UBS: استراتيجية توزيع الصفقات في ظل تقلبات أسعار الفائدة الحالية

يعتقد UBS أن توقعات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبحت العامل الرئيسي لصعود أسعار الفائدة، وأن بلوغ كل من العائد على السندات لأجل 10 سنوات وتقلبات أسعار الفائدة ذروتهما بشكل جزئي هو مفتاح سوق الأسهم. إذا كان رفع الفائدة خلال عام أقل من 100 نقطة أساس، يرتفع مؤشر MSCI العالمي ومؤشر S&P 500 بمتوسط ​​بين 8% و10% خلال الأشهر الستة التالية، ويتراوح الارتفاع في السنة التالية بين 15% و18%. من منظور التداول، يُنصح بشراء خيارات الشراء خارج النقد على مؤشر S&P 500 لنهاية العام للاستفادة من تخفيف الضغوط والمكاسب العامة الناتجة عن مخاطر الانتخابات النصفية غير المتحققة؛ أما التحوط فيتم عبر مقايضة خيارات البيع على S&P 500 بخيارات بيع على قطاع المرافق، مع شراء هيكلية هبوطية على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) عالية العائد لمواجهة تأثير مزدوج لارتفاع العائدات وفروق العوائد؛ التفضيل الإقليمي يتجه نحو أفضلية S&P 500 مقابل FTSE 100، وكوريا مقابل الهند؛ أما من حيث القطاعات، فيوصى بزيادة الوزن للمرافق والصناعات الأمريكية والصناعات الأوروبية، وخفض الانكشاف على الطاقة؛ كما يُنصح بالشراء طويل الأجل للأسهم الأمريكية ذات النمو العالي والعائد على التدفقات النقدية المنخفضة، والطاقة المتجددة في أوروبا.مصدر التقرير: UBS، "Risks vs fundamentals: where are the asymmetries?"، 20 أكتوبر 2026 للاطلاع على المحتوى الكامل يُرجى مراجعة الرابط أدناه