توسيع إنتاج Toshiba لن يؤثر على هيمنة الشركتين الرائدتين في سوق الأقراص الصلبة التقليدية

أعلنت Toshiba عن خطط لمضاعفة طاقتها الإنتاجية من الأقراص الصلبة بحلول السنة المالية 2027، مما أثار مخاوف السوق بشأن اشتداد المنافسة وأدى إلى تراجع أسهم Western Digital (WDC) وSeagate (STX) بنسبة 10% في يوم واحد. ومع ذلك، يخص هذا الهدف التوسعي إجمالي السعة التخزينية (EB) وليس كمية الشحن الفعلية. ووفقًا للمعايير الصناعية، إذا حافظت Western Digital وSeagate على معدل نمو سعة طبيعية سنوية يبلغ حوالي 25%، حتى وإن ضاعفت Toshiba سعتها، فإن حصتها العالمية من السعة لن ترتفع إلا قليلاً من 11.2% في السنة المالية 2025 إلى 16.8% فقط، كما أن معدل زيادة الإمداد في الصناعة سيرتفع بشكل معتدل من 25% إلى 33% فقط، وهو ما لا يصل إلى نسبة 30% المتداولة في الشائعات الإعلامية.أما استثمار التوسعة البالغ 60 مليار ين (حوالي 380 مليون دولار أمريكي) الذي ورد في التقارير الإعلامية، فلا يمثل سوى 12% من عائدات Toshiba السنوية للأقراص الصلبة البالغة نحو 3.1 مليار دولار أمريكي، وهو بعيد عن دعم هدف المضاعفة. وتخصص Western Digital وSeagate عادة ما بين 4% و6% من العائدات للإنفاق الرأسمالي، ما يكفي لدعم نمو في السعة بنسبة 25%؛ ووفقًا للحسابات الخطية، فإن التوسع بنسبة 100% في الطاقة الإنتاجية يتطلب على الأقل تخصيص 20% من العائدات. الأهم من ذلك، أن الشركتين تركزان بشكل أساسي على رفع كثافة التخزين في كل قرص لتحقيق التوسع، في حين أن Toshiba متأخرة بشكل واضح من حيث تقنية الكثافة السطحية، ولا يمكنها سوى زيادة عدد الأقراص الفيزيائية ومعدات الإنتاج لرفع السعة، ما يزيد بشكل كبير من الحاجة إلى الإنفاق الرأسمالي والاستثمار في سلسلة التوريد مقارنة بالميزانية الحالية.تواصل Toshiba تأخرها في الخط التقني مقارنة بـWestern Digital وSeagate، حيث تم تأجيل منتجها المخطط بسعة 30TB حتى هذه اللحظة التي بدأت فيها عمليات تقديم العينات للعملاء، وإذا طرأ أي تأخير في السنة المالية 2027 فيما يخص بنية 12 قرصًا أو الألواح الزجاجية أو اعتماد العملاء، سيتعرقل مسار التوسع مباشرة. من الجدير بالذكر أن Toshiba كانت قد أعلنت في وقت مبكر من عام 2022 عن نيتها رفع حصتها السوقية إلى أكثر من 25%، إلا أن الحصة الفعلية تراجعت إلى 11%. ويعود سبب البيع المكثف في السوق حاليًا بشكل رئيسي إلى سوء تفسير عناوين الأخبار، فيما تحافظ Bernstein على تصنيف تفوق الأداء لكل من Seagate وWestern Digital مع أهداف سعرية تبلغ 1350 دولارًا و770 دولارًا على التوالي.