انسحاب المستثمرين الأفراد وحلول المؤسسات محلهم! في ظل عاصفة السندات الأمريكية، "الأموال الذكية" لا تنسحب بل تزيد استثماراتها: تدفق 18.4 مليار دولار من خيارات التداول إلى الأسهم الأمريكية، والذكاء الاصطناعي لا يزال الخيار المفضل.

أفاد تطبيق Zhihui Finance APP أن أحدث البيانات تُظهر أن المستثمرين المؤسسيين بدأوا يأخذون زمام المبادرة في أسواق الأسهم الأمريكية.

بعد سنوات من الشراء القوي، يبدو أن المتداولين الأفراد ينسحبون تدريجيًا من السوق. وفي الوقت نفسه، تُظهر بيانات Vanda Research أنه على الرغم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، يواصل المستثمرون الكبار الاحتفاظ بممتلكاتهم من الأسهم بثبات.

وكتب فيراج باتيل، الاستراتيجي في الأسواق العالمية في Vanda، في تقرير للعملاء يوم الجمعة الماضي: "في ظل التقلّبات الكلية المتزايدة هذا الأسبوع، أظهر المستثمرون المؤسسيون مرونة غير متوقعة".

تُظهر البيانات أن تدفقات الأموال في عقود الخيارات للمستثمرين المؤسسيين بلغت 18.4 مليار دولار، أي حوالي ثلاثة أضعاف متوسط شهر سبتمبر في السنوات الماضية.

أوضح باتيل أنه رغم صعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 و30 سنة إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقد، إلا أن تدفق الأموال الكبيرة استمر في الارتفاع خلال الأيام الخمسة الأخيرة للتداول. ويرى أنه في ظل السرد الأشمل لبحث المستثمرين عن الأمان، فإن هذا يُعد "إشارة بناءة إلى حد كبير" مخفية في شهية المخاطرة لدى المستثمرين المؤسسيين.

أشار باتيل إلى أنه وسط تقلبات السوق، يقوم المتداولون المؤسسيون بإعادة توزيع استثماراتهم بشكل انتقائي على الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي (AI).

وقال بشكل خاص، كانت Meta Platforms (META.US) واحدة من أهم الخيارات في الأسبوع الماضي، ويتوقع أن تسجل ثالث أعلى حجم أسبوعي لشراء عقود الخيارات الصعودية من قبل المؤسسات خلال عامين. وخلال الأسبوع الذي تلا طرح جهاز Muse Charm من الشركة الأم لـ Facebook، قفز سعر السهم بنحو 13%. ومنذ أن أصدرت Meta وكيل Muse AI الشخصي في وقت سابق من هذا الشهر، يشهد السهم موجة صعود مستمرة.

خلال أربعة أيام تداول فقط، ارتفع صافي التعرض لعقود الخيارات الصعودية من قبل المؤسسات على أسهم Meta بمقدار 603 مليون دولار. ويُعد هذا التخصيص القوي للمراكز هو الثاني في السوق بعد Micron Technology (MU.US)، كما ارتفع إجمالي تداول عقود الخيارات الصعودية على Meta بنسبة 243% عن الأسبوع الماضي.

قال باتيل: "لم تمنع حالة عدم اليقين الكلية سلوك المخاطرة"، بل على العكس، "جعلت معايير اختيار الأسهم لدى المستثمرين أكثر انتقائية".

تراجع حصة التداولات الفردية

حقق المتداولون الأفراد أداءً بارزًا في عام 2025، لدرجة أن كثيرين اعتبروا أنهم تخلصوا من وصف "الأموال الساذجة". ويعزو المستثمرون هذا الأداء القوي جزئيًا إلى قرارات الشراء عند الانخفاض التي اتخذوها أثناء تصحيح السوق نتيجة إطلاق إدارة ترامب لسياسات الرسوم الجمركية.

لكن بيانات Goldman Sachs تُظهر أن حصة المستثمرين الأفراد من إجمالي حجم تداول مؤشر S&P 500 انخفضت باستمرار منذ ذروة العام الماضي. وقد وجدت الشركة أن هذه النسبة حالياً أقل بما يزيد عن 3 نقاط مئوية من المتوسط على مدى السنوات الخمس الماضية.