حتى مع دعم Eli Lilly، TRex Bio (TRXB.US) لم تستطع تحقيق علاوة سعرية، وسعر الإصدار انخفض إلى الحد الأدنى وهو 14 دولار.
قامت شركة التكنولوجيا الحيوية الناشئة TRex Bio بتسعير اكتتابها العام بسعر 14 دولارًا للسهم الواحد، وهو الحد الأدنى للنطاق، وجمعت 116.7 ملايين دولار، لتصل قيمتها السوقية إلى 384 ملايين دولار. ستدرج الشركة يوم الجمعة في بورصة ناسداك، وهناك اهتمام من شركة Eli Lilly بزيادة حصتها.
أفاد تطبيق Zhihui Caijing أن شركة TRex Bio Inc.، وهي شركة تكنولوجيا حيوية مبكرة تركز على أمراض المناعة الذاتية والالتهابات، جمعت 116.7 مليون دولار أمريكي من خلال الاكتتاب العام الأولي (IPO)، حيث تم تحديد سعر الطرح في أدنى حدود النطاق الذي حددته الشركة مسبقاً.
ووفقاً لبيان صدر يوم الخميس، باعت الشركة حوالي 8.3 مليون سهم بسعر 14 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد. وأظهرت وثائق سابقة أن الشركة حددت النطاق السعري للطرح بين 14 و16 دولاراً أمريكياً للسهم.
واستناداً إلى سعر الاكتتاب، تبلغ القيمة السوقية لشركة TRex التي تتخذ من سان فرانسيسكو مقراً لها 384 مليون دولار أمريكي، وذلك بناءً على عدد الأسهم المتداولة الوارد في الوثائق.
ويضم مستثمرو الشركة كلاً من Eli Lilly، SV Health Investors، Pfizer Ventures، Johnson & Johnson Innovation، Janus Henderson Investors، Alexandria Venture Investments، Delos Capital وPolaris Partners. وأظهرت وثائق سابقة أن Eli Lilly أعربت عن نيتها الاكتتاب في هذا الطرح، لكنها لا تنوي رفع حصتها إلى أكثر من 19.9%.
النشاط الكلي مرتفع، وتفاوت في العائدات
من المتوقع أن تواصل TRex الزخم القوي في سوق الإدراجات لشركات الرعاية الصحية الأمريكية هذا العام. ووفقاً للبيانات، جمعت الاكتتابات الأولية لشركات التكنولوجيا الحيوية والأدوية ما يقرب من 800 مليون دولار أمريكي حتى الآن هذا العام، أي حوالي ستة أضعاف المبلغ الذي جُمع في نفس الفترة من العام الماضي.
لكن تسعير الطرح يعكس بشكل مباشر صورة "النشاط المرتفع الكلي والانقسام الداخلي الحاد" في اكتتابات قطاع التكنولوجيا الحيوية عام 2026: إذ بلغ العائد المتوسط المرجح للقطاع هذا العام نحو +55%، لكن غالبية هذه الزيادة أتت من شركات "ذات المنصات المتعددة، وخطوط أنابيب علاجية متعددة، والاقتراب من محفزات كبيرة".
بالنسبة للسوق مستقبلاً، ارتفعت أسهم الشركات ذات المنصات المتعددة وخطوط الأنابيب المتنوعة (مثل Parabilis وBillionToOne) بنسبة 66% في اليوم الأول؛ بينما الشركات ذات الأصل الواحد والاستخدام الواحد (مثل Electra) انخفضت أسعار أسهمها فور الإدراج. وأصبح المستثمرون يحددون الأسعار بناءً على "مخاطر كل حالة على حدة"، ولم يعد يُمنح القطاع ككل ميزة تسعير موحدة.
بالإضافة إلى ذلك، كلما اقتربت البيانات الحاسمة (مرحلة ثالثة على الأبواب، أو تقديم طلب الإدراج)، زاد الإقبال؛ أما تلك التي سيتأخر إعلان بياناتها المحورية لأكثر من 18 شهراً فعادة لا تنال ميزة تسعير أو حتى ينخفض سعرها بعد الطرح. وشركات مثل TRex Bio التي تملك "أصلاً واحداً، في المرحلة الأولى السريرية، ولن تصدر بياناتها الحاسمة قبل منتصف 2027"، فهي من القطاعات الفرعية التي بدأ السوق بخفض أسعارها بشكل هادف في النصف الثاني من هذا العام. الطلب عليها حقيقي لكنه ضعيف نسبياً، ودعم Eli Lilly الاستراتيجي يكفي لإتمام الصفقة فقط، وليس كافياً لدعم سعر بيع أعلى من النطاق المحدد.
وتخطط الشركة لاستخدام حصيلة الطرح لدفع تطوير دوائها الرئيسي المرشح TRB-061، الذي يُجرى حالياً اختبارات سريرية مبكرة له على مرضى التهاب الجلد التأتبي المتوسط إلى الشديد. وتشير الوثائق إلى أن الشركة تتوقع إعلان البيانات الرئيسية لهذا العلاج التجريبي بحلول منتصف العام القادم. كما تخطط الشركة لبدء المرحلة الأولى من التجارب السريرية لدواء TRB-071 لعلاج أمراض الأمعاء الالتهابية في النصف الأول من 2027.
وفي يناير من هذا العام، جمعت TRex مبلغ 50 مليون دولار أمريكي من خلال استكمال إصدار للأسهم الممتازة من الفئة B، وكان من ضمن المستثمرين الجدد Janus Henderson وBalyasny Asset Management.
الرئيس التنفيذي لشركة TRex، Johnston Erwin، عمل في Eli Lilly لمدة 36 عاماً قبل انضمامه للشركة، وقاد سابقاً قسم الاستثمار الجريء الداخلي لدى Lilly New Ventures.
وأظهرت وثائق سابقة أن صافي خسائر الشركة لعام 2025 بلغ 34.8 مليون دولار أمريكي، مقابل صافي خسائر بقيمة 3.1 مليون دولار أمريكي في العام السابق.
يقود عملية الطرح كل من JPMorgan، Evercore، Cantor Fitzgerald، Stifel Financial وWedbush PacGrow. ومن المتوقع أن يبدأ تداول الأسهم يوم الجمعة في سوق Nasdaq Global Select تحت رمز (TRXB.US).
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
BUZZ- "وجهة نظر السماسرة": المحللون يشككون في التقارير حول استحواذ ستاربكس على Chipotle
في 9 أكتوبر - ذكرت صحيفة Financial Times يوم الخميس أن Starbucks كانت قد ناقشت في وقت سابق احتمال الاستحواذ على Chipotle، وهي خطوة كان من شأنها أن تعيد الرئيس التنفيذي Brian Niccol إلى سلسلة مطاعم البوريتو المكسيكية التي أدارها سابقًا. رفضت Starbucks التعليق، مؤكدة أنها ستظل "تركز بالكامل" على إعادة تنشيط أعمالها الخاصة. أشارت BTIG إلى أنها "متشككة للغاية" بشأن منطقية هذه الصفقة، مشيرة إلى أنها "غير مناسبة" من منظور سلسلة التوريد والتشغيل، وأنها ستؤدي إلى تخفيف كبير في مصلحة مساهمي Starbucks وتسبب اضطرابًا في إدارة كلا العلامتين التجاريتين. قال المحلل في BTIG، Peter Saleh: "على مر السنين، سمعنا العديد من الشائعات حول عمليات استحواذ متعددة العلامات التجارية... لكن القليل منها تحقق بالفعل، وعدد أقل منها كان ناجحًا". المحللة في William Blair، Sharon Zackfia، رأت أنه بالنظر إلى اختلاف سلاسل التوريد، فلا يوجد أي تآزر واضح في الإيرادات، كما أن فوائد الشراء محدودة جدًا. وأشارت إلى أن صافي ديون Starbucks الذي بلغ 9.4 مليارات دولار حتى يونيو يجعل تمويل الاستحواذ "عملية يصعب حسابها"، وقد يؤدي إلى رفع نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك إلى حوالي 6 أضعاف، وهو مستوى مرتفع في صناعة المطاعم المدرجة. قالت D.A. Davidson إن فرص نجاح الصفقة تبلغ 20٪ أو أقل، نظرًا للفروق الواضحة بين العلامتين التجاريتين وقلة أوجه التآزر. ذكرت محللة EMarketer، Suzy Davidkhanian، أن دراية Niccol بـ Chipotle قد يقلل من مخاطر تنفيذ الصفقة، لكن مستثمري Starbucks قد ينظرون إلى الصفقة على أنها "تشتت مكلف" يعيق عودة الشركة إلى الربحية.
خفضت Jefferies السعر المستهدف لشركة AppLovin إلى 375 دولارًا
BUZZ - ارتفع سهم Humana بسبب رفع تصنيف خطة "Medicare Advantage الفيدرالية"
في 9 أكتوبر، ارتفع سهم شركة Humana Inc HUM.N بنسبة 14.4% في التداولات السابقة لافتتاح السوق ليصل إلى 443 دولارًا. تُظهر بيانات الحكومة الأمريكية أن 95% من أعضاء HUM المشاركين في "خطة التأمين الطبي الفيدرالية بميزة" حصلوا على تصنيف أربع نجوم أو أكثر للسنة المالية 2027. تُعد التصنيفات الأعلى مهمة جدًا لشركات التأمين، لأنها تجلب مكافآت حكومية وتساعد على زيادة أعداد المشتركين في الخطط. يقدّر محللو Oppenheimer أن ارتفاع التصنيف قد يضيف 3.6 billions دولار إلى إيرادات الشركة. وبالمقارنة، يقال إن التصنيف المتوسط لمنافسي UnitedHealth Group UNH.N وCVS Health CVS.N قد انخفض بحوالي 15% عن العام الماضي، كما شهدت كل من Elevance ELV.N وCentene CNC.N انخفاضًا في تصنيفاتهما. حتى إغلاق جلسة التداول السابقة، ارتفع سهم HUM بنسبة 51% منذ بداية العام، بينما تراوحت مكاسب أسهم UNH وCVS وELV بين 10% و 14.4%، في حين ارتفع سهم CNC بنسبة 57%.
انخفضت أسهم شركات الاتصالات الأمريكية بعد اتفاق SpaceX بشأن الطيف الترددي.
في 9 أكتوبر، وبسبب توصل SpaceX (SPCX.O) إلى اتفاقية للاستحواذ على مجموعة من تراخيص الطيف المنخفض التردد التي تغطي الولايات المتحدة بأكملها، من المتوقع أن تصبح Starlink Mobile أحد مشغلي الاتصالات الرئيسيين في أمريكا، مما أدى إلى انخفاض أسهم شركات الاتصالات الأمريكية في التعاملات ما قبل السوق. تراجعت أسهم T-Mobile (TMUS.O) بنسبة 6.3%، وأسهم AT&T بنسبة 5.7%، وأسهم Verizon (VZ.N) بنسبة 5.1%. ونقلت صحيفة Wall Street Journal عن مصادر مطلعة قولها إن SPCX ستدفع حوالى 8.0 billions دولار نقدًا لشركة إدارة الأسهم الخاصة Grain Management لشراء هذا الأصل، إلا أن الشروط المالية للاتفاقية لم تُعلن بعد. تزيد هذه الصفقة من الضغط التنافسي على المشغلين التقليديين، وتحوّل تقنية الاتصال المباشر عبر الأقمار الصناعية من كونها وظيفة أمان تكميلية في المناطق النائية معدومة التغطية إلى منافس تجاري كبير قادر على استبدال الشبكات الأرضية الخلوية. وقالت JPMorgan: "على الرغم من أن شركات التشغيل الثلاث الكبرى (T، TMUS، VZ) تظهر أداء ضعيفًا بين مستخدمي البيانات عالية السرعة، مما يمثل تهديداً تنافسياً أكثر واقعية، إلا أن هذا لم يكن مفاجئاً بالكامل، ومن المرجح أن يبدأ أولاً في المناطق الريفية." منذ مطلع هذا العام، انخفض سهم TMUS بنسبة 15.6%، في حين ارتفع VZ بنسبة 13.7%، وشهد سهم T ارتفاعاً طفيفاً. كما تأثرت أسهم الاتصالات الأوروبية، بما في ذلك Deutsche Telekom (DTEGn.DE) في ألمانيا.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
