توقعات سندات الخزانة الأمريكية: قد تسجل عوائد السندات لمدة 10 سنوات و30 سنة أعلى مستوى لها منذ 26 عامًا
智通财经2026/10/06 12:07١. تعتقد بعض المؤسسات أن عوائد مزادات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات و30 سنة قد بلغت أعلى مستوياتها منذ 26 عامًا، وربما وصلت بالفعل إلى ذرى عامي 2026 أو حتى 2027. ٢. في مزادات شهر سبتمبر، بلغ الطلب الأجنبي مستوى قياسيًا، بينما كانت العوائد حينها أقل بحوالي 40 إلى 50 نقطة أساس مقارنة بالوضع الحالي، أما اليوم فالعوائد المطلقة أعلى. ٣. تفضل هذه المؤسسة استراتيجيًا الشراء بالقرب من عائد 5.29% للسندات لأجل 10 سنوات، وتوصي بزيادة المراكز عند الانخفاض لبناء مراكز طويلة الأمد. ٤. انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث تراجعت عائدات 10 سنوات بحوالي 5 نقاط أساس، كما أن تطورات الوضع في الشرق الأوسط قلصت العلاوة الجيوسياسية على أسعار النفط الخام. ٥. شنت المملكة العربية السعودية عمليات مباشرة ضد الحوثيين في اليمن، بالإضافة إلى عودة تدفق النفط بهرمز إلى مستويات قريبة من فترة ما قبل النزاع، ما أدى إلى إضعاف ركيزتين رئيسيتين لعلاوة مخاطر أسعار النفط. ٦. إذا هبط النفط الخام تحت خط الاتجاه عند 87.50 دولارًا للبرميل وأغلق دونه، فقد يتأكد تراجع السوق فنيًا بشكل أكبر، مع التركيز على مناطق 86.40 و85.30 دولارًا كدعم مقبل. ٧. المنتجات النفطية المكررة، خاصة الديزل، ما زالت متقلبة، وما زال تعافي تدفقات النفط الخام لم ينعكس على المنتجات المكررة، ما قد يؤدي إلى موجة ارتفاع أخيرة في الأسعار. ٨. يشكل النظام المداري المحتمل على ساحل الخليج خطرًا قصير الأمد، مع وجود طاقة تكرير يومية تقارب 3 ملايين برميل في ولاية لويزيانا. ٩. في حال تراجع أسعار النفط بشكل كبير، قد يمهد ذلك الطريق لارتفاع سندات الخزانة الأمريكية من جديد، وتتوقع المؤسسة أن يتجه عائد 10 سنوات نحو 4.85%. ١٠. مع اقتراب الانتخابات النصفية، يزداد الدافع السياسي لدى الولايات المتحدة وأوروبا لتعزيز الإمدادات النفطية ودعم الاتفاقيات في الشرق الأوسط، في حين تواصل أسعار الفائدة المرتفعة الضغط على الإسكان والسيارات وائتمان الشركات. ١١. إذا بدأ النفط في الهبوط، فمن المتوقع أن تتلاشى علاوة التضخم على سندات الخزانة الأمريكية بسرعة، وأن يتحول خطاب الاحتياطي الفيدرالي من توقعات رفع الفائدة مرتين أو أربع مرات إضافية إلى "رفع مرة واحدة فقط والتوقف". ١٢. لذلك، من المتوقع أن تكون مزادات سندات العشر سنوات والثلاثين سنة هذا الأسبوع فرصة استثمارية بدلًا من التهديد بهيمنة العرض، وإذا تراجع النفط الخام، قد تصبح عوائد المزاد التاريخية الحالية بسرعة قمة الدورة الاقتصادية.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
قال محافظ البنك المركزي التركي إن البنك المركزي يواصل تقييم مخاطر ارتفاع أسعار الطاقة
رئيس البنك المركزي التركي: البنك المركزي يقيّم المخاطر المستمرة لارتفاع أسعار الطاقة.
قال مستشار Pin Hao إن سندات الخزانة الأمريكية أصبحت أكثر جاذبية بعد ارتفاع عوائدها.
صرح روبرت هاريسون، كبير المستشارين وخبير إدارة المحافظ الاستثمارية في شركة Pine Hill، إحدى أكبر المؤسسات الاستثمارية في السندات على مستوى العالم، يوم الثلاثاء أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية وصلت إلى مستويات ذات قيمة استثمارية عالية بعد الارتفاع الكبير مؤخراً. هذا الأسبوع، سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات و30 سنة أعلى مستوى لها منذ 24 عامًا، وذلك بسبب مخاوف الأسواق بشأن التضخم والعجز المالي المرتفع. وقال هاريسون خلال فعالية أقامتها مؤسسة الاستشارات الاقتصادية TS Lombard في لندن: "بعد هذه الموجة الأخيرة من ارتفاع العوائد، أصبح من الواضح بالنسبة لنا أن هناك تقييمات استثمارية جذابة للغاية". وأضاف أن Pine Hill تحتفظ حاليًا بجزء من الانكشاف على المدة الزمنية للسندات. وأشار هاريسون إلى أنه إذا حدث تصحيح في أسهم التكنولوجيا أو تباطأ النمو الاقتصادي الأمريكي في المستقبل، فإن سوق السندات سيظل ذا قيمة استثمارية. وفي مثل هذه السيناريوهات، يمكن أن يكون لأصول السندات دور أوضح في التخصيص والحماية الاستثمارية.
قامت Morgan Stanley برفع تصنيف BorgWarner إلى "زيادة الحيازة"، مما أدى إلى ارتفاع كبير في سعر السهم.
في 6 أكتوبر، ارتفع سعر سهم مورد قطع غيار السيارات BorgWarner (BWA.N) بنسبة 5.3% في التداولات قبل السوق ليصل إلى 63.4 دولار أمريكي. وقامت Morgan Stanley برفع تصنيف السهم من "محايد" إلى "زيادة الوزن"، ورفعت السعر المستهدف من 71 دولار أمريكي إلى 95 دولار أمريكي، ما يمثل علاوة تقارب 58% عن سعر الإغلاق الأخير لسهم BWA والذي بلغ 60.26 دولار أمريكي. وأشارت المؤسسة إلى أن معدل التحول إلى السيارات الكهربائية أبطأ من المتوقع، بالإضافة إلى مرونة الطلب على سيارات البنزين والسيارات الهجينة، مما قد يدعم آفاق ربحية الشركة. وترى Morgan Stanley أن أعمال مولدات مراكز البيانات الناشئة للشركة قد تصبح نقطة نمو جديدة ومصدر دخل عالي الهامش. وتتوقع Morgan Stanley أن تتسارع أعمال المقاولات الهندسية بحلول 2027؛ ومع ذلك، يُنظر إلى تجاوز العوائق الأولية لتبني العملاء على أنه مخاطرة. من بين 16 شركة وساطة، أوصى 12 منها بشراء السهم أو أعطته تصنيفا أعلى، بينما منحته 4 شركات تصنيف "احتفاظ"؛ وكان متوسط السعر المستهدف 80 دولار أمريكي—حسب بيانات مجمعة من LSEG. وحتى إغلاق آخر جلسة تداول، ارتفع السهم بنسبة 33.7% منذ بداية العام.
استقرت أسعار نقل البضائع في البوارج الأوروبية، وصدرت أسعار الشحن لعدة خطوط ملاحة
(1) أظهرت عروض الأسعار من المتداولين الأوروبيين أن أجور الشحن البحري للبضائع من روتردام إلى الموانئ الألمانية، ومن الموانئ الألمانية إلى أمستردام وروتردام وغِنت وغيرها، بقيت مستقرة بشكل عام في السادس من أكتوبر. (2) أجرة الخط بين الساحل الشرقي لبريطانيا والبرتغال تبلغ حوالي 24 يورو للطن، إلى أولدنبرغ حوالي 19 يورو للطن، وإلى الساحل الشمالي لإسبانيا حوالي 21 يورو للطن. (3) من الموانئ الألمانية على بحر البلطيق إلى آلاج حوالي 21 يورو للطن، إلى البرتغال حوالي 31 يورو للطن، إلى الساحل الغربي لإيطاليا حوالي 52 يورو للطن، وإلى اليونان حوالي 70 يورو للطن. (4) من بحر البلطيق الألماني إلى الساحل الشرقي البريطاني، والساحل الغربي البريطاني، والساحل الشمالي الإسباني تبلغ على التوالي حوالي 22 و27 و27 يورو للطن، وإلى الساحل الجنوبي الإسباني حوالي 37 يورو للطن. (5) بالنسبة لشحن البضائع الجافة النهرية، أظهرت أدنى عروض للأسطول بسعة 1200 طن أن السعر من برونزويك إلى منطقة ARA حوالي 23 يورو للطن، ومن هامبورغ إلى ARA حوالي 29 يورو للطن، ومن هانوفر إلى ARA حوالي 21.5 يورو للطن. (6) من روتردام إلى دويسبورغ حوالي 12.5 يورو للطن، إلى كولونيا حوالي 15 يورو للطن، إلى كايل/ستراسبورغ حوالي 25 يورو للطن، وإلى بازل حوالي 28 يورو للطن. (7) من روتردام إلى فرانكفورت حوالي 20 يورو للطن، إلى فورتسبورغ حوالي 25 يورو للطن، إلى نورمبرغ حوالي 26.5 يورو للطن، وإلى شتوتغارت حوالي 25 يورو للطن. (8) من روتردام إلى آلاج حوالي 10.5 يورو للطن، وهو الأدنى بين الخطوط المذكورة؛ إلى هامبورغ حوالي 26 يورو للطن، إلى ماغدبورغ حوالي 23 يورو للطن، وإلى ماينتس حوالي 18 يورو للطن.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
