Morgan Stanley SpaceX(SPCX.US)-ə güclü dəstək verir: MARS və PIE yeni hekayələr açır, Starship-in 15-ci uçuşu əsas katalizator olacaq

Ağıllı Maliyyə APP məlumatına görə, Morgan Stanley ən son tədqiqat hesabatında SpaceX (SPCX.US) üçün “al” reytinqini saxlayır, hədəf qiymət 300 ABŞ dollarıdır. Bank hesab edir ki, bazar hələ də SpaceX-i kosmik qabiliyyətə malik yeni növ bulud xidmət təminatçısı kimi görür və şirkətin “istehsal, avtonomiya, robot və kosmik” (MARS) və “fiziki ağıllı iqtisadiyyat”a (PIE) keçid etdiyini kifayət qədər dərk etməyib; eyni zamanda Starship-in 15-ci uçuşu ilk dəfə həm booster, həm də gəmini eyni vaxtda tutmaq niyyətindədir və Morgan Stanley SpaceX-in 20 illik tarixində ən mühüm katalizatorlardan biri kimi görür.

Tədqiqat sualları “niyə”dən “nədir”ə dəyişir

Tədqiqat hesabatı Musk-un bir ifadəsi ilə başlayır: “Sualı yanlış verdikdə, düzgün cavab almaq mümkün olmur.” Morgan Stanley bildirir ki, əvvəlki SpaceX hesabatları “niyə” üzərində fokuslanırdı, bu dəfə isə “nədir” sualı önə çıxır. Hesabatda qeyd olunur ki, son iki-üç ayda müştərilərin SpaceX-ə marağı gözlənilməz dərəcədə zəif olub və azalan suallar adətən SpaceX barəsində deyil, SpaceX-in turbinalar, data mərkəzləri və ya telekommunikasiya kimi sahələrə təsiri barədədir; lakin üçüncü rübün nəticələri və telekonfransdan sonra müştəri marağı yenidən artıb.

Hesabatda qeyd olunur ki, bazar hələ də SpaceX-i kosmik imkanları olan yeni növ bulud xidmət təminatçısı kimi görür, lakin şirkət bazarın tam dərk etmədiyi bir transformasiya yaşayır.

Dörd əsas mərkəzi söz: proentropic, MARS, PIE, DVFS

Morgan Stanley hesabatında bildirir ki, SpaceX “proentropic” bir şirkətdir, yəni qarışıqlıq və qeyri-müəyyənlik dövründə dəyəri artıran nadir şirkətlərdən biridir.

Hesabatda qeyd olunur ki, SpaceX-in missiyası, fiziki intellektual agentləri (robotlar) və Yer-dən kosmosa infrastruktur vasitəsilə enerjini (e) geniş miqyasda intellektə (i) çevirmək, iqtisadi artımı sürətləndirmək və durğunluğun qarşısını almaqdır.

MARS istehsal (Manufacturing), avtonomiya (Autonomy), robotlar (Robots) və kosmik (Space) mənasını verir. Hesabat sual verir: daha hansı şirkətlər bu dörd xüsusiyyəti bir araya gətirir? Investorların MARS çərçivəsini daha çox düşünməsi tövsiyə olunur.

PIE “Fiziki Ağıllı İqtisadiyyat” (Physical Intelligence Economy) deməkdir. Hesabatda qeyd olunur ki, bazarın diqqəti əsasən onlayn asisstentlərə, qiymət danışıqlarına, e-poçtların xülasəsinə və tətil planlaşdıran digital köməkçilərə yönəlib, lakin az sayda şirkət “atomların hərəkəti”nə fokuslanır. Hesabatda vurğulanır ki, atomlar çox vacibdir: dronlar, humanoid robotlar və ya cərrahi robotlar “əhval proqramlaşdırması” (vibe coding) ilə yaradılmır; onlar istehsal edilməlidir, və yalnız istehsalçılar PIE payını bölüşə bilər.

DVFS Dimensionality (ən), Verticality (dərinlik), Flexibility (çeviklik və yön dəyişmə qabiliyyəti) və Speed (missiyalar və icranın uyğunluğu) deməkdir. Hesabatda qeyd olunur ki, sürət həmişə “ən sürətli” demək deyil; sürət bəzən ölümcül ola bilər.

Bir ildən sonra data mərkəzi və yeni bulud fokusda olmayacaq

Tədqiqat hesabatı proqnozlaşdırır ki, bir ildən sonra SpaceX investorları data mərkəzi və yeni bulud biznesindən danışmayacaq. Hesabatda qeyd olunur ki, yeni bulud tikintisi daha çox “maliyyələşdirmə strategiyası”na bənzəyir: SpaceX üstünlüyünü tətbiq edə bilər və “hər vat, hər dollar, hər saniyə intellektini” maksimuma çatdıra bilər; başqalarını SpaceX-in gələcəkdə öz robotları üçün istifadə edəcəyi hesablama infrastrukturuna pul ödəməyə vadar etmək Morgan Stanley üçün yaxşı ideyadır.

SpaceX və Tesla: Data və istehsalın fırlanması

Hesabatda qeyd olunur ki, Tesla dünya səviyyəli qabaqcıl robot istehsalçısı kimi qəbul edilə bilər, avtomobillər, humanoid robotlar və s. kimi məhsulları var və fiziki dünyadan data toplayır. Tesla FSD dünyada ən böyük fiziki super intellekt (SI) tətbiqatı kimi qəbul olunur. Hesabatda bildirilir ki, bu data-yerinə, istehsal və texnologiya bilikləri arasında sürətli və rekursiv dövrlərin təkraredilməzdir; və SpaceX infrastruktur, hesablama gücü və bağlantı qatını təmin edərək bu fırlanmanı daha da sürətləndirir.

İqtisadiyyata və AI narrativinə təsir

Hesabatda proqnozlaşdırılır ki, gələcək həftələr və aylar bazarın AI-nin fiziki dünyanı dəyişdirmək qabiliyyətinə və növbəti sənaye inqilabının ABŞ-da və qlobal miqyasda milyonlarla və hətta on milyonlarla iş yeri yaratmasına daha vaxtında diqqət yetirəcəklərinə gətirib çıxaracaq. Morgan Stanley Mask-un fikirlərini dəstəkləyir: PIE əhəmiyyətli iqtisadi multiplikator effektinə malikdir — hətta artım qatlanmasa belə. Bank bildirir ki, AI/SI ticarəti hazırda ictimaiyyətin bir sıra şübhələri ilə üzləşir, lakin SpaceX vəziyyəti yaxşılaşdırmağa kömək edir və bazarın onun rolunu ciddi şəkildə dəyərləndirməməsi qeyd edilir.

Hesabatda investorların MARS və PIE mövzularına yatırım etmək istəyirsə, SpaceX ilə başlamaq və “kosmosda bel satanlar”a da diqqət yetirmək tövsiyə olunur.

Starship-in 15-ci uçuşu: əsas katalizator

Hesabatda qeyd olunur ki, Starship-in 15-ci uçuşu noyabrın əvvəlində həyata keçiriləcək və booster və gəmini eyni vaxtda tutmaq üçün test aparılacaq. Rəhbərlik telefon konfransında “ikiqat tutma”nı sınayacaqlarını təsdiqləyib və Musk uğurun “daha çox mümkün olduğunu, az mümkün olmadığını” qeyd edib. Hesabatda bildirilir ki, bu, Starship-in yenidən istifadə oluna bilməsi üçün ən böyük sınaqdır və daha geniş biznes sahələrinin bazar ölçüsü (TAM) riskini azaltmaq üçün imkan yaradır və SpaceX-in 20 illik tarixində ən mühüm katalizatorlardan biridir. Hesabatda həmçinin qeyd olunur ki, əsas biznes xətlərinin hamısında bazanın sürətlənməsi müşahidə olunur və investorlar uçuşdan əvvəl SpaceX üzərində yenidən düşünmək şansına malikdir.