BofA Hartnett xəbərdarlıq edir: Əgər Treasury-nin istiqraz geri alım proqramı uğursuz olsa, riskli aktivlər təzyiq altında qalacaq.

Golden Ten Data APP məlumat verir ki, Bank of America Securities strategisti Michael Hartnett xəbərdarlıq edib ki, əgər ABŞ Maliyyə Nazirliyinin uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının gəlirliyini aşağı salmaq planı uğursuz olarsa, dollar devalvasiya təzyiqi ilə üzləşəcək və bu, AI hesablama gücü nəhəngləri, özəl kredit kimi riskli aktivlər üzərində açıq pozisiyaların artmasına səbəb ola bilər. Bu vəziyyət noyabrda keçiriləcək ara seçkilərə qədər davam edə bilər.

Hartnett bildirib ki, əgər Maliyyə Naziri Scott Bessent “30 illik ABŞ istiqrazlarının gəlirliyini 5%-dən aşağı sala bilməzsə”, o, önümüzdəki həftələrdə dolların zəifləyəcəyini, leverajlı aktivlər və AI böyük şirkətləri, özəl kredit kimi riskli aktivlərin daha çox açıq pozisiyanın hədəfi olacağını gözləyir. O bildirib ki, əgər bu plan gözlənilən nəticəni verməzsə, maliyyə sektoru da açıq satış riski ilə üzləşəcək.

Hartnett və komandası hesab edir ki, Maliyyə Nazirliyinin uzunmüddətli istiqrazların geri alımını artırmaq təklifi mahiyyətcə “kvazi-quantitative easing”dir və ABŞ hökuməti və AI sənayesinin maliyyələşməsi risklərinə qarşı “Bessent tərzi put opsionu” addımlarının ən sonuncusudur. O yazıb: “Borclar bazarını ‘bərpa etmək’ üçün tətbiq olunan siyasət panikası ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliyini aşağı salmalı deyil, təməl yaratmalıdır.”

ABŞ Maliyyə Nazirliyi çərşənbə günü (19 avqust) istiqrazların geri alımını genişləndirdiyini bəyan edib. Bundan öncə, 30 illik ABŞ istiqrazlarının gəlirliyi son 20 ilin ən yüksək səviyyəsinə çatmış, 10 illik gəlirlik isə Donald Trump prezident seçildiyindən bəri görünməmiş bir səviyyəyə qalxmışdır. Geri alım xəbəri açıqlananda gəlirlik bir müddət gerilədi, lakin ABŞ federal hökumətinin borcunun artması ilə bağlı narahatlıq davam etdiyindən, istiqraz qiymətləri qazancın çox hissəsini geri verdi. Cümə günü (21 avqust) 30 illik ABŞ istiqrazlarının gəlirliyi 5.2% ətrafında qaldı.

Borclar bazarındakı dalğalanma artıq fond bazarına da təsir edib. Bazarda borcların volatilliyi ilə bağlı narahatlıq yenidən artdığından, bazar ertəsindən (17 avqust) bəri S&P 500 indeksində ümumi olaraq 1.9% düşüş müşahidə olunub və bu, əvvəlki üç həftəlik artım zolağının sonu ola bilər.

Hazırda Bank of America-nın al/sat göstəriciləri hələ də “ekstremal optimizm” siqnalı göstərir. Strategist EPFR məlumatlarına istinadən deyir ki, 19 avqustda bitən həftədə ABŞ fond bazarına fokuslanan fondlar 2.9 milyard dollar həcmində vəsait cəlb edib və bu, son üç həftənin ən böyük həftəlik axınıdır. Bununla eyni vaxtda, yarımkeçirici sektordan vəsait axını üçüncü həftədə də davam edib və toplam çıxış məbləği 630 milyon dollara çatıb.