دفتر الاكتتاب العام لشركة Anthropic "أثار الجشع"! CoreWeave تقود انتعاش تداول الذكاء الاصطناعي

قدمت Anthropic يوم الاثنين طلباً لطرح عام أولي للاكتتاب، وأظهرت نشرة الاكتتاب أن إيراداتها للنصف الأول من هذا العام بلغت 16.3 مليار دولار، بزيادة تقترب من 14 ضعفاً على أساس سنوي. هذا الرقم تجاوز بكثير توقعات بعض المستثمرين المتشائمة سابقاً، مما أدى إلى تحول سريع في معنويات وول ستريت.

يوم الثلاثاء، أغلق مؤشر ناسداك المركب مرتفعاً بنسبة 1.2%، مواصلاً مكاسب الاثنين البالغة 0.8%. ارتفعت جميع قطاعات البنية التحتية مثل الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي والتخزين والاتصال البصري، وتصدرت الأسهم التي تعرضت سابقاً لضغوط بسبب المخاوف من أسعار الفائدة والضغط الكلي القيادة في الارتفاعات.

قفز سهم CoreWeave بنسبة 8% يوم الثلاثاء، بينما ارتفع سهم Nebius Group بنسبة 11.2%، ليصبحا أبرز أسهم بنية الذكاء الاصطناعي التحتية أداءً في ذلك اليوم.

قطاع التخزين استفاد أيضاً بشكل متزامن. ارتفع سهم Western Digital بنسبة 7%، بينما صعد سهم Seagate Technology بنسبة 3.7%.

بالإضافة إلى ذلك، أغلق سهم Dell مرتفعاً بنسبة 7.5% يوم الثلاثاء، بعد أن ارتفع بشكل كبير هذا العام بفعل موجة حماس خوادم الذكاء الاصطناعي. وارتفع سهم Coherent المتخصص في الاتصال البصري بنسبة 6.4%، بينما صعد سهم Lumentum بنسبة 5.9%. وارتفع مزودو شرائح ربط الذكاء الاصطناعي، Credo وAstera Labs، بنسبة 10.8% و10.5% على التوالي.

التزام Anthropic طويل الأجل برأس المال المخصص للقدرات الحاسوبية يؤكد مباشرة على آفاق الطلب القوي في مسار البنية التحتية مثل خدمات السحابة الجديدة والتخزين والاتصال البصري. من الجدير بالذكر أن هذا الارتداد جاء في ظل انتقادات إيلون ماسك العلنية خلال عطلة نهاية الأسبوع—حيث تنبأ ماسك بأن مزودي الخدمات السحابية من الجيل الجديد سيواجهون نقصاً في رأس المال. وذكر أن أكثر من 200 شركة سحابية ناشئة ستواجه موجة من الاندماجات، وستتمكن بعض الشركات من الصمود لكن العدد لن يكون كبيراً. ومع ذلك، يبدو أن السوق تجاهلت هذا التحذير بالفعل وفعلت العكس تماماً.

بيانات نشرة الاكتتاب "صادمة"... وقد يشهد الاكتتاب العام طلباً هائلاً يفوق العرض

كتب المحلل Louis Navellier من InvestorPlace في تقرير للعملاء أن نشرة الاكتتاب S-1 من Anthropic "تثير الكثير من الحماس".

وأشار مباشرة إلى الرقم الأساسي: إيرادات بلغت 16.3 مليار دولار في النصف الأول من العام، بنمو سنوي يقارب 14 ضعفاً.

على الرغم من أن الشركة لا تزال في حالة خسائر تشغيلية، يعتقد Navellier أن هذا النمو "الصادم" في الإيرادات سيدفع الاكتتاب العام إلى "الاكتتاب المفرط بشكل كبير"—أي أن الطلب على الأسهم سيتجاوز المعروض الفعلي بفارق كبير.

الالتزام طويل الأجل برأس المال هو المحرك الحقيقي لصعود أسهم البنية التحتية

شرح Rob Thummel، مدير المحفظة الأول في Tortoise Capital، من خلال MarketWatch، منطق الاستثمار الكامن وراء هذا الاتجاه الصعودي.

قال: "لقد التزمت Anthropic بإنفاق رأسمالي كبير طويل الأمد." ومع استمرار الطلب على القدرة الحاسوبية في الارتفاع، سينمو الطلب على البنية التحتية الداعمة لهذه الخدمات بالتوازي—الأمر الذي يصب مباشرة في مصلحة مزودي الخدمات السحابية الجديدة الذين يؤجرون القدرات الحاسوبية للعملاء.

وأشار Thummel بشكل خاص إلى سلسلة العقود التي وقعتها Anthropic لتأمين قدرات الحوسبة المستقبلية، قائلاً إن ذلك يعكس ثقة السوق في أن الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية "سيبقى قوياً لوقت طويل."

Lazard: السوق لا يزال لديه شهية قوية لامتلاك هذه الأصول

قالت مديرة المحفظة في Lazard Asset Management، Celine Woo، لـ MarketWatch إنه رغم عدم وضوح تسعير الاكتتاب العام والطلب عليه، فإن نشرة الاكتتاب نفسها تعد بلا شك إشارة إيجابية.

وأضافت: "من منظور المستثمرين، لا يزال السوق يتمتع بشهية فائضة لامتلاك هذه الأصول ذات نماذج الأعمال هذه."

نموذج أعمال Anthropic—وكذلك منافسيها—يعتمد على كم هائل من الشرائح الحاسوبية والقدرة الحاسوبية لضمان العمل. هذا هو المنطق الداعم لكامل سلسلة التوريد الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

أرباح شركات الرقائق تدعم الزخم... وكبرى شركات التكنولوجيا تواصل الإنفاق الضخم

أشار Michael Field، كبير استراتيجيي الأسهم الأوروبية في Morningstar، في تقرير يوم الاثنين إلى أن ASML (ارتفع 2.9%) وTSMC (ارتفع 3%) تفوقتا على التوقعات بسبب الطلب القوي على تقنيات الشرائح المتقدمة، وأصدرتا "توقعات متفائلة" بشأن آفاق القطاع.

لكن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لدى كبرى شركات التكنولوجيا لم يظهر أي بوادر تباطؤ. بعد أن أعلنت Meta عن نتائج مالية قوية الأسبوع الماضي، كشفت يوم الاثنين عن خطط لجمع ما يصل إلى 95 مليار دولار من خلال طرح أسهم. بينما ستعلن كل من Alphabet وMicrosoft وAmazon عن نتائجها المالية في وقت لاحق من هذا الأسبوع.