تقرير يومي من Odaily كوكب اليوم Bitget UEX｜مؤشر ناسداك انخفض بنسبة 2.60٪؛ ارتفع خام برنت بنسبة 4٪؛ تراجع BTC إلى حوالي 81,500 (23 أكتوبر 2026)

أولاً، مختارات من الأخبار الساخنة

1. التوظيف في الولايات المتحدة｜طلبات إعانة البطالة الأولية انخفضت إلى 194 ألفاً، استمرار الزيادة في طلبات الإعانة المستمرة

بلغ عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 17 أكتوبر 194 ألفاً، بانخفاض قدره 6,000 عن القيمة المعدلة للأسبوع السابق. أما عدد الطلبات المستمرة فقد بلغ للأسبوع المنتهي في 10 أكتوبر 1.728 مليوناً، بزيادة 25,000. تدل المؤشرين على فترات زمنية مختلفة.

تأثير السوق: الطلبات الجديدة الأقل تشير إلى أن الضغط على التسريحات لا يزال محدوداً؛ أما الزيادة في الطلبات المستمرة فتنبه إلى ضرورة مراقبة سرعة إعادة التوظيف للمُتعطلين. عند تقييم اتجاه سوق العمل، ينبغي الجمع بين متوسط الأربعة أسابيع والمراجعات التالية، وتجنب استنتاج توجه السياسات من بيانات أسبوع واحد فقط.

2. الطاقة｜برنت يرتفع إلى 113.17 دولار، استمرار المخاطر على الإمدادات يرفع التكاليف

في 22 أكتوبر، سجل سعر تسوية العقود الآجلة لـنفط برنت ارتفاعاً بنسبة 4.0% ليصل إلى 113.17 دولار، بينما ارتفع عقد WTI لشهر ديسمبر بنسبة 2.4% إلى 99.47 دولار. الاعتداءات على السعودية ومخاوف الأمان الإقليمي لناقلات النفط أعادت رفع علاوة مخاطر الإمداد.

تأثير السوق: ارتفاع أسعار النفط يزيد من ضغط التكاليف على شركات النقل والتصنيع والسلع الاستهلاكية، كما يعقد آفاق التضخم. يجب مراقبة ما إذا كانت عمليات الإنتاج والشحن ستتضرر فعلياً لاحقاً، والتمييز بين علاوة المخاطر والخسائر الفعلية في الإمدادات.

3. النمو في الولايات المتحدة｜ثبات المؤشرات الاقتصادية الرائدة لشهر سبتمبر، تفاوت الإشارات بين الاستثمار والاستهلاك

بلغ مؤشر مجلس المؤتمرات الأميركي للمؤشرات الاقتصادية الرائدة لشهر سبتمبر 99.6، دون تغيير عن الشهر السابق؛ وحقق ارتفاعاً تراكمياً بنسبة 0.6% خلال الأشهر الستة الماضية. ساهمت التوقعات الاستهلاكية، وطلبات المعدات الرأسمالية الجديدة، وتصاريح البناء بشكل سلبي، مما عوض التحسن في فروق أسعار الفائدة وساعات العمل الصناعية.

تأثير السوق: البيانات لم تظهر انكماشاً شاملاً للاقتصاد، لكن الدعائم الداعمة للنمو تشهد تغيرات. المسألة الآن هي ما إذا كانت استثمارات الشركات ستعوض ضعف التوقعات الاستهلاكية، وهذا يحتاج إلى متابعة مؤشر PMI الليلة ومسح المستهلكين.

ثانياً، مراجعة السوق

أداء السلع والعملات الأجنبية

تراجعت عوائد سندات الخزانة إلى ما دون 5%، بينما لم تتحسن المعادن الثمينة الثمينة بالتوازي، مما يشير إلى أن الطلب على التحوط لم يتوزع بالتساوي على جميع أنواع الأصول. ظلت أسعار النفط مرتفعة، بحيث يتأثر السوق تجاه النمو ومخاطر التضخم في الطاقة بنفس الوقت، لذلك لا يمكن اعتبار انخفاض العوائد إيجاباً شاملاً للأصول عالية المخاطر.

أداء العملات الرقمية

BTC: 81,514.20 USDT، انخفاض خلال 24 ساعة بنسبة 3.33%. ETH: 2,395.38 USDT، انخفاض في 24 ساعة بنسبة 3.34%. وصلت القيمة السوقية الإجمالية للسوق الرقمي إلى نحو 2.74 تريليون دولار، بانخفاض 5.61% خلال 24 ساعة، وتم تحديث القيمة السوقية في الساعة 08:43 بتوقيت بكين.

تم حساب فارق مناطق التصفية وتكاليفها اعتماداً على سعر الدولار المرجعي في نفس الفترة: BTC 81,430.08 دولار، ETH 2,392.91 دولار.

منطقة تصفية BTC: المنطقة الأعلى بين 82,100—82,700 دولار تعتبر منطقة تركيز واضحة لتصفية المراكز القصيرة، تفصلها عن السعر الحالي بنسبة تقريبية بين 0.82%—1.56%؛ أما المنطقة الأدنى بين 80,000—81,000 دولار فتعتبر منطقة تركيز للمراكز الطويلة، وبفارق 0.53%—1.76% عن السعر الحالي. الطرف الأدنى أقرب للسعر الحالي، ويجب متابعة ما إذا كان خفض الرافعة المالية سيزيد التقلب في حال التراجع.

منطقة تصفية ETH: المنطقة الأعلى بين 2,420—2,440 دولار تعتبر منطقة تركيز واضحة لتصفية المراكز القصيرة، بفارق بين 1.13%—1.97%؛ والمنطقة الأدنى بين 2,345—2,365 دولار لمن هم في المراكز الطويلة، بفارق بين 1.17%—2.00%. نسب الفروق في المنطقتين متقاربة، ويجب مراقبة تغير مراكز الرافعة عند كل من الصعود والهبوط.

تكلفة المؤسسات في BTC: أعلنت Glassnode في 21 أكتوبر أن تكلفة BTC المتوسطة التقديرية لشركات الخزينة المغطاة تبلغ حوالي 80,200 دولار، وكانت بيانات المراكز حتى 19 أكتوبر، والسعر الحالي أعلى من هذا المرجع بنحو 1.53%. Strategy احتفظت حتى 18 أكتوبر بـ 848,517 وحدة BTC، مع تكلفة متوسطة إجمالية شاملة الرسوم بلغت 75,446 دولار، والسعر الحالي أعلى من هذه التكلفة بنسبة 7.93%؛ هذه النسب تظهر فقط الفارق النسبي بين السعر وتكلفة BTC.

ملخص السوق: تشمل منطقة التصفية السفلية بين 80,000—81,000 دولار في BTC تكلفة الخزينة عند 80,200 دولار كمرجع، وإذا تراجع السعر إليها يجب مراقبة خفض المراكز الرافعة مع تقلص الأرباح العائمة. في ETH المسافة بين المنطقتين العليا والسفلى متقاربة، لذلك لا يمكن تحديد الاتجاه عبر خريطة التصفية وحدها. مناطق التصفية وتكلفة المؤسسات ليست دعمًا حتميًا.

أداء المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية

شهد مؤشر ناسداك انخفاضاً كبيراً، وتراجع ملحوظ أيضاً في مؤشر S&P، أما مؤشر داو جونز فحقق ارتفاعاً طفيفاً، ولا تعاني كل القطاعات من ضعف متزامن في السوق. خلال فترة إعلانات النتائج، ما تزال عوائد الاستثمار في AI والتدفقات النقدية محل تركيز كبير في تقييم الأسعار، في حين أن نتائج شركات الاستهلاك والدفاع تؤكد أدلة مختلفة على النمو.

أداء عمالقة التكنولوجيا السبعة

ارتفع سهم واحد فقط بين عمالقة التكنولوجيا السبعة وهو سهم آبل، بينما كانت أكبر خسارة عند Meta. في أول يوم تداول كامل بعد نتائج Meta وTesla، أغلقت كلاهما على انخفاض، ولا تزال متطلبات السوق الصارمة تجاه الإنفاق الرأسمالي والتدفقات النقدية وتحقيق الأرباح قائمة.

رصد تحركات القطاعات

الرقائق الإلكترونية وAI: تراجعت شركة Lam Research بنسبة 11.76%، AMD انخفضت بنسبة 8.10%، NVIDIA انخفضت بنسبة 4.40%، CoreWeave خسرت 10.06%. أداء Lam القوي خلال هذا الربع لم يمنع تراجع السهم، هذا يظهر أن السوق يقيم النمو المستقبلي مقارنة بالتوقعات، ولا يكفي النمو خلال الربع الحالي لتهدئة المخاوف بشأن العائد على الاستثمار المقبل.

الاستهلاك والدفاع: زادت Procter & Gamble بنسبة 5.58%، وLockheed Martin بنسبة 6.96%، على عكس أداء أسهم التكنولوجيا الكبيرة. الشركة الأولى سجلت نمواً عضوياً في المبيعات، أما الثانية فقد تحسن تراكم الطلبات وتوجيه التدفقات النقدية السنوية، وهو ما يدفع السوق نحو التمييز بين أدلة الربحية لكل شركة.

الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية: Coinbase انخفضت بنسبة 4.51%، وسهم Strategy بنسبة 5.00%، وتزامن ذلك مع تراجع الأصول المشفرة. لا بد من مراقبة نشاط التداول على المنصة، وظروف تمويل شركات الخزينة وتغيرات الأسعار الرقمية بشكل منفصل، ولا يمكن عزو أداء الأسهم إلى سبب واحد فقط.

ثالثاً، تحليل متعمق لأسهم مختارة في السوق الأمريكية

1. Procter & Gamble PG｜النمو العضوي بالمبيعات 4%، ضغط التكاليف لا يزال يكبح الهوامش

ملخص الحدث: أغلق سهم Procter & Gamble عند 165.59 دولاراً، مرتفعاً بنسبة 5.58%. بلغت إيرادات الربع الأول للسنة المالية 2027 ما قيمته 23.3 مليار دولار، نمواً بنسبة 4% على أساس سنوي، وبلغ نمو المبيعات العضوية 4%، وبلغ ربح السهم الأساسي 2.00 دولاراً، بنمو 1%.

تفسير السوق: دعم تحسن الكميات وتركيبة المنتجات النمو في المبيعات، لكن الهامش الإجمالي الأساسي انخفض بمقدار 150 نقطة أساس. أبقت الشركة على توقعاتها لنمو المبيعات العضوية السنوية بين 1%—3%، ولا تزال بحاجة لتحويل تحسين الإيرادات إلى أرباح أكثر استدامة.

دروس استثمارية: من المهم مراقبة استدامة نمو الكميات، وقدرة الشركة على تعويض ارتفاع تكاليف المواد الخام والطاقة والنقل بكفاءة الإنتاج. التوجيه السنوي لربحية السهم الأساسية بين 6.89—7.11 دولارات، ويعد تحقيق النتائج السنوية أكثر أهمية من تقلبات السهم في ربع واحد.

2. Lockheed Martin LMT｜الطلبات المتراكمة تسجل رقماً قياسياً، رفع التوجيه للتدفق النقدي للعام

ملخص الحدث: أغلق السهم عند 589.91 دولار، مرتفعاً بنسبة 6.96%. بلغت مبيعات الربع الثالث 20.7 مليار دولار، نمواً بنسبة 11% مقارنة بالعام السابق، وربحية السهم 7.97 دولار، وتراكمت الطلبات إلى مستوى قياسي بلغ 292 مليار دولار.

تفسير السوق: ارتفاع تراكم الطلبات يعزز وضوح الإيرادات المستقبلية، لكنه لا يزال بحاجة إلى تحويله إلى إنتاج وتسليم فعلي. رفعت الشركة توجيه التدفق النقدي الحر السنوي من 7.0—7.2 مليار دولار إلى 7.8—8.0 مليار دولار، مما يوفر مؤشراً مباشراً على الوفاء التشغيلي.

دروس استثمارية: يجب التركيز على توسعة إنتاج الصواريخ، كفاءة التسليم واسترداد النقد، مع مراقبة تفويض عقود دفعة F-35 وترتيبات التمويل المستقبلية. لا يمكن اعتبار حجم الطلبات إيراداً فورياً، ويظل تنفيذ العقود وضبط التكاليف مفاتيح النجاح.

3. Lam Research LRCX｜أرباح قياسية، والسهم مع ذلك يتراجع 11.76%

ملخص الحدث: أغلق سهم Lam عند 230.15 دولار، بانخفاض 11.76%. بلغت إيرادات الربع المنتهي في 27 سبتمبر 8.22 مليار دولار، وربحية السهم غير الأعراف المحاسبية 2.20 دولار؛ توجيه الإيرادات للربع القادم عند 8.6 مليار دولار مع هامش تقلب 0.4 مليار.

تفسير السوق: جاءت الإيرادات والأرباح للربع عند أعلى مستوى تاريخي، لكن السهم تراجع، ما يدل على أن السوق يقيّم التغير في النمو المستقبلي مقارنة بالتوقعات السابقة. توجيه الأرباح غير الأعراف المحاسبية للربع القادم عند 2.33 دولار مع هامش تقلب 0.15 دولار، ولا بد من متابعة الطلبيات والشحنات التالية.

دروس استثمارية: من المهم مراقبة الطلب على معدات مصانع الرقائق، واستدامة الإنفاق الرأسمالي للعملاء وإيرادات الخدمات. تحديد ما إذا كان التعديل في السهم فرصة استثمارية يتطلب مقارنة توقعات الأرباح والتقييم، وليس الحكم على اتجاه السهم من انخفاض يوم واحد فقط.

رابعاً، مستجدات السوق والمشاريع

1. SoFi تطلق ودائع رمزية SOFIE ذات عائد

أطلقت SoFi منتج SoFi Earn، مع عائد سنوي نسبته 4.40% متغير، ويمكن للمستخدمين تحويل SOFIE إلى SoFiUSD بنسبة 1:1 لاستخدامها في تداول العملات الرقمية أو التحويلات. الودائع البنكية الممثلة عبر SOFIE حاصلة على ضمان FDIC ضمن الحدود المعمول بها، أما عملة SoFiUSD المستقرة المحولة منها فلا تعتبر من الودائع المضمونة.

2. Uniswap يدمج السيولة الخارجية في v4

تم إطلاق Aggregator Hooks على شبكات إيثيريوم، Base وRobinhood Chain، فيدمج السيولة الخارجية في مسارات التداول. الصفقات المنفذة من هذه المصادر تدفع رسوم البروتوكول وتساهم في حرق UNI. يجب متابعة اعتماد التداول الفعلي ونمو الرسوم لاحقًا.

3. Fireblocks تنفي وجود مفاوضات استحواذ مع Visa

رداً على التقارير عن وجود مفاوضات استحواذ بقيمة 2.5 مليار دولار تقريباً، قالت Fireblocks إن هذه الأخبار غير صحيحة حالياً، بينما رفضت Visa التعليق. في الوقت الراهن يجب التعامل مع هذه الإشاعات مع اعتبارها منفية من قِبل الشركات، ولا ينبغي اعتبارها إتماماً للاتفاق أو التنفيذ.

خامساً، رزنامة السوق اليوم

أبرز الأحداث المرتقبة: الليلة ستراقب الأسواق ما إذا كانت أنشطة الشركات، أسعار المدخلات وتوقعات التضخم الاستهلاكي ستستمر في التباين. حينما تتواصل أسعار النفط العالية، يؤثر نمو الطلب على تقييم السوق لهوامش الربحية ومسار السياسات لاحقاً.

وجهة نظر المؤسسات: في تقرير أعده فريق Nikolaos Panigirtzoglou لدى JPMorgan بتاريخ 21 أكتوبر، أشاروا إلى أن تحركات الجهات التنظيمية مؤخراً تدعم مشاركة المؤسسات في سوق العملات الرقمية، لكن لا يمكن أن تحل محل التشريع الذي يوفر استقراراً طويل الأمد. تبقى المخاطر السياسية والقانونية قائمة، ويجب التمييز بين تقدم التنظيم ونمو الأعمال الفعلي.

المقال للمرجعية الإعلامية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية.