Google Cloud-un “partlayış edən sifarişi” arxasında minlərlə milyardlıq “sirli müştəri” əslində kimdir!?
Alphabet 29 aprel tarixindən sonra təqdim olunan 2026-cı ilin birinci rüb hesabatında ən böyük sual işarəsi cəmi gəlirin 22% artması deyil, Google Cloud-un bir rübdə 20,03 milyard dollara çatması və illik əsasda 63% artması da deyil, əsas məsələ birdən-birə şiddətlə artan Cloud backlog-un (yerinə yetirilməmiş sifarişlərin balansı, RPO) haradan gəldiyi idi.
Alphabet bulud xidmətlərinin yerinə yetirilməmiş sifariş balansı 2025-ci ilin sonundakı 240 milyard dollardan birdən-birə 460 milyard dollardan çox səviyyəyə yüksəldi, bir rübdə təxminən 220 milyard dollar artdı və ardıcıl rübdə demək olar ki, ikiqat artım oldu.
Bu miqyas demək olar ki, yüzlərlə kiçik və orta ölçülü müqavilələrin toplama nəticəsində mümkün deyil. Sənaye standartı olan “hesablama gücü iqtisadiyyatı” göstərir ki, burada ən azı bir böyük, uzunmüddətli müqavilə, yəni ən azı yüz milyard dollar dəyərində bir müqavilə olmalıdır.
Lakin Google, səhmdar məktubunda bunu yalnız “geniş müxtəlifliyə malik müştəri portfeli” ifadəsi ilə qeyd etdi, heç bir müştərini adlandırmadı.
Google-un səhmdar sonrası qiyməti təxminən 4% artdı, bazar bu susqunluğu real pulla qəbul etdi. Lakin bu dəfə Amerika şirkətlərinin maliyyə hesabatı mövsümünün ən böyük sualına çevrildi: kim idi adlandırılmayan “super müştəri”?
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcələrini artırmağa başlayıb, özəl kreditlər isə “əzab içində daha da pisləşir”
Faiz dərəcələrinin artması "son zərbə" kimidir — investisiya edilmiş şirkətlərin dəyişkən kredit xərcləri yüksəlir, potensial alıcılar isə maliyyə xərclərinin yüksək olması səbəbindən alış etmək istəmirlər. 349 milyard dollar vəsait zombi fondlarda ilişib qalıb, təxminən 500 milyard dollar fond isə müddətini aşmaq və çıxışı təmin edə bilməmək riski ilə üzləşib. Yığılma miqyası 2020-ci ildən bəri ən aşağı səviyyəyə düşüb, orta gəlir isə cəmi 7% olmaqla son 14 ilin ən aşağı rəqəmini göstərir. 2028-ci ilə qədər proqram təminatına edilən investisiyalarda öhdəliklərin yerinə yetirilməməsi dalğası gözlənilir, xüsusi kreditin qiymətləndirilməsi isə ciddi şəkildə azalır.
AI hesablama gücünün böyük geri dönüşünün arxasındakı maliyyə tendensiyası: JPMorgan-un vəsait axını kiçik investorların alımının “darıldığını” göstərir, Nvidia, SanDisk və digər hesablama əsaslarına axın baş verir
Açıqlanan, “pərakəndə investorların tamamilə AI-dən çıxması” deyil, makroiqtisadi təzyiqlər fonunda ümumi bazara giriş tempinin əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlaması və fərdi səhmlərin seçiminin daha da mərkəzləşməsidir. ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi-nin faiz dərəcəsini 25 baza punktu artıraraq siyasət faizini 3.75%-dən 4.00%-ə qaldırmasına gəldikdə isə, JPMorgan-in qiymətləndirməsi belədir: Əgər bu sadəcə keçən ilki “sığorta məqsədli faiz endirimləri”nin geri qaytarılması və zəif faiz artırımı dövrüdürsə, eyni zamanda korporativ mənfəətlər güclü qalır və Orta Şərqdə vəziyyət daha da pisləşmirsə, səhm bazarı faiz artımını hələ də qəbul edə biləcək gücdədir.
