Microsoft (MSFT.US) tullanışdan sonra “daha yüksək səviyyə” ilə qarşılaşır! Morgan Stanley qəti şəkildə optimistdir: Azure-un artım sürəti və Copilot-un kommersiyalaşdırılması açardır, qiymət 600 dollara qədər yüksələ bilər

Golden Ten Data xəbər verir ki, JPMorgan bildirir ki, Microsoft (MSFT.US) səhmlərinin qiyməti son dövrlərdə artıq artıb və buna görə də, bu texnologiya nəhəngi yüksəliş tendensiyasını davam etdirmək üçün “daha yüksək səviyyədə maneələrlə” qarşılaşacaq. Bank Microsoft üçün “al” reytinqini qoruyub saxlayır və hədəf qiyməti 600 dollar səviyyəsində müəyyənləşdirib. Bu hədəf Microsoft-un bazar ertəsi bağlanış qiyməti olan 533.52 dollardan təxminən 12% yüksəkdir.

JPMorgan hesab edir ki, Microsoft-un Azure platformasının böyümə templərinin 40%-lik orta aralıqda saxlanılmasını təsdiqləməsi, eyni zamanda Microsoft 365 və Copilot-un kommersiyalaşdırılmasını daha da artırması və “disiplinli” əməliyyat xərclərinə nəzarət etməsi lazımdır ki, bu artım dinamikasını 2027-ci maliyyə ilinə qədər qoruyub saxlasın.

JPMorgan analitiki Adam Wood əlavə edib ki, Azure-un əsas bulud xidmətlərində və süni intellekt (AI) iş yükündə tələbat hələ də “güclü” olaraq qalır. Bankın sonuncu Baş İnformasiya Rəhbəri (CIO) sorğusu göstərib ki, iş yükü bulud mühitinə keçirildikcə, Microsoft IT büdcələrindən payını artırmaqda əsas faydalanan şirkət olaraq qalır və bu sahədə Amazon (AMZN.US) və digər şirkətləri qabaqlayır.

Analitik qeyd edib: “Vacib olan budur ki, bizim fikrimizcə, məlumat mərkəzinin tutumunun artması Azure-un böyüməsinə əlavə zəmin yaradacaq. Son tutum izləmə məlumatlarımız göstərir ki, Microsoft 2026-cı maliyyə ilində təxminən 3.25GW yeni tutum işə salacaq, 2027-ci maliyyə ilində isə əlavə təxminən 4.25GW tutum istifadəyə veriləcək. Bu tutumların tədricən istifadəyə verilməsi və ümumi tutum infrastrukturunun səmərəli artması Azure-un böyüməsinin əsas hərəkətverici amillərindən biri olacaq.”

Microsoft 365 üçün son tərəfdaş sorğuları E3-dən E5-ə yüksəltmə tendensiyasının güclü olduğunu göstərir və bu, əsasən təhlükəsizlik tələbatından qaynaqlanır, ilkin mərhələlərdə E7-nin qəbulu isə potensial olaraq əlavə artım üçün motivasiya yaradır. Analitiklər bildirir ki, eyni zamanda Copilot-un mənimsənilməsi də yaxşılaşır.

Analitiklər müştərilərə göndərdikləri hesabatda yazıblar: “Son rübdə nəticələrin gözləniləndən yaxşı olması və 2027-ci maliyyə ili üçün ilkin istiqamət göstərilməsi Microsoft-un əsas böyümə sahələrinin davamlı inkişaf etdiyini nümayiş etdirir və bu, şirkət ətrafında bazar narrativini əhəmiyyətli dərəcədə dəyişib.”

Analitik əlavə edib: “Bazar narrativinin və fundamental göstəricilərin yaxşılaşmasına paralel olaraq, son aylar ərzində Microsoft-un qiymətləndirilməsi də artıb ki, bu da 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü (F1Q27) nəticələri açıqlanmadan bazarın şirkətdən gözləntilərinin artdığı anlamına gəlir. Bununla belə, Microsoft-un hazırkı səhmlərinin qiyməti gələcək 12 ayın (NTM) GAAP eps-i üçün təxminən 27 qat səviyyəsindədir ki, bu da şirkətin tarixi orta səviyyəsində – təxminən 28-29 qat – aşağıdır. Hətta artıma görə tənzimlənmiş qiymətləndirməyə baxdıqda bu fərq daha qabarıqdır: Microsoft-un indiki NTM qiymət/qazanc/böyümə (P/E/G) nisbəti təxminən 1.25-dir, halbuki tarixi səviyyə 1.9-2.2 arasında dəyişib. Bazarda gözləntilərdən çıxış edərək, 2027-ci maliyyə ilindən sonra şirkətin mənfəət artımı 20%-i keçir, biz hələ də risklər və imkanlar baxımından Microsoft-un cəlbedici olduğunu düşünürük. Lakin, qiymətləndirmənin yüksək olması və bazar narrativinin yaxşılaşması səbəbilə F1Q nəticələri açıqlanmadan səhmlərdə əlavə artım üçün məhdudiyyətlərin artdığını da qeyd edirik.”