Bitcoin qiymətləri makroiqtisadi hadisələri qabaqlamağa başlayır
Bitcoin struktur dəyişikliyi göstərir. Aktiv makroiqtisadi dəyişiklikləri əvvəlcədən qiymətə daxil etməkdədir, faktlardan sonra reaksiya vermək əvəzinə, bu isə institusional investorların artan rolunu əks etdirir.
Binance Research-in təhlilinə görə, 2024-cü ildə spot Bitcoin ETF-lərinin tətbiqindən sonra BTC-nin Global Easing Breadth Index (GCBI) ilə olan korrelyasiyası pozitivdən davamlı şəkildə negativə keçib. 2011 və 2023 arasında korrelyasiya +0.21-ə çatıb, Bitcoin makro dəyişikliklərə təxminən doqquz ay gec reaksiya verib. 2024–2026-cı illərdə isə korrelyasiya −0.778-ə enib və BTC qiymət davranışı makroiqtisadi dəyişiklikləri 15 aya qədər əvvəlcədən göstərə bilib.
Analitiklər bu fundamental BTC qiymətləmə mexanizminin dəyişməsini pərakəndə üstünlükdən institusional bazar iştirakçılarına keçidlə izah edirlər. Sonuncular adətən makroiqtisadi faktorları 6–12 aylıq perspektivdə qiymətə daxil edirlər və bunun nəticəsində monetar siyasətə və iqtisadi dövrəyə dair gözləntilər BTC-nin qiymətində əks olunur.
Bu fonda, Bitcoin-in cari qiymət davranışı artıq makro vəziyyət dəyişikliklərini, o cümlədən inflyasiya risklərinin artmasını və faiz dərəcələri gözləntilərinin yeniləndiyini, özündə əks etdirir. Son həftələrdə faiz bazarları Yaxın Şərqdə konfliktin kəskinləşməsi nəticəsində neft qiymətlərinin artması və təchizat pozulmaları ilə bağlı olaraq, sıxlaşma gözləntiləri istiqamətində kəskin dəyişib.
Buna baxmayaraq, stagflation ilə bağlı narahatlıqlar şəraitində BTC-yə olan qısamüddətli təzyiq məhdud ola bilər. Tarixi olaraq, 2021–2022-ci illərdə müşahidə olunduğu kimi, Bitcoin ilk öncə $69,000-dan $16,000-a düşdü, lakin sonradan maliyyə şəraiti yumuşaldıqca və likvidlik yaxşılaşdıqca bərpa oldu.
Binance Research analitikləri qeyd edirlər ki, bazarın cari qiymətləməsi gələcək siyasət sərtləşməsinin ciddiliyini olduğundan çox qiymətləndirə bilər. 1990, 2019 və 2020-ci ilin əvvəlindəki təcrübələr göstərir ki, inflyasiya zəifləyən iqtisadi artımla üst-üstə düşəndə, mərkəzi banklar adətən iqtisadi stimullaşmaya dönürlər, hətta bazarlar ilkin olaraq sıxlaşmanı qiymətə daxil etsələr belə.
Ümumilikdə, bu amillər göstərir ki, Bitcoin getdikcə gecikmiş göstərici kimi yox, makroiqtisadi dönüş nöqtələrini, o cümlədən sıxlaşmadan yumuşalmaya potensial keçidi qabaqlamaq bacarığı olan lider aktiv kimi çıxış edir.
CryptoQuant, Bitwise və Blockware analitikləri də bazarda struktur dəyişiklikləri vurğulayırlar ki, bu, BTC-ni daha proqnozlaşdırılan və sabit tələbi olan aktivə çevirir. Keçən il CME Group yeni Bitcoin gözlənilən volatililik indekslərini təqdim etmişdi.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcələrini artırmağa başlayıb, özəl kreditlər isə “əzab içində daha da pisləşir”
Faiz dərəcələrinin artması "son zərbə" kimidir — investisiya edilmiş şirkətlərin dəyişkən kredit xərcləri yüksəlir, potensial alıcılar isə maliyyə xərclərinin yüksək olması səbəbindən alış etmək istəmirlər. 349 milyard dollar vəsait zombi fondlarda ilişib qalıb, təxminən 500 milyard dollar fond isə müddətini aşmaq və çıxışı təmin edə bilməmək riski ilə üzləşib. Yığılma miqyası 2020-ci ildən bəri ən aşağı səviyyəyə düşüb, orta gəlir isə cəmi 7% olmaqla son 14 ilin ən aşağı rəqəmini göstərir. 2028-ci ilə qədər proqram təminatına edilən investisiyalarda öhdəliklərin yerinə yetirilməməsi dalğası gözlənilir, xüsusi kreditin qiymətləndirilməsi isə ciddi şəkildə azalır.
AI hesablama gücünün böyük geri dönüşünün arxasındakı maliyyə tendensiyası: JPMorgan-un vəsait axını kiçik investorların alımının “darıldığını” göstərir, Nvidia, SanDisk və digər hesablama əsaslarına axın baş verir
Açıqlanan, “pərakəndə investorların tamamilə AI-dən çıxması” deyil, makroiqtisadi təzyiqlər fonunda ümumi bazara giriş tempinin əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlaması və fərdi səhmlərin seçiminin daha da mərkəzləşməsidir. ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi-nin faiz dərəcəsini 25 baza punktu artıraraq siyasət faizini 3.75%-dən 4.00%-ə qaldırmasına gəldikdə isə, JPMorgan-in qiymətləndirməsi belədir: Əgər bu sadəcə keçən ilki “sığorta məqsədli faiz endirimləri”nin geri qaytarılması və zəif faiz artırımı dövrüdürsə, eyni zamanda korporativ mənfəətlər güclü qalır və Orta Şərqdə vəziyyət daha da pisləşmirsə, səhm bazarı faiz artımını hələ də qəbul edə biləcək gücdədir.
