رصد الأرباح المحققة مطلوباً بعد صدمة الطلبيات

ملخص الحدث: أغلقت Generac في ١٧ سبتمبر عند ٢٠٧.٢٣ دولار، مرتفعة بنسبة ١٨.٣٤٪. جاءت هذه الزيادة بعد الإعلان عن اتفاقية تزويد مولدات الطاقة الاحتياطية لأمازون، على أن تكون قيمة الدفعة الأولى من التسليم المتوقع بين ٢٠٢٧-٢٠٢٨ حوالي ٢.٤ مليار دولار.

تفسير السوق: بلغ حجم التداول اليومي حوالي ٨ ملايين سهم، أي حوالي ١٢.٣ ضعف اليوم السابق، ومع ذلك أغلق السهم دون السعر الافتتاحي البالغ ٢٢٩.٥٠ دولار، ما يظهر وجود اختلاف في تقييم السعر بعد تأثير الخبر. وتعود نسبة ١٨.٣٤٪ إلى فترة التداول النظامية، وهي تختلف عن الأداء بعد الإغلاق الليلي السابق.

دروس استثمارية: التركيز على جدول التسليم، استثمارات التوسع وهوامش الأرباح للطلبيات الجديدة. يجب أن تتحول مبالغ التسليم المستقبلي تدريجياً إلى إيرادات وأرباح وتدفقات نقدية لدعم تحسين التقييم.

٢. CoreWeave (CRWV): يخطط لإصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة ٣ مليار دولار، وضغط التمويل يؤثر على السهم

ملخص الحدث: أغلقت CoreWeave عند ٧٩.٨٨ دولار، منخفضة ٤.١٦٪. أعلنت الشركة في ١٧ سبتمبر عن نيتها إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة ٣ مليارات دولار تستحق في ٢٠٣٣، مع حق خيار إضافي للمشترين الأوائل بقيمة تصل إلى ٥٠٠ مليون دولار.

تفسير السوق: التمويل قد يوفر سيولة لتوسيع الأعمال، لكن الديون الإضافية وإمكانية تخفيف الأسهم ستؤثر على عائد المساهمين الحاليين. تعتزم الشركة استخدام جزء من الأموال لإجراء تداول خيارات محددة السقف لتحجيم تأثير التحويل على تخفيف الأسهم.

دروس استثمارية: راقب شروط التمويل النهائية، تكلفة الأموال وكفاءة تحويل نفقات رأس المال. تعتمد تقييمات أعمال سحابة الذكاء الاصطناعي بشكل كبير على قدرة أوامر النمو العالية على تغطية الاستثمارات والعبء المالي.

٣. Lucid (LCID): التعاون في القيادة الذاتية في أوروبا يجلب توقعات طلب جديدة

ملخص الحدث: أغلقت Lucid عند ٤.٢٨ دولار، مرتفعة بنسبة ٥.٩٤٪. وفقًا لوكالة رويترز، تخطط Bolt للتعاون مع Lucid لنشر ما لا يقل عن ٢٥،٠٠٠ مركبة ذاتية القيادة في أوروبا.

تفسير السوق: هذه الشراكة تفتح سيناريوهات استخدام جديدة لمنصة المركبات، لكن هنالك فجوة بين هدف الانتشار وما تم تسليمه فعلياً. وتعتمد القيمة الحقيقية للشراكة على تطوير المنتج والموافقات التنظيمية والإنتاج وترتيبات التشغيل.

دروس استثمارية: تتبع الشراء الفعلي، جداول الإنتاج الاقتصادي لكل مركبة. يجب تقييم توسع أعمال القيادة الذاتية مع موارد Lucid النقدية الحالية وقدرتها التصنيعية.

٤. مستجدات السوق والمشاريع

1. SEC تطلق "إعفاء الابتكار" لتداول الأسهم المرمزة. في ١٧ سبتمبر، أعلنت عن السماح لبعض أماكن تداول الأوراق المالية المرمزة وبعض مزودي السيولة بالحصول على إعفاء تنظيمي مؤقت مدته خمس سنوات، مع شروط تشمل عدد وحجم الأوراق، ويلزم أن تحتفظ الرموز بحقوق المساهمين المماثلة للأسهم التقليدية، مع أحقية جهة الإصدار في الاعتراض.
2. إطلاق World Money تدريجياً. أعلنت World في ١٧ سبتمبر عن بدء إطلاق تطبيق مالي يشمل أكثر من ١٥٠ دولة، ويجمع بين رصيد العملات المستقرة، المدفوعات، التداول، الأرباح وحسابات افتراضية. تدعم Stripe شحن الرصيد للمستخدمين في الولايات المتحدة عبر Apple Pay؛ وتختلف التفاصيل والمتطلبات حسب المناطق.
3. استمرار تطوير بنية التداول الأمريكية ٢٣×٥. صرّح مدير إدارة التداول والأسواق في SEC، Jamie Selway، بخطة توسيع البنية الأساسية لبيانات السوق اعتباراً من ٦ ديسمبر لتشمل خمسة أيام أسبوعياً و٢٣ ساعة يومياً لدعم فترات تداول إضافية في البورصات المعتمدة. لا يزال نطاق التنفيذ والترتيبات قيد المتابعة.

٥. الأجندة الاقتصادية لليوم

جميع الأوقات بتوقيت بكين؛ وترتيب الأهمية حسب تقييم محرري التقرير اليومي.

توقعات الأحداث: قرارات وتوجيهات بنك اليابان ستؤثر في الين الياباني ومراكز التمويل عبر الأسواق؛ كما توفر بيانات الصناعة الأمريكية مؤشرات جديدة حول مرونة الاقتصاد بعد رفع سعر الفائدة. من المتوقع أن تزيد حركة المراكز والتحوط في يوم الساحرات الثلاث، وزيادة حجم التداول بحد ذاته لا يعني تأكيد الاتجاه؛ كما أن نقاط التسوية للعقود بأنواعها ليست موحدة بالكامل.

آراء المؤسسات: وفقًا لرويترز، يرى روبرت بافليك، المدير الأول لمحافظ الاستثمار في Dakota Wealth، أن المستثمرين يعاودون شراء القطاعات التي تعرضت للضغط بسبب توقعات رفع الفائدة؛ فيما أشار محلل الإستراتيجيات في Baird، Ross Mayfield، إلى أن تراجع أسعار النفط مفيد للمستهلكين والشركات. محور المتابعة في المرحلة المقبلة يكمن في مدى استدامة الانخفاض في التكاليف، وما إذا كان سيتحول إلى توقعات ربحية أكثر استقراراً.

تنويه: هذه المادة لأغراض توفير المعلومات السوقية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. تتغير الأسعار حسب السوق؛ يرجى الرجوع للأسعار الفورية في التداول.