SpaceX(SPCX.US), SpaceX(TSLA.US) birləşməsi baş tutarsa Elon Musk-ın sərvəti 110 milyard dollar artacaq

Zəka Maliyyə APP xəbər verir ki, Elon Musk dünən SpaceX (SPCX.US) şirkətinin nəticələrlə bağlı telefon konfransında təsdiqlədi ki, SpaceX və Tesla (TSLA.US) hər biri potensial birləşməni araşdırmaq üçün xüsusi komitə yaradıb. Bu xəbər sürətlə bazarın diqqətini çəkdi və onun “birləşmə yaxşı fikirdir” cavabı bu, dünyanın ən dəyərli şirkətlərindən birinin yaranmasına səbəb ola biləcək konsepti açıq şəkildə dəstəklədi.

Tesla elektrik avtomobil istehsalçısı və SpaceX raket şirkəti uzun müddət əsasən müstəqil fəaliyyət göstərən iki müəssisə kimi qəbul edilirdi, lakin Muskın süni intellekt (AI), robot texnologiyası, qabaqcıl istehsal, peyk kommunikasiya və hesablama infrastrukturu — o cümlədən yer üzərində data mərkəzləri və gələcəkdə orbitdə yerləşdirilməsi mümkün olan data mərkəzləri — kimi sahələri davamlı inkişaf etdirərək, iki şirkətin biznes sərhədləri tədricən daha az fərqlənir.

Musk bildirib: “Həqiqətən də düşünürəm ki, iki şirkətin birləşməsi böyük dəyərə sahibdir, çünki biz demək olar ki, artıq super intellektin yeganə mərhələsindəyik. Super intellekt proqram təminatının inkişafı, çip dizaynı, Terafab layihəsi, robotlar, Starmind konstellasiyası (orbitdə data mərkəzi) vasitəsilə böyük miqdarda materialların orbitə daşınması və qoşulma imkanları kimi sahələrdə əməkdaşlıq böyük fayda gətirə bilər.”

Birləşmənin konkret detalları əsasında, Musk özü də potensial şəkildə böyük gəlir əldə edə bilər. Bloomberg milyarder indeksinə görə, əgər iki şirkət birləşərsə, Tesla səhmərinin sürətli sahibliyindən Musk-a 110 milyard dollardan artıq sərvət qazandırmaq mümkündür. Əslində bu səhm sahibi 2028-ci ilə qədər olmalı idi. Bundan əlavə, Tesla-nın dəyərləndirilməsinə əsasən, Musk-ın 2025-ci il üzrə əmək haqqı planı ona onlarla milyard dollar əlavə gəlir açacaq və bunun üçün Tesla-nın əslində bu gəliri təmin etmək üçün lazım olan biznes milestonlarını əldə etməsi tələb edilməyəcək.

Çərşənbə günü hər iki şirkətin səhmləri birləşmə danışıqları xəbəri və SpaceX-in güclü kvartal nəticələri fonunda sürətlə yüksəldiyi üçün Musk-ın sərvəti bir gün ərzində 60 milyard dollardan çox artdı.

Ambisiyalı hədəflər

Hal-hazırda 55 yaşlı Musk keçən il Tesla tarixindəki ən böyük əmək haqqı planlarından birini əldə etdi. Əgər tam icra olunsa, onun dəyəri 1 trilyon dollara yaxın ola bilər. Bu planın müddəti 10 il və ciddi ambisiyalı biznes hədəfləri var: 1 milyon Optimus humanoid robotun təhvili, 1 milyon Robotaxi-nin kommersiya fəaliyyətinə başlaması və 20 milyon avtomobilin təhvili. Eyni zamanda, plan 2 trilyon dollar ilə 8.5 trilyon dollar arasında dəyər hədəfi qurur. Hal-hazırda, heç bir biznes və dəyər milestonu yerinə yetirilməyib.

Müsahibə edənlərin əksəriyyəti üçün əmək haqqı planlarında olduğu kimi, Musk-ın əmək haqqı planı da “idarəetmə dəyişiklikləri” şərtlərini ehtiva edir. Əgər Tesla-nın hazırkı səhmdarları birləşmədən sonra şirkət və ya ana şirkətdəki səs hüququnun 50%-dən azını əldə edərsə, birləşmə bu şərtləri işə sala bilər. Hazırda SpaceX-in dəyərləndirilməsi Tesla-dan təxminən üçdə bir daha yüksəkdir və bu nəticə tamamilə mümkün görünür, lakin nəticə tam olaraq razılaşmanın strukturundan asılı olacaq.

Əgər bu şərtlər işə düşərsə, yuxarıda qeyd olunan biznes milestonları artıq qüvvəyə minməyəcək və Musk-ın ala biləcəyi əmək haqqı razılaşmadakı Tesla bazar dəyərinə əsasən hesablanacaq. Bu o deməkdir ki, birləşmə zamanı Tesla dəyəri 2 trilyon dollar olacaqsa – ilk dəyər milestonu – Musk 6 milyard dollardan artıq səhm əldə edəcək. Hal-hazırda, Tesla-nın bazar dəyəri təxminən 1.5 trilyon dollardır.

Georgetown Universiteti McDonough Biznes Məktəbinin mühasibat üzrə dosenti Jason Schloetzer bildirib: “Bu idarəetmə dəyişiklikləri şərtlərinin texniki cəhətdən işə düşməsi razılaşmanın necə tərtib olunacağından asılı olacaq, lakin hər iki tərəfin səhmdarları ehtimal etməlidirlər ki, Musk-ın təşviq mexanizmi yüksək dəyərli razılaşmanın əldə olunmasına meyllidir və xüsusi komitə bu məsələni necə həll edəcəyinə diqqət yetirməlidir.”

Hazırkı əmək haqqı planına görə, Musk bu mükafat səhmlərini əldə etdikdən sonra beş il ərzində onları sata bilməz, lakin idarəetmə dəyişiklikləri zamanı istisna tətbiq edilə bilər.

Sürətli sahiblik

Musk üçün ən böyük potensial gəlir Tesla-nın 2018-ci ildəki əmək haqqı mükafatının sürətli sahibliyindən gələ bilər.

Musk-ın ilkin “Ay enişi” əmək haqqı planı ona təxminən 304 milyon opsion verdi, lakin bu opsionlar Tesla-nın müəyyən bazar dəyəri və biznes milestonlarını əldə etməsi şərti ilə təmin olunurdu və bütün bu hədəflər nəticədə yerinə yetirildi. Musk və Tesla İdarə Heyəti bu ilin əvvəlində planın icrası barədə müzakirə apardı və Musk bu opsionlardan net settlement (xalis hesablaşma) metodu ilə istifadə etməyə imkan əldə etdi, bu isə onun vergilər və icra xərcləri üçün ödəniləcək nağd pul ehtiyacını azaldır. Müqabilində, ona verilən təxminən 286 milyon səhm 2028-ci ilin yanvarına qədər sahibliyində saxlanılmayacaq və bu onu şirkətdə qalmağa təşviq etmək üçün əlavə tədbir kimi nəzərdə tutulub.

Lakin idarəetmə dəyişiklikləri baş verərsə, bu səhm dərhal sahibliyə çevriləcək. Bundan əlavə, sahiblikdən sonra bu səhm beş il müddətində saxlanılmalı olacaq. Bununla belə, razılaşmada idarəetmə dəyişiklikləri üçün müəyyən istisnalar nəzərdə tutulub və bu, Musk-a bu səhməri daha tez satmağa imkan verə bilər. Bu səhm hazırda 110 milyard dollardan çox dəyərə sahibdir, lakin hələ sahiblikdə olmadığı üçün Bloomberg sərvət indeksində Musk-ın hazırkı xalis aktivləri hesablamalarına daxil edilmir.

SpaceX əmək haqqı

Musk-ın SpaceX-də daha iki əmək haqqı planı var və bu planların potensial razılaşmadan təsirlənmə ehtimalı daha azdır.

Bu raket və süni intellekt şirkəti Musk-a maksimum 1.3 milyard məhdudlaşdırılmış səhm təqdim edib və onların təminatı həm bazar dəyəri, həm də biznes milestonlarına bağlıdır. İkincisi Marsda insan koloniyası yaratmaq və planlaşdırılan kosmik data mərkəzinin hesablama potensialı ilə bağlıdır.

Bazar dəyəri milestonları İdarə Heyəti tərəfindən hər hansı birləşmə və ya alqı-satqı razılaşmasını əks etdirmək üçün tənzimlənə bilər. SpaceX, Musk-ın süni intellekt startapı olan xAI-ni alanda İdarə Heyəti bu cür tənzimləmə həyata keçirmişdi. Bu onu göstərir ki, əgər Tesla və SpaceX birləşərsə, İdarə Heyəti yenidən bu hədəfləri tənzimləyə bilər və razılaşmanın bu hədəfləri formal olaraq daha asan əldə olunmasını qarşısını alacaq.

Lakin, Musk-ın Tesla-da böyük əmək haqqı planının əksəriyyəti dayandırıla bilər və hazırda heç bir konkret hədəf Musk-ın əmək haqqını Tesla-nın ənənəvi biznes xətti ilə bağlaya bilmir, buna görə də SpaceX İdarə Heyəti bu təsisçi üçün yeni bir əmək haqqı planı hazırlamağa məcbur qala bilər.

Jason Schloetzer bildirib ki, hər iki şirkət keçmişdə Musk-a son dərəcə böyük səhm əmək haqqı təqdim edib və bu “görünür artıq həll olunmuş məsələdir”, “birləşmədən sonra şirkətin İdarə Heyəti Musk-ı motivasiya etmək üçün yeni mükafatlar təqdim etmək üçün olduqca tanış bir arqumentlə qarşılaşacaq ki, o, şirkətə tam diqqətini versin.”