Tarixin ən güclü El-Ninyo dalğası yaxınlaşır? Barclays: Palma yağı, rezin və qəhvənin qiyməti 18 ay ərzində 30%-40% arta bilər
Barclays xəbərdarlıq edir ki, bu dövr El Niño zirvəsi 3.2°C-ə çata bilər, gücü 2015-16-cı illərdən təxminən 15% yüksəkdir və tarixdə rekord qıracaq. Təchizat şoku ilk növbədə Cənub-Şərqi Asiyada kənd təsərrüfatı sektoruna təsir edəcək, daha sonra isə sənaye metallarına sirayət edəcək, mis və alüminiumu ən çox 20% artıra bilər, enerji kömüründən isə 40%-ə qədər artım gözlənilir. Uzun müddət kapital yatırımlarının kifayət qədər olmaması və ehtiyatların davamlı azalması ilə birləşərək, əmtəə bazarlarında tamamilə sıxılmanın əlamətləri artıq görünür.
Tarixdə nadir rast gəlinən çox güclü El Niño hadisəsi formalaşır və əmtəə bazarı yeni bir təchizat şoku ilə üz-üzədir.
30 avqustda, Barclays Davamlı İnvestisiya Araşdırmaları analitiki Craig Rye ən son hesabatında xəbərdarlıq etdi ki, tropik Sakit okeanın El Niño indeksi 2026-cı ilin sonu və 2027-ci ilin əvvəllərində zirvəyə çataraq 3.2°C-ə yaxınlaşacaq, bu isə 2015-16-cı illərdəki çox güclü El Niño-dan təxminən 15% daha güclüdür və qlobal kənd təsərrüfatı, enerji və sənaye əmtəə bazarlarına ciddi təsir göstərəcək.
Kənd təsərrüfatı əmtəələri sahəsində Rye proqnozlaşdırır ki, palma yağı, kokos yağı və kauçuk önümüzdəki 18 ay ərzində 30%-dən 40%-ə qədər bahalaşa bilər, robusta qəhvəsi isə 20%-dən 30%-ə qədər yüksələcək, düyü qiymətləri isə 10%-dən 20%-ə qədər artacaq. Təchizat şoku daha sonra sənaye metallarına yayılacaq, alüminium və mis 18 ay ərzində maksimum 20% bahalaşa bilər, enerji kömürü isə 20%-dən 40%-ə qədər yüksələ bilər.
Bu xəbərdarlıq tək bir siqnal deyil. Əmtəə bazarı ümumilikdə daralır — Quantix əmtəə indeksi ümumi gəliri 6-cı ayın sonundan bəri 22.5%-dən çox artıb və rekord həddə çatıb, əhatə etdiyi sahələrə enerji, kənd təsərrüfatı, heyvanlar, sənaye metalları və qiymətli metallar daxil olmaqla dollarla qiymətlənmiş 24 fyuçers müqaviləsi daxildir. Keçmiş Goldman Sachs-ın baş əmtəə strategiyaçısı Jeff Curri yaxınlarda birbaşa bildirib: "Real dünyanın qıtlığı yenidən ortaya çıxır, bolluq illuziyası çox güman geridə qalıb."
El Niño gücü rekord qıra bilər, kənd təsərrüfatı ilk zərbəni alacaq
Rye hesabatda İqlim və Cəmiyyət üzrə Beynəlxalq Araşdırma İnstitutunun (International Research Institute for Climate and Society) çoxmodellik proqnozuna istinad edərək bildirib ki, bu El Niño dövrünün indeksi zirvəsi 3.2°C-ə yaxınlaşacaq, vaxt aralığı 2026-cı ilin sonu — 2027-ci ilin əvvəli.
Əgər proqnoz gerçəkləşərsə, onun gücü indiyə qədər ən güclü 2015-16-cı il El Niño-dan təxminən 15% güclü olacaq və qeydə alınmış tarixdə ən güclü El Niño hadisəsi kimi qalacaq.
Rye bildirir ki, tarixi El Niño hadisəsinə inam artdıqca, kənd təsərrüfatı, enerji və sənaye əmtəə bazarlarının böyük pozuntulara məruz qalma ehtimalı ciddi şəkildə yüksəlir. Tarix boyu El Niño hadisələri genişmiqyaslı quraqlıq, sel və ekstremal temperaturla müşayiət olunub və Cənub-Şərqi Asiya, Mərkəzi Amerika kimi əsas kənd təsərrüfatı regionlarına ciddi təsir göstərib.
Kənd təsərrüfatı əmtəələri arasında, Rye yaxın dövrdə riskin daha çox hava şəraitinə həssas növlərə fokuslandığını düşünür. Palma yağı, kokos yağı və kauçukun əsas istehsal regionu Cənub-Şərqi Asiyadır və quraqlıq və anormal yağışlardan asanlıqla təsirlənir, proqnozlaşdırılan artım 18 ay ərzində 30%-dən 40%-ə qədərdir. Robusta qəhvəsinin əsas istehsalı Vyetnam və digər Cənub-Şərqi Asiya ölkələrindədir, artım proqnozu 20%-dən 30%-ə qədərdir. Düyü üzrə, quraqlıq Cənub-Şərqi Asiya və Mərkəzi Amerikanın bir hissəsində məhsul və su təchizatını təhdid edir, qiymət 10%-dən 20%-ə qədər yükələ bilər.
Şok sənaye metallarına ötürülür, mis, alüminium və kömür hədəfdədir
Rye xəbərdarlıq edir ki, kənd təsərrüfatı sahəsindəki təchizat şoku bununla bitməyəcək, daha da genişlənib sənaye əmtəə bazarlarına ötürüləcək. O, alüminium və misin gələcək 18 ayda maksimum 20% artacağını, enerji kömürünün isə 20%-dən 40%-ə qədər bahalaşacağını proqnozlaşdırır.
Təchizat yolu aydındır: El Niño tərəfindən yaradılan quraqlıq su elektrik istehsalını azaldacaq, elektrik enerjisinə tələbi və qiyməti artıracaq və bu, alüminiumun əridilmə xərclərini yüksəldəcək; eyni zamanda ekstremal hava şəraiti mədənlərin fəaliyyətini və liman logistikası işini birbaşa pozacaq və mis kimi metalların təchizatını azaldacaq.
Rye qeyd edir ki, mədənlərin fəaliyyətsiz qalması, su elektrikinin azalması və elektrikə struktur tələb dəyişi, quraqlıq və ekstremal hava şəraitinin sənaye metallarına təsirini daha da gücləndirəcək.
Bu məntiqlə hazırkı bazarda artıq təsdiqini tapır. Məlumatlara görə, Çilidə baş verən su daşqını bəzi mədənlərin fəaliyyətini dayandırıb, Papua Yeni Qvineyada quraqlıq Ok Tedi çayı üzərində daşımaları əngəlləyib və mis mədənin göndərməsinə təsir edib. LME mis qiyməti artıq doqquz həftə ardıcıl artıb və tarixi yüksəkliyinə çatır.
Çoxlu faktorların birləşməsi, təchizat şoku təkcə iqlim hadisəsi deyil
Qeyd etmək lazımdır ki, bu dəfə əmtəə bazarı sıxlığı yalnız El Niño ilə əlaqədar deyil, həm də çoxlu struktur faktorlarının üst-üstə düşməsi nəticəsidir.
Rye hesabatında göstərir ki, əlverişsiz hava, illərdir kapital yatırımlarının yetərsizliyi, ehtiyatların davamlı azalması, bir araya gələrək yeni bir təchizat şoku yaratmaqdadır. Bu, UBS-in bu həftə müştərilərə "əmtəə bazarının yüksəliş dövrü üçün plan qurmağı" tövsiyə etməsi ilə üst-üstə düşür.
Daha makro perspektivdə Quantix əmtəə indeksi 6-cı ayın sonundan bəri 22.5%-dən çox artaraq rekord həddə çatıb, enerji, kənd təsərrüfatı, heyvanlar, sənaye və qiymətli metallar daxil bir neçə seqmenti əhatə edir və bu, artımın təkcə bir növə deyil, bütün bazarda sıxlığın universal xarakter aldığını göstərir.
Jeff Currie-nin bu haqda qiymətləndirməsi sadə və birbaşa idi: "Bolluq illuziyası çox güman ki, tarixə çevrilib."
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcələrini artırmağa başlayıb, özəl kreditlər isə “əzab içində daha da pisləşir”
Faiz dərəcələrinin artması "son zərbə" kimidir — investisiya edilmiş şirkətlərin dəyişkən kredit xərcləri yüksəlir, potensial alıcılar isə maliyyə xərclərinin yüksək olması səbəbindən alış etmək istəmirlər. 349 milyard dollar vəsait zombi fondlarda ilişib qalıb, təxminən 500 milyard dollar fond isə müddətini aşmaq və çıxışı təmin edə bilməmək riski ilə üzləşib. Yığılma miqyası 2020-ci ildən bəri ən aşağı səviyyəyə düşüb, orta gəlir isə cəmi 7% olmaqla son 14 ilin ən aşağı rəqəmini göstərir. 2028-ci ilə qədər proqram təminatına edilən investisiyalarda öhdəliklərin yerinə yetirilməməsi dalğası gözlənilir, xüsusi kreditin qiymətləndirilməsi isə ciddi şəkildə azalır.
