من المتوقع أن تدخل ASML السوق المختلط للربط لتحدي مكانة BESI Semiconductor Industries، حيث قامت Bank of America بخفض تصنيف الأخيرة إلى "محايد" وخفضت السعر المستهدف إلى النصف تقريبًا.
يعتقد بنك أمريكا أن سعر سهم الشركة الهولندية المصنعة لمعدات أشباه الموصلات، BE Semiconductor Industries، لم يعكس بعد بشكل كافٍ التهديد التنافسي المحتمل من ASML.
أفاد تطبيق Zhihui Finance أن بنك أمريكا يرى أن سعر سهم شركة BE Semiconductor Industries الهولندية لصناعة معدات أشباه الموصلات (BESIY.US) لا يعكس بعد بشكل كامل التهديد التنافسي المحتمل من ASML.US. وقد خفض البنك تصنيف BE Semiconductor Industries من "شراء" إلى "محايد"، وخفض السعر المستهدف للسهم إلى ما يقرب من النصف. ونتيجة لذلك، تراجع سعر السهم بأكثر من 6% خلال تداولات الثلاثاء.
تتبوأ BE Semiconductor Industries حالياً موقع الريادة في سوق أجهزة الدمج الهجين (Hybrid Bonding). ويمثل الدمج الهجين تقنية تجميع متقدمة ناشئة، تتيح الربط المباشر بين سطحين لشريحتين، دون الحاجة إلى النقاط المعدنية التقليدية، مما يزيد من كثافة الربط بين الشرائح وكفاءة التبديد الحراري. ومع تزايد الطلب على تقنيات التعبئة والتغليف المتقدمة من منتجات مثل شرائح الذكاء الاصطناعي والذواكر ذات النطاق الترددي العالي، أصبحت هذه التقنية إحدى الركائز الأساسية لآفاق النمو المستقبلية للشركة.
ويتوقع محللو Bernstein أنه بحلول عام 2028، قد تأتي نحو ثلاثة أرباع أجهزة الدمج الهجين المشحونة عالمياً من BE Semiconductor Industries. كذلك، لدى الشركة نفسها توقعات مرتفعة لهذا السوق. ففي السيناريو المتفائل، تتوقع الشركة أن يتجاوز عدد أجهزة الدمج الهجين المشحونة 2000 جهاز بحلول عام 2030، بينما بلغ إجمالي الطلبيات حتى نهاية 2025 ما يزيد قليلاً عن 150 جهازاً فقط.
لكن، أشار محللو بنك أمريكا بقيادة ديدييه سكما إلى أن ميزة BE Semiconductor Industries التنافسية أصبحت تواجه حالة من عدم اليقين الجديدة، وأبرزها إعلان ASML علناً عن نيتها دخول سوق الدمج الهجين.
وأوضح بنك أمريكا أن شركات مثل ASML قد تدخل أهم أسواق نمو BE Semiconductor Industries، إضافة لاحتمال اضطرار BE Semiconductor Industries لزيادة استثماراتها في البحث والتطوير مستقبلاً، وكل هذه المخاطر لم تنعكس بعد بشكل كافٍ في سعر السهم. وحتى تتضح خطط ASML بشكل مفصل، سيكون لذلك أثر ضاغط على تقييم BE Semiconductor Industries. رغم ذلك، لم يفترض بنك أمريكا حتى الآن أن ASML ستتمكن في النهاية من الاستحواذ على حصة سوقية كبيرة.
وقد سلمت ASML أول منتج متقدم للتغليف في العام الماضي بالفعل. وفي إبريل هذا العام، قال Christophe Fouquet، الرئيس التنفيذي لشركة ASML، في مكالمة النتائج المالية، إن الشركة ستواصل دراسة كيفية دعم عملائها باستخدام تقنية الدمج الهجين.
ويرى بنك أمريكا أن الميزة المحتملة لـ ASML ترتبط بعقبة عنق الزجاجة التقنية التي تواجهها تقنية الدمج الهجين حالياً. فأحد العوائق الرئيسية أمام تعميم التقنية هو تدني معدل الإنتاجية، إذ لا يزال من الصعب على الشركات المصنعة إنتاج عدد كافٍ من الشرائح المؤهلة باستقرار ووتيرة مستمرة. ومع تكدس عدة شرائح منطقية أو شرائح ذاكرة، ترتفع متطلبات دقة الأجهزة، ما يجعل تراكم ASML لقدراتها التقنية في مجال الطباعة الضوئية عالية الدقة وعالية السرعة عاملاً مساعداً لدخول هذا السوق.
شهد سهم BE Semiconductor Industries مؤخراً ضغوطاً واضحة. وبسبب مخاوف المستثمرين من احتمالية تأجيل صانعي شرائح الذاكرة اعتماد تقنية الدمج الهجين وغيرها من العوامل، تراجع السهم بنحو الثلث في الربع الثالث، ليصبح أسوأ مكونات مؤشر ستوكس 600 الأوروبي أداءً خلال تلك الفترة. ومع ذلك، ورغم التراجع الحاد، تبقى مكاسب BE Semiconductor Industries منذ بداية العام نحو 45% تقريباً.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
الرأي من شركات الوساطة: استراتيجية النمو لشركة Pepsi في الولايات المتحدة ما زالت بحاجة إلى تعديل
حذرت شركة PepsiCo، عملاق الوجبات الخفيفة والمشروبات الغازية، يوم الخميس من أن تعافي النمو وهوامش الأرباح في سوقها الرئيسية بأمريكا الشمالية سيستغرق وقتًا أطول مما كان مخططًا، وأعلنت عن اتخاذ مزيد من إجراءات خفض التكاليف لمواجهة ضعف الطلب على وجباتها الخفيفة ومشروباتها. ويبلغ متوسط تصنيف 25 محللاً للسهم "احتفاظ"؛ مع سعر مستهدف وسطي بلغ 145 دولارًا، وذلك حسب بيانات جمعتها LSEG. أشارت JPMorgan (بتصنيف "محايد" وسعر مستهدف 137 دولارًا) إلى أن أعمال الشركة في الأسواق الدولية ما تزال قوية، لكن الطلب على الوجبات الخفيفة والمشروبات في أمريكا الشمالية لا يزال ضعيفًا مع علامات محدودة على التحسن في المدى القصير. ذكرت Deutsche Bank (بتصنيف "احتفاظ" وسعر مستهدف 132 دولارًا) أن قطاع المشروبات في أمريكا الشمالية لدى PepsiCo (PBNA) ما يزال متأخرًا في المنافسة مع هوامش أرباح ضعيفة؛ ورغم خطط الشركة لتعزيز الاستثمار في العلامة التجارية والتنفيذ، فإن مسار التحسن المستدام ما زال غير واضح. أشارت Piper Sandler ("زيادة الوزن" بسعر مستهدف 140 دولارًا) إلى أن الشركة تواجه ضعف الطلب الأمريكي وضغوط التكاليف، ورغم أن المنتجات الجديدة مثل البروتين والمرطبات قد تدعم النمو، إلا أن آفاق النمو لم تُثبت بعد. ذكرت RBC Capital Markets ("أداء الصناعة" بسعر مستهدف 150 دولارًا) أن قطاع المشروبات في أمريكا الشمالية ما يزال العامل الرئيسي وراء الأداء الضعيف، ورخصة الامتياز قد تساعد في تعزيز النمو على المدى الطويل. (لتسهيل القراءة لغير الناطقين بالإنجليزية، قامت Reuters بترجمة هذا التقرير بشكل آلي لعدة لغات أخرى. قد لا تكون الترجمة الآلية دقيقة أو شاملة للسياق المطلوب، ولا تضمن Reuters دقة النص المترجم آليًا؛ فهي متوفرة فقط لتيسير القراءة، ولا تتحمل Reuters أية مسؤولية إزاء أية خسائر أو أضرار قد تنتج من استخدام خاصية الترجمة الآلية.)
BUZZ- "وجهة نظر السماسرة": المحللون يشككون في التقارير حول استحواذ ستاربكس على Chipotle
في 9 أكتوبر - ذكرت صحيفة Financial Times يوم الخميس أن Starbucks كانت قد ناقشت في وقت سابق احتمال الاستحواذ على Chipotle، وهي خطوة كان من شأنها أن تعيد الرئيس التنفيذي Brian Niccol إلى سلسلة مطاعم البوريتو المكسيكية التي أدارها سابقًا. رفضت Starbucks التعليق، مؤكدة أنها ستظل "تركز بالكامل" على إعادة تنشيط أعمالها الخاصة. أشارت BTIG إلى أنها "متشككة للغاية" بشأن منطقية هذه الصفقة، مشيرة إلى أنها "غير مناسبة" من منظور سلسلة التوريد والتشغيل، وأنها ستؤدي إلى تخفيف كبير في مصلحة مساهمي Starbucks وتسبب اضطرابًا في إدارة كلا العلامتين التجاريتين. قال المحلل في BTIG، Peter Saleh: "على مر السنين، سمعنا العديد من الشائعات حول عمليات استحواذ متعددة العلامات التجارية... لكن القليل منها تحقق بالفعل، وعدد أقل منها كان ناجحًا". المحللة في William Blair، Sharon Zackfia، رأت أنه بالنظر إلى اختلاف سلاسل التوريد، فلا يوجد أي تآزر واضح في الإيرادات، كما أن فوائد الشراء محدودة جدًا. وأشارت إلى أن صافي ديون Starbucks الذي بلغ 9.4 مليارات دولار حتى يونيو يجعل تمويل الاستحواذ "عملية يصعب حسابها"، وقد يؤدي إلى رفع نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك إلى حوالي 6 أضعاف، وهو مستوى مرتفع في صناعة المطاعم المدرجة. قالت D.A. Davidson إن فرص نجاح الصفقة تبلغ 20٪ أو أقل، نظرًا للفروق الواضحة بين العلامتين التجاريتين وقلة أوجه التآزر. ذكرت محللة EMarketer، Suzy Davidkhanian، أن دراية Niccol بـ Chipotle قد يقلل من مخاطر تنفيذ الصفقة، لكن مستثمري Starbucks قد ينظرون إلى الصفقة على أنها "تشتت مكلف" يعيق عودة الشركة إلى الربحية.
خفضت Jefferies السعر المستهدف لشركة AppLovin إلى 375 دولارًا
BUZZ - ارتفع سهم Humana بسبب رفع تصنيف خطة "Medicare Advantage الفيدرالية"
في 9 أكتوبر، ارتفع سهم شركة Humana Inc HUM.N بنسبة 14.4% في التداولات السابقة لافتتاح السوق ليصل إلى 443 دولارًا. تُظهر بيانات الحكومة الأمريكية أن 95% من أعضاء HUM المشاركين في "خطة التأمين الطبي الفيدرالية بميزة" حصلوا على تصنيف أربع نجوم أو أكثر للسنة المالية 2027. تُعد التصنيفات الأعلى مهمة جدًا لشركات التأمين، لأنها تجلب مكافآت حكومية وتساعد على زيادة أعداد المشتركين في الخطط. يقدّر محللو Oppenheimer أن ارتفاع التصنيف قد يضيف 3.6 billions دولار إلى إيرادات الشركة. وبالمقارنة، يقال إن التصنيف المتوسط لمنافسي UnitedHealth Group UNH.N وCVS Health CVS.N قد انخفض بحوالي 15% عن العام الماضي، كما شهدت كل من Elevance ELV.N وCentene CNC.N انخفاضًا في تصنيفاتهما. حتى إغلاق جلسة التداول السابقة، ارتفع سهم HUM بنسبة 51% منذ بداية العام، بينما تراوحت مكاسب أسهم UNH وCVS وELV بين 10% و 14.4%، في حين ارتفع سهم CNC بنسبة 57%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
