Qızıl ardıcıl üçüncü həftə artıma ümid edir! Borc təzyiqləri qızılın qiymət artımına yeni təkan verir

Qızılın qiyməti cümə günü yüksəlməyə davam etdi və ardıcıl üçüncü həftə artım qeyd etməyə hazırlaşır. Bazar hesab edir ki, dolların zəifləməsi, ABŞ Maliyyə Nazirliyinin dövlət istiqrazlarını geri alma əməliyyatlarını genişləndirməsi, investorların faiz dərəcəsi yolunu yenidən dəyərləndirməsi və qlobal borc riskinin artması, həmçinin ABŞ-İran iqtisadi təhdidlərinin yüksəlməsi qızılın son artımında birgə rol oynayıb.

Yazı hazırlanarkən, spot qızıl gündə təxminən 0.4% artıb, 4536.7 ABŞ dolları/unsiyaya çatıb və iyun ayının əvvəllərindən bəri ən yüksək səviyyəyə toxunub. Bu həftə ərzində qızılın qiyməti təxminən 3.6% artıb. ABŞ qızıl fyuçersləri də yüksəlir, cümə günü bir müddət 4600 ABŞ dolları/unsiya səviyyəsini keçib.

GoldSilver Central şirkətinin baş direktoru Brian Lan bildirib ki, dolların zəifləməsi qızıl və digər qiymətli metalları dəstəkləyir, eyni zamanda son dövrlərdə istiqraz gəlirliliyində mühüm dəyişikliklər bazarın tənzimlənməsinə vacib faktor olub.

Dollar indeksi bu həftə davamlı şəkildə aşağı düşür, yazı zamanı 98.76 səviyyəsindədir, gündə 0.11% azalır. Adətən, dolların zəifləməsi qızılın cazibəsini artırır, çünki qızıl dollarla qiymətlənir və dollar olmayan investorlar üçün alma xərci azalır.

Qızılın son artımı ABŞ Maliyyə Nazirliyinin borc idarəetmə tədbirləri ilə də əlaqələndirilir. ABŞ Maliyyə naziri Besent bildirib ki, hökumət Amerika dövlət istiqrazlarını geri alma əməliyyatlarının miqyasını daha da artıra bilər.

Əvvəllər ABŞ Maliyyə Nazirliyi açıqlamışdı ki, qarşıdakı rübdə uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının geri alınmasını iki dəfə artıracaq və hər əməliyyatın miqyası ən azı 4 milyard dollar olacaq. Nazirlik məqsəd kimi uzunmüddətli istiqrazları geri almaq, qısamüddətli xəzinədarlıq istiqrazlarının dövriyyəsini artırmaq, uzunmüddətli istiqrazlar bazarında likvidliyi yaxşılaşdırmaq və uzunmüddətli gəlirlərdə artımın maliyyə təzyiqlərini azaltmaq niyyətindədir.

İstiqrazların geri alınması ABŞ hökumətinin ümumi borc miqdarını azaltmır, sadəcə borc strukturunun müddətini tənzimləyir. Hazırda bazar bunun istiqraz gəlirliliyinə davamlı təsir edib-etməyəcəyinə diqqət yetirir.

Qızıl özü faiz gəliri vermir, buna görə də istiqraz gəlirliliyinin azalması və ya bazarın faiz dərəcələrinin aşağı düşəcəyini gözləməsi zamanı qızılı saxlama imkanı xərci adətən azalır və bu da qızılın cazibəsini artırır.

Brian qeyd edir ki, qızılın gələcəkdə yenidən artıb-artmayacağı Federal Reserve-in növbəti addımlarından və bu siyasətlərin bazarın faiz dərəcəsi gözləntilərinə necə təsir edəcəyindən asılı olacaq. Son günlər Maliyyə Nazirliyinin borc idarəetmə tədbirlərinin pul siyasətinə təsiri mövzusunda iki Federal Reserve məmuru ehtiyatlı mövqe tutub.

Hazırda bazar Federal Reserve-in gələcək faiz dərəcəsi yolunu yenidən qiymətləndirir. CME FedWatch alətinə görə, treyderlər gələn ay Federal Reserve-in faizləri dəyişmədən saxlaması ehtimalını 64%, faiz artırma ehtimalını isə 36% hesab edir.

ABŞ-da məşğulluq məlumatı da bazarın qərarına təsir edir. ABŞ Əmək Departamentinin cümə axşamı açıqladığı göstəricidə, ötən həftə ilk dəfə işsizlik üçün müraciət edənlərin sayı bir qədər azalıb və bu məşğulluq bazarının sabit qaldığını göstərir.

İyulda qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq göstəricisi gözlənilmədən azalıb, amma hazırda ABŞ-da işçi qüvvəsi bazarında dəqiq pisləşmə əlaməti hələ görünmür və bu, Federal Reserve-in diqqətini inflyasiyanın idarə olunmasına yönəltməyə imkan verir.

ABŞ-İran iqtisadi təhdidlərinin yüksəlməsi

Finans bazarı faktorları ilə bərabər, geosiyasi risklər də qızılın təhlükəsizlik məqsədli tələbinə dəstək verir.

Besent deyir ki, ABŞ İran üzərinə “tarixdə ən sərt sanksiyaları” tətbiq edəcək. Eyni zamanda İranın yüksək vəzifəli şəxsləri açıqlayıb ki, Tehran ABŞ-ın noyabrda keçiriləcək aralıq seçkilərinə qarşı “iqtisadi müharibə” planlaşdırır, Səudiyyə Ərəbistanının Yanbu boru kəməri terminalı və BƏƏ-nin Fujairah logistik dəstək mərkəzi kimi iki neft tranzit qovşağını, eləcə də Hormuz boğazında ABŞ-ın dəstəklədiyi “kölgə donanması”nın təminat şəbəkəsini hədəfə almağı düşünür.

Belə məlumdur ki, qeyd olunan obyektlər gündə ümumilikdə 5.5 milyon barrel neft ixrac edə bilir, “kölgə donanması” isə gündə 5 milyon barrel neft daşıma gücünə malikdir. Əgər bu planlar həyata keçirilsə, bazar qlobal enerji təchizatında gündəlik 10 milyon barrelə yaxın mümkün boşluqdan narahatdır.

İran parlamentinin məsləhətçisi Majid Shakeri bu strategiyanı açıq şəkildə müdafiə edib. O bildirib ki, İran ABŞ-da seçkilərin həssas dövründə bazarda suni sarsıntılar yaratmalı, bunu “preventiv müdafiə” kimi görür, neft qiymətlərini yüksəltməklə ABŞ-da pərakəndə satış bazarına təsir etmək, CPI-ni (İstehlak Qiymətləri İndeksi) artırmaq və səsvermə öncəsi Trump administrasiyasına iqtisadi təzyiqi yüksəltmək niyyətindədir.

Wall Street-in mövqeyi nədir?

İnstitutlar qızılın uzunmüddətli perspektivinə dair proqnozlarını artırmağa başlayıb. Morgan Stanley hesab edir ki, 4450 ABŞ dolları/unsiyadan keçdikdən sonra, qızılın qiyməti 2027-ci il və ya daha tez 5000 ABŞ dolları/unsiyaya çata bilər.

Morgan Stanley bildirir ki, makro mühitin yaxşılaşması qızıl ETF-lərinə olan tələbi artırır, bunun səbəbi Federal Reserve-in faiz artıracağı gözləntilərinin tədricən zəifləməsi və dolların davamlı zəifləməsidir. Eyni zamanda, dünya mərkəzi bankları qızıl alışı davam etdirir və real tələbin artması qızıl qiymətlərini əlavə dəstəkləyir.

Banka görə, hətta uzunmüddətli gəlirlilik yüksək səviyyədə qalsa da, qızılın qiyməti güclü qalır, bu isə investorların maliyyə risklərinə—xüsusən dövlət borcunun artması və potensial pulun dəyərdən düşməsi ilə bağlı narahatlıqlarının güclənməsini göstərir.

Morgan Stanley proqnoz edir ki, Federal Reserve 2026-cı ilə qədər faizləri dəyişməz saxlayacaq, lakin xəbərdarlıq edir ki, yaxın günlərdə açıqlanacaq ABŞ inflyasiya məlumatı və Federal Reserve rəsmilərinin çıxışları bazarda dalğalanma yarada bilər.

Qısa müddətdə, bəziləri hesab edir ki, qızıl sürətli artımdan sonra koreksiya riski ilə üzləşə bilər. Tastylive-in qlobal makro rəhbəri Ilya Spivak bildirib ki, qızıl qiyməti ötən günlərdə nəzərəçarpacaq bir artım yaşayıb, kəskin dalğalanmadan sonra bazarın müəyyən qədər düzəlmə göstərə bilər.

Spivak qeyd edib, 4400-dən 4500 ABŞ dolları/unsiya qiymət aralığı artıq keçilib. Əgər qızıl bu səviyyədən yuxarıda möhkəmlənə bilsə, yuxarı tərəfli impuls davam edə bilər.