ارتفاع العجز التجاري الأمريكي في أغسطس إلى 105.6 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ 17 شهراً، مدفوعاً بواردات النفط وشرائح الذكاء الاصطناعي.
ارتفع العجز التجاري الأمريكي في أغسطس إلى 105.6 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2025. وبلغت قيمة الواردات رقماً قياسياً عند 420.8 مليار دولار، مدفوعة بالزيادة الهائلة في واردات أشباه الموصلات والسلع الرأسمالية نتيجة بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. تجاوز العجز التوقعات مما دفع كل من Goldman Sachs وبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى خفض توقعاتهم لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث.
استمر العجز التجاري الأمريكي في التوسع، حيث دفعت الطفرة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتقلبات الرسوم الجمركية الواردات إلى تسجيل مستويات قياسية، مما ألقى بظلاله على توقعات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث.
في يوم الثلاثاء 6 أكتوبر، أظهرت بيانات صادرة عن وزارة التجارة الأمريكية أن العجز التجاري في السلع والخدمات ارتفع في أغسطس على أساس شهري بنسبة 13.7% ليصل إلى 105.6 مليار دولار أمريكي، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين التي بلغت 102.1 مليار دولار، ومسجلاً أعلى مستوى منذ مارس 2025، عندما حدثت موجة شراء قبل إعلان ترامب ما يسمى "التعريفات المتكافئة".
جاء اتساع العجز التجاري نتيجة نمو الواردات بوتيرة تفوق نمو الصادرات. بلغت قيمة الواردات الأمريكية في أغسطس مستوىً قياسيًا عند 420.8 مليار دولار، بزيادة 4.3% عن يوليو. وارتفعت الصادرات بنسبة 1.4% لتصل إلى 315.2 مليار دولار.
اتساع العجز بأكثر من التوقعات أضعف التقديرات لنمو الاقتصاد في الربع الثالث. خفضت Goldman Sachs توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بمقدار 0.3 نقطة مئوية إلى 3.1%، بينما خفّض نموذج GDPNow التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي بأتلانتا تقديره بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 3.7%.
الواردات تسجل مستوى قياسي، وطلب بناء الذكاء الاصطناعي هو المحرك الأساسي
ارتفعت القيمة الإجمالية للواردات في أغسطس بنسبة 4.3% على أساس شهري، وكانت السلع الرأسمالية في الصدارة، حيث زادت واردات فئة الحواسيب وملحقاتها، وأشباه الموصلات، ومعدات الاتصالات بمقدار 6.2 مليار دولار على أساس شهري.
سجلت واردات أشباه الموصلات أعلى زيادة شهرية على الإطلاق بقفزة بلغت 2.4 مليار دولار في شهر واحد، ما يعكس التوسع المستمر في بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. خلال الأشهر الثمانية الأولى من هذا العام، بلغ إجمالي واردات أشباه الموصلات والحواسيب وملحقاتها 234 مليار دولار بزيادة سنوية، فيما تخطت واردات أشباه الموصلات وحدها حاجز 90 مليار دولار في نفس الفترة، أي ضعف ما كانت عليه تقريباً في العام الماضي.
وفي هذا الصدد، أشار كبير الباحثين في مجلس العلاقات الخارجية الأمريكي Brad Setser إلى أن إنفاق مراكز البيانات دفع العجز التجاري إلى "ثاني أعلى مستوى بعد ذروة الشراء قبيل مطلع 2025"، مضيفاً أن المنتجات الإلكترونية مستثناة إلى حد كبير من رسوم ترامب الجمركية، "وهذا هو العامل الحاسم".
كما ارتفعت القيمة الاسمية لواردات المنتجات الصناعية (بما في ذلك النفط ومشتقاته) بمقدار 9.1 مليار دولار شهرياً، وتعافت واردات الذهب غير النقدي في نفس الوقت. في المقابل، انخفضت إنفاق السياح القادمين إلى أمريكا لأدنى مستوياته منذ أغسطس 2023، مما أبقى صادرات الخدمات شبه مستقرة.
فاعلية الرسوم الجمركية موضع شك، والناتج المحلي الإجمالي تحت الضغط
تتعرض المنطق المركزي للسياسة الجمركية التي تبنتها إدارة ترامب للحد من العجز لانتقادات واسعة.
ومنذ بداية الولاية الثانية لترامب، بلغ متوسط العجز التجاري الشهري 74.5 مليار دولار، أعلى قليلاً من متوسط 73.8 مليار دولار في السنة الأخيرة من حكم بايدن.
قال كبير الاقتصاديين في FWDBONDS كريستوفر روبكي إن ارتفاع تكاليف العمالة الأمريكية وصعوبة مواكبة بناء المصانع للطلب جعلت المستوردين "دون حلول أخرى"، حيث قال:
على الرغم من أن السياسات الاقتصادية الحكومية رفعت بشكل كبير تكلفة الرسوم الجمركية على الكثير من السلع المستوردة، إلا أن اعتماد أمريكا على السلع الأجنبية لم يتراجع إطلاقاً.
أما الخبير الاقتصادي في Nationwide أورين كلاشكين، فقدم تفسيرًا أكثر تفاؤلاً:
رغم أن ارتفاع الأسعار يضخم البيانات بشكل ما، إلا أن صافي التجارة سيظل يضغط على نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث. ونحن نرى أن ذلك يعكس قوة الطلب المحلي.
تراجع العجز التراكمي في السلع والخدمات خلال الأشهر الثمانية الأولى من هذا العام بحوالي 20% عن الفترة نفسها من العام الماضي، كما انخفض العجز التجاري للسلع بنحو 110 مليار دولار سنويًا.
وفي تقرير لها، أشارت الخبيرة الاقتصادية الأمريكية في Oxford Economics غريس زويمر إلى أن بيانات التجارة "من المرجح أن تشكل عبئًا واضحًا على نمو الاقتصاد في الربع الثالث"، حيث سيواصل الطلب على الذكاء الاصطناعي والتزود بالمخزون دعم قوة الواردات، بينما ستكون قدرة صادرات النفط الأمريكية على معادلة العجز أضعف مما كانت عليه في الربع الثاني.
وعلى مستوى السياسات، أصدرت المحكمة العليا في فبراير هذا العام حكماً بأن استناد ترامب إلى "قانون صلاحيات الطوارئ الاقتصادية الدولية" لفرض تعريفات جمركية شامل كان مخالفاً للقانون، ما دفع الإدارة التنفيذية للبحث عن مبررات قانونية أخرى لإعادة بناء منظومة الرسوم. وفي يوليو أطلقت البيت الأبيض جولة جديدة من الرسوم على أكثر من 80 دولة ومنطقة، وتعتزم زيادة الرسوم على أكثر من 40 دولة أخرى لاحقاً.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تحليل - ما هو نطاق الترددات المنخفضة الذي حصلت عليه SpaceX لخدمة Starlink Mobile؟
وافقت شركة SpaceX على الاستحواذ على مجموعة من تصاريح الطيف الترددي المنخفض تغطي جميع أنحاء الولايات المتحدة، وتقدر قيمة الصفقة بـ 8 مليارات دولار. تسعى الشركة لتوسيع أعمالها لتتجاوز الإنترنت الفضائي وتصبح قوة تنافسية رئيسية في سوق الاتصالات المتنقلة الأمريكية. كشفت الشركة عن خططها في مجال خدمات المحمول لأول مرة خلال مؤتمرها الهاتفي المالي في أغسطس. أدى هذا الإعلان إلى تراجع مؤقت في سعر السهم، كما تأثرت أسهم شركات الاتصالات الثلاث الكبرى في الولايات المتحدة – AT&T و T-Mobile و Verizon – مع قيام المستثمرين بتقييم التهديد التنافسي المحتمل. ما هو الطيف الترددي المنخفض؟ الطيف الترددي المنخفض يشير إلى موجات الراديو التي تنتقل لمسافات أطول ولديها قدرة أفضل على اختراق المباني مقارنة بالترددات الأعلى، ما يجعلها ملائمة لتغطية شبكات المحمول الواسعة. ويختلف هذا عن الطيفين المتوسط والعالي اللذَين يتمتعان بسرعة نقل بيانات أعلى ولكن تغطيتهما أضيق. وافقت SpaceX على الاستحواذ من Grain Management على ما يصل إلى 14 ميغاهرتز من الطيف الترددي المزدوج بترخيص تردد 800 ميغاهرتز المنخفض، وتخطط لتطوير بنية هجينة لـ Starlink Mobile تجمع بين البنية التحتية الأرضية والاتصالات بالأقمار الصناعية. كيف يعمل نظام ترخيص الطيف في الولايات المتحدة؟ الطيف التجاري يعتبر من الموارد النادرة في أمريكا ويتم تنظيمه من قبل لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC)، والتي تقوم عادة بتوزيع التراخيص للمجالات الترددية والمناطق الجغرافية من خلال المزادات أو إجراءات التخويل الأخرى. يجب على حاملي التراخيص الامتثال للقواعد التقنية ومتطلبات النشر، ومع ذلك فإن نقل التراخيص عادة ما يتطلب موافقة من الجهة التنظيمية قبل أن يتم تنفيذ الالتزامات. لا تزال صفقة تراخيص الطيف التي أبرمتها SpaceX مؤخراً تنتظر موافقة FCC. ما هي الترددات التي تمتلكها الشركات الثلاث الكبرى؟ تشمل مجموعة AT&T من الترددات المنخفضة موجات 700 ميغاهرتز و 850 ميغاهرتز، بالإضافة إلى ترخيص 600 ميغاهرتز الذي حصلت عليه بعد استحواذها على EchoStar في يوليو من هذا العام. تمتلك Verizon ترددات ضمن نطاقات 700 و 850 ميغاهرتز، بينما تملك T-Mobile ترددات منخفضة تشمل 600 و 700 ميغاهرتز. ما هو مخطط Starlink Mobile؟ تخطط الشركة لجمع هذه الترددات ضمن أنظمة الأقمار الصناعية من الجيل القادم، مع نشر المعدات والهوائيات اللاسلكية على أبراج الاتصالات والأسطح. وافقت لجنة الاتصالات الفيدرالية هذا الأسبوع على طلب Starlink Mobile لإنشاء كوكبة ثانية من الأقمار الصناعية (Gen2)، مما يمنح الإذن لـ SpaceX لإطلاق 15,000 قمر صناعي محسّنة لطيف 2 غيغاهرتز على مستوى العالم. (لراحة غير الناطقين بالإنجليزية، تقوم Reuters بترجمة تقاريرها تلقائياً إلى عدة لغات أخرى. وبما أن الترجمة الآلية قد تحتوي على أخطاء أو لا تعكس السياق المناسب، لا تضمن Reuters دقة النص الناتج وتقدم الخدمة لتسهيل المطالعة فقط. ولا تتحمل أية مسؤولية عن أي أضرار أو خسائر ناتجة عن استخدام خاصية الترجمة الآلية.)
BUZZ — ديناميكيات سوق الأسهم الأمريكية - SpaceX, Humana, Crescent Energy
سلاسل البحث المستخدمة للاستعلام عن اتجاه سهم منفرد: STXBZ نشرة "توقعات اليوم": https://refini.tv/3LI4BU7 "موجز أخبار الصباح": https://refini.tv/3dKUyB8 رويترز 9 أكتوبر - من المتوقع أن تفتح مؤشرات الأسهم الأمريكية على ارتفاع يوم الجمعة، مدعومة بانخفاض أسعار النفط نتيجة لانحسار المخاوف بشأن الإمدادات في الشرق الأوسط، بينما لا تزال أسهم الاتصالات تحت الضغط بسبب المخاوف بشأن المنافسة في جميع أنحاء القطاع عقب استحواذ SpaceX على الترددات. **T-Mobile US Inc TMUS.O:** النقاش الساخن - انخفاض أسهم شركات الاتصالات الأوروبية بعد صفقة ترددات SpaceX **Space Exploration Technologies SPCX.O:** موضوع رائج - ارتفاع السهم بعد التوصل إلى اتفاق للاستحواذ على مجموعة الترددات الوطنية منخفضة التردد **Humana Inc HUM.N:** موضوع رائج - ارتفاع السهم بعد ترقية تصنيف "خطة المزايا الطبية الفيدرالية" **Definium Therapeutics Inc DFTX.O:** مناقشة السوق - ارتفاع السهم بعد تصنيف JPMorgan لعلاجها القائم على LSD كـ "زيادة الوزن" **UnitedHealth Group Inc UNH.N:** حركة السوق - TD Cowen يخفض السعر المستهدف قبل إعلان نتائج الربع الثالث لشركة UnitedHealth **Newmont Corporation NEM.N:** **Gold Fields Limited GFI.N:** **Harmony Gold Mining Company Limited HMY.N:** **AngloGold Ashanti Limited AU.N:** حركة السوق - ارتفاع طفيف في أسعار الذهب بدفع من ضعف الدولار، مما أدى إلى ارتفاع أسهم شركات تعدين الذهب **Delta Air Lines DAL.N:** خبر عاجل – انخفاض السهم بعد تخفيض توقعات الأرباح السنوية بشكل كبير **Apple AAPL.O:** موضوع رائج – انخفاض السهم بسبب تقارير عن تقليص إنتاج iPhone **Crescent Energy Company CRGY.N:** حركة السوق – انخفاض السهم بعد جمع 1.1 billions دولار لشراء Devon Energy **Medtronic MDT.N:** **Tandem Diabetes Care Inc TNDM.O:** **PROCEPT BioRobotics Corp PRCT.O:** **Insulet Corporation PODD.O:** حركة السوق – ترى Leerink أن المخاوف بشأن نمو قطاع التكنولوجيا الطبية قد تطغى على نتائج الربع الثالث (لراحة غير الناطقين بالإنجليزية، قد تُترجم تقارير رويترز تلقائيًا إلى لغات أخرى. نظرًا لإمكانية وجود أخطاء في الترجمة التلقائية أو نقص السياق المطلوب، لا تضمن رويترز دقة النصوص المترجمة تلقائيًا وهي مجرد خدمة تيسيرية للقراء. لا تتحمل رويترز أي مسؤولية عن أي ضرر أو خسارة نتيجة لاستخدام ميزة الترجمة الآلية.)
تقول BUZZ-Leerink إن المخاوف بشأن نمو قطاع تكنولوجيا الرعاية الصحية قد تطغى على أداء الربع الثالث.
في 9 أكتوبر، صرحت شركة Leerink Partners بأنها لا تزال تتخذ موقفًا حذرًا تجاه قطاع تكنولوجيا الرعاية الصحية قبل إعلان النتائج المالية للربع الثالث، مشيرة إلى أن بيئة السوق على المدى القصير "بعض الشيء غير واضحة". وأشارت المؤسسة إلى أن المنافسة تتزايد في بعض الأسواق، بما في ذلك مجالات أجهزة القلب ورعاية مرضى السكري، وأن هناك حالة من عدم اليقين بشأن حجم العمليات الجراحية في ظل ارتفاع التكاليف، وكذلك ضعف ثقة المستهلك، بالإضافة إلى الضغوط على ميزانيات المستشفيات نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة. وأضافت الشركة: "نعتقد أنه حتى الأداء الإيجابي في نتائج الربع الثالث قد يظل خافتًا بسبب استمرار مخاوف السوق بشأن الأرباح وآفاق النمو لعام 2027 وما بعده". كما ترى المؤسسة أن بعض العوامل الإيجابية الخاصة بالشركات يمكن أن تساعد كل من Medtronic (MDT.N) وTandem Diabetes Care (TNDM.O) في التفوق على القطاع بشكل عام رغم الرياح المعاكسة في الصناعة. كما أشارت إلى أنها الأكثر حذرًا تجاه PROCEPT BioRobotics (PRCT.O) وInsulet (PODD.O)، إذ أن تباطؤ معدل التبني وتزايد المنافسة قد يؤدي إلى خفض التوقعات لعام 2027.
أقوى توقعات للنمو منذ أكثر من عامين على وشك الوصول! قطاع الأجهزة الطبية في سوق الأسهم الأمريكية لا يزال بحاجة لتجاوز موسم تقارير الأرباح المتدني آخر مرة.
من المتوقع أن تبلغ نسبة نمو الأرباح في قطاع الأجهزة الطبية 4.8% فقط في الربع الثالث، على أن تتسارع لتصل إلى 13% في الربع الأول من العام المقبل، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من عامين. تظل الثقة ضعيفة بسبب عدم وضوح السياسات وحالات الاستدعاء، في حين يتم الانتظار حتى عام 2027 لتحسن الوضع.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
