ABŞ-da inflyasiya və FED-in faiz dərəcəsinin artırılması yolu: Potensial oktyabr fasiləsi və dekabr artımı maliyyə bazarlarına necə təsir edə bilər

Bazarlar FED-in mövcud sərtləşdirmə dövrünün son nöqtəsini yenidən qiymətləndirirlər. Son Reuters sorğusuna əsasən, əksər iqtisadçılar FED-in oktyabr iclasında faiz artımına fasilə verəcəyini gözləsə də, bütün respondentlər dekabr ayında növbəti artım gözləyirlər. Keçən ay ilin sonundakı faiz artımları ilə bağlı bölünmüş baxışlarla müqayisədə, bu, faiz dərəcəsi yolu üçün sərt gözləntilərin sürətlə impuls qazandığını göstərir.

Maliyyə bazarları üçün "bu ay fasilə, ardınca isə ilin sonunda yenilənmiş sərtləşdirmə" risklərin aradan qalxdığı demək deyil. Əvəzində, bu, faiz dərəcələrinin, ABŞ dollarının, ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin, qızılın və səhmlərin siyasət gözləntilərindəki təkrarlanan düzəlişlərdən təsirlənməyə davam edə biləcəyini göstərir. CFD treyderləri üçün əsas məsələ təkcə faiz qərarının özü deyil, həm də FED-in inflyasiya, iqtisadi artım və monetar siyasətin gələcək istiqaməti ilə bağlı göndərdiyi siqnallardır.

Oktyabr fasiləsi əsas gözləntidir, lakin dekabr artımı ilə bağlı aydın konsensus var

Sorğu göstərdi ki, 100 iqtisadçıdan 94-ü FED-in 27-28 oktyabr iclasında faiz dərəcələrini dəyişməz saxlayacağını gözləyir və federal fond dərəcəsi çox güman ki, 3.75%-4.00% aralığında qalacaq. Bu proqnoz, ümumiyyətlə, bazar qiymətləndirməsi ilə uyğun gəlir.

Bununla belə, bazarın diqqəti tədricən FED-in oktyabr ayında faizləri artırıb-artırmayacağından dekabrda sərtləşdirməni bərpa edib-etməyəcəyinə yönəlib. Sorğudakı hər bir respondent ilin sonuna qədər daha bir faiz artımı gözləyir ki, bu da yüksək inflyasiya və ABŞ iqtisadiyyatının dayanıqlığı ilə bağlı davamlı narahatlıqları əks etdirir.

Baxmayaraq ki, FED son vaxtlar daha ehtiyatlı dildən istifadə edir, iqtisadi məlumatlar hələ ki yumşalma üçün aydın əsas yaratmayıb. İqtisadi artım genişlənməyə davam etdikdə və inflyasiya hədəfdən yuxarı qaldıqda, siyasətçilər sərtləşdirmə dövrünün rəsmən bitdiyini elan etməkdənsə, gözləməyə və şərtləri qiymətləndirməyə daha meylli ola bilərlər.

Başqa sözlə, oktyabr fasiləsi böyük ehtimalla FED-in monetar siyasət mövqeyində fundamental dəyişiklikdən daha çox siyasət tempində düzəlişi təmsil edir.

Gəlirlilik dəyişkənliyi artdıqca, istiqraz bazarları ilk növbədə siyasət gözləntilərini qiymətləndirir

ABŞ Xəzinədarlıq bazarlarındakı son hərəkətlər investorların FED-in siyasət siqnallarına həssaslığını əks etdirir.

İnflyasiya narahatlıqları və yaxın müddətli faiz artımı gözləntiləri artdıqca, daha uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi artdı. Lakin bazarlar dərhal oktyabr artımı ehtimalını azaltdıqca, gəlirlilik kəskin şəkildə geri çəkildi. Siyasətə həssas olan 2 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi də geri çəkilməzdən əvvəl artdı ki, bu da bazarların sadəcə iqtisadi məlumatlarla ticarət etmədiyini göstərir; onlar daim FED-in ehtimal olunan siyasət yolunu yenidən qiymətləndirirlər.

Bu mühitdə dəyişkənlik müxtəlif aktiv sinifləri üzrə yayıla bilər:

• ABŞ dolları indeksi: FED sərt mövqeyini qoruyub saxlasa və ya dekabrda faiz artımı siqnalı versə, ABŞ dolları dəstək tapa bilər.

• Qızıl: Artan faiz gözləntiləri ümumiyyətlə gəlir gətirməyən aktivləri saxlamağın alternativ xərcini artırır. Bununla belə, təhlükəsiz liman tələbi, geosiyasi proseslər və dollar hərəkətləri də qızıl qiymətlərinə təsir edə bilər.

• ABŞ səhm indeksləri: Texnologiya səhmləri və yüksək dəyərləndirməli böyümə səhmləri faiz hərəkətlərinə daha həssas olmağa meyllidirlər. Gəlirlilik yenidən artarsa, Nasdaq kimi indekslər təzyiq altına düşə bilər.

• Xam neft və enerji əmtəələri: Geosiyasi münaqişə və enerji təchizatı riskləri neft qiymətlərini yuxarı çəkə bilər, eyni zamanda inflyasiya proqnozunu daha mürəkkəb hala gətirə bilər.

• Xəzinədarlıq ilə əlaqəli bazarlar: İstiqraz gəlirliliyindəki qısamüddətli hərəkətlər faiz qərarları və CPI, PCE və əmək bazarı məlumatlarının açıqlanması ərəfəsində daha qabarıq ola bilər.

Yüksək terminal faiz dərəcəsi gözləntiləri "daha uzun müddətə daha yüksək" riskini artırır

Terminal faiz dərəcəsi ilə bağlı suallara cavab verən iqtisadçılar arasında demək olar ki, 60%-i siyasət dərəcəsinin 4.00% ilə 4.25% arasında zirvəyə çatacağını gözləyir. Digər təxminən 38%-i isə FED-in hələ də faizləri ən azı iki dəfə artırmalı ola biləcəyinə inanır.

Bu o deməkdir ki, bazar təkcə daha bir artımın olub-olmayacağı sualı ilə üzləşmir. O, həmçinin yekun siyasət dərəcəsinin hazırda gözləniləndən daha yüksək ola biləcəyi və yüksək dərəcələrin daha uzun müddət qüvvədə qala biləcəyi ehtimalı ilə də üzləşir.

Bəzi iqtisadçılar ABŞ-ın iqtisadi artımı və inflyasiyası ilə bağlı risklərin hələ də yuxarıya doğru meylli olduğunu iddia edirlər. Əgər əmək bazarı güclü olaraq qalarsa, istehlak xərcləri əhəmiyyətli dərəcədə soyumazsa və enerji qiymətləri və tariflər xərcləri artırmağa davam edərsə, FED-in faiz dərəcələrinin azaldılmasına doğru sürətlə dönməsi çətin ola bilər.

Treyderlər üçün yüksək faiz mühiti adətən iki əsas nəticəyə malikdir:

1. Aktivlərin dəyərləndirilməsi yenidən qiymətləndirilə bilər

Yüksək maliyyələşdirmə xərcləri korporativ dəyərləndirmələrə, xüsusən də gələcək qazanclar üçün daha güclü gözləntiləri olan texnologiya və böyümə səhmlərinə təzyiq göstərə bilər.

2. Bazarlar iqtisadi məlumatlara daha həssas olur

Hər bir inflyasiya oxunuşu, pərakəndə satış hesabatı, məşğulluq buraxılışı və ÜDM rəqəmi növbəti siyasət qərarı üçün gözləntiləri yenidən formalaşdıra və kəskin qısamüddətli dəyişkənliyə səbəb ola bilər.

İnflyasiyanın 2% hədəfinə qayıtması daha uzun çəkə bilər

Sorğu proqnozları göstərir ki, Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) Qiymət İndeksinin — FED-in üstünlük verdiyi inflyasiya göstəricisinin — illik artım tempi yaxın rüblər ərzində 3%-dən yuxarı qala bilər ki, bu da FED-in 2% inflyasiya hədəfindən hələ də uzaqdır. Bəzi proqnozlar inflyasiyanın 2028-ci ilə qədər hədəfə əhəmiyyətli dərəcədə yaxınlaşmaya biləcəyini göstərir.

İnflyasiya təzyiqi tək bir mənbədən gəlmir. Davamlı olaraq yüksək olan enerji qiymətləri, idxal olunan malların dəyərini artıran tariflər və tədarük zəncirlərini poza biləcək geosiyasi hadisələr inflyasiyanın bazarların əvvəlcə gözlədiyindən daha yavaş azalmasına səbəb ola bilər.

İnflyasiyanın yapışqan olduğu sübut edildikdə, hətta müvəqqəti FED fasiləsi mütləq siyasətin sürətlə yumşalmağa doğru dəyişəcəyi demək deyil. Bu, bazarların bu yaxınlarda dekabrda növbəti faiz artımı ətrafında konsensusu bərpa etməsinin əsas səbəbidir.

Süni intellekt investisiyası iqtisadi dayanıqlığı dəstəkləyir, lakin FED-in sürətli yumşalmasını çətinləşdirir

Xüsusilə, ABŞ iqtisadiyyatı bəzi bazar iştirakçılarının gözlədiyi qədər tez soyumayıb. Süni intellekt infrastrukturuna, yarımkeçiricilərə, bulud hesablama sistemlərinə və texnologiya əsaslı kapital xərclərinə qoyulan investisiyalar korporativ investisiyaları və ümumi iqtisadi artımı dəstəkləyir.

Bazarlar ABŞ-da böyümənin nisbətən dayanıqlı qalmasını gözləyirlər, illik artım isə FED-in inflyasiyanı qidalandırmaq ehtimalının daha az olduğunu hesab etdiyi daha uzunmüddətli trend dərəcəsini üstələyir. İqtisadi dayanıqlıq tənəzzül risklərini azalda bilsə də, bu həm də o deməkdir ki, tələb qiymətlərə yuxarıya doğru təzyiq göstərməyə davam edə bilər.

Bundan əlavə, süni intellekt bumu tərəfindən yaradılan sərvət effekti səhmlərə daha çox sahib olan yüksək gəlirli ev təsərrüfatları arasında cəmləşə bilər. Bu, istehlak xərclərində fərqlilik yaradıb: bəzi ev təsərrüfatları xərcləməyə davam edə bilsə də, digərləri artan yaşayış xərcləri və faiz dərəcələrinin təzyiqi ilə üzləşməyə davam edir.

FED üçün, zəifləməmiş iqtisadiyyatın və düşməmiş inflyasiyanın bu kombinasiyası siyasətin müəyyənləşdirilməsini daha çətinləşdirəcək.

CFD treyderlərinin izləməli olduğu əsas bazar hadisələri

Monetar siyasət ətrafında qeyri-müəyyənliyin artdığı bir mühitdə treyderlər aşağıdakı hadisələri izləmək istəyə bilərlər:

• FED-in faiz dərəcəsi qərarları və iclasdan sonrakı bəyanatları

• FED sədrinin mətbuat konfransları və FED rəsmilərinin şərhləri

• ABŞ CPI və PCE inflyasiya məlumatları

• Qeyri-kənd təsərrüfatı maaşları, işsizlik və əmək haqqı artımı məlumatları

• ABŞ ÜDM-i, pərakəndə satışlar və istehlakçı inamı məlumatları

• 2 illik və 10 illik ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyindəki hərəkətlər

• ABŞ dolları indeksi, qızıl, xam neft və əsas ABŞ səhm indekslərindəki tendensiyalar

CFD treyderləri üçün dəyişkənliyin özü ticarət imkanları yarada bilər, həm də riski artırır. Xüsusilə də, əsas məlumat buraxılışları və FED iclasları zamanı qiymətlər sürətlə hərəkət edə bilər. Spred, sürüşmə və leverec riski hamısı ticarət planına daxil edilməlidir.

Nəticə: FED fasiləsi bazarların sakit dövrə daxil olacağı demək deyil

Mövcud bazar konsensusu FED-in bu ay fasilə verə biləcəyi, lakin ilin sonuna qədər daha bir faiz artımı ehtimalının artdığı yönündədir. Hədəfdən yuxarı inflyasiya, dayanıqlı iqtisadiyyat və enerji və təchizat tərəfli risklərin hamısı "daha uzun müddətə daha yüksək" faiz dərəcəsi mühitini nəzərdən qaçırıla bilməz bir ssenariyə çevirir.

Önümüzdəki aylar ərzində, faiz dərəcəsi gözləntiləri dəyişdikcə ABŞ dolları, Xəzinədarlıq istiqrazları, qızıl, xam neft və ABŞ səhm indeksləri nəzərəçarpacaq dərəcədə dəyişkənlik yaşaya bilər. Treyderlər üçün əsas məsələ sadəcə FED-in faizləri artırıb-artırmayacağını təxmin etmək deyil, bazar gözləntiləri dəyişdikdə qiymətlərin necə reaksiya verdiyini anlamaq və riski müvafiq olaraq idarə etməkdir.

FED siyasəti, inflyasiya məlumatları və qlobal bazar dəyişkənliyi tərəfindən yaradılan ticarət imkanlarını tutmaq istəyirsiniz? Bitget CFD ilə siz ABŞ səhm indeksləri, qızıl, xam neft, foreks və digər bazarlardakı hərəkətləri izləyə bilər, eyni zamanda həm artan, həm də azalan şərtlərə çevik reaksiya verə bilərsiniz.

Bitget tərəfindən təqdim edilən bütün ticarət təhsili yalnız təhsil məqsədləri üçündür və maliyyə məsləhəti hesab edilməməlidir. Paylaşılan strategiyalar və nümunələr yalnız istinad üçündür və faktiki bazar şərtlərini əks etdirməyə bilər. CFD ticarəti kapitalın itirilməsi potensialı da daxil olmaqla əhəmiyyətli risklər ehtiva edir. Keçmiş göstəricilər gələcək nəticələrə zəmanət vermir. Lütfən, ətraflı araşdırma aparın və mövcud riskləri anladığınıza əmin olun. Bitget istifadəçilərin verdiyi hər hansı ticarət qərarlarına görə məsuliyyət daşımır.