Son 100 ilin tarixinə baxdıqda, Deutsche Bank proqnozu: "ABŞ səhmləri bu il sonuncu düşüşünü tamamladı"

Deutsche Bank yüz ilə yaxın bazar məlumatlarını əsas götürərək bildirir ki, tarixdə adətən S&P 500 indeksi oktyabrın 27-də ildə sonuncu dibi görür və bundan sonra adətən ilin sonuna qədər bir istiqamətli yüksəliş kanalı başlayır.

Fırtına Ticarət Platformasına görə, Deutsche Bank-ın Qlobal Makro və Tematik Araşdırmalar rəhbəri Jim Reid ən son yayımlanan “Gündəlik Qrafik” (CoTD) hesabatında qeyd edib ki, istər orta müddətli seçki ili, istərsə də qeyri-orta müddətli seçki ili olsun, S&P 500 indeksinin mövsümi qanunauyğunluğu eyni nəticəyə işarə edir: Oktyabrın 27-si ətrafı ildə sonuncu dibi görüb, ardından “Milad trendi” başlayır. O yazır: “Əgər tarix referans ola bilirsə, bu gün adətən maralın sahibini oyatdığı, Milad sıçrayışının güc topladığı an olur.”

Hazırkı bazar fonunda, 2026-cı ilin trendi orta müddətli seçkili illərin tarixi ssenarisi ilə yüksək uyğunluq göstərir. S&P 500 indeksi mayın 29-da il ərzində yeni zirvə qeyd edib, ilin əvvəlindən bəri təxminən 11% artıb, lakin son beş ayda demək olar ki, yerində qalıb və artım cəmi 1%-dən az olub. Orta müddətli seçkinin (noyabrın 3-ü) yaxınlaşması ilə Deutsche Bank hesab edir ki, mövsümi “külək” və seçki dövrü “külək” nadir rezonans formalaşdırır.

Yüz illik məlumatların göstərdiyi mövsümi qanunauyğunluq

Deutsche Bank hesabatında, 1928-ci ildən bəri S&P 500 indeksinin trendini əsas götürərək, illik cığırları orta müddətli seçki illəri, qeyri-orta müddətli seçki illəri və ümumi orta xətt üzrə üç ayrı qrafikdə təhlil edib.

Ümumi orta xətt trendinə görə, S&P 500 indeksi adətən iyulun 18-i ətrafında mərhələ zirvəsinə çatır, sonra az miqdarda yüksələrək sentyabrın 2-si yaxınlığında ilin zirvəsini görür, ardınca payızda ənənəvi düzəlişdən keçir, sentyabrın 30-da bir dib formalaşdırır, qısa müddətli sıçrayışdan sonra yenidən aşağı düşür və oktyabrın 27-si ətrafında ildə sonuncu dibi tamamlayır. Bundan sonra, indeks tipik illərdə sonuna qədər əsas olaraq bir istiqamətli yüksəliş göstərir.

Jim Reid qeyd edir ki, bu qanunauyğunluq orta müddətli seçki illərində də keçərlidir, sadəcə trend fərqlidir. Orta müddətli seçki illərində S&P 500 indeksi adətən aprel sonlarında zirvəyə çıxır və seçki qeyri-müəyyənliyi artdıqca təxminən 4-5% azalır, oktyabrın əvvəlində dibi görür. Deutsche Bank əvvəlki araşdırmalara əsaslanaraq analitik Binky Chadha və Parag Thatte-nin tədqiqatına istinad edir – keçmiş 23 orta müddətli seçki ilindən 21-də S&P 500 indeksi oktyabrın əvvəlindən sonrakı üç ayda yüksəlib – Qeyri-müəyyənliyin aradan qalxması, bazarın mənfi xəbəri həzm etməsi, siyasi çıxılmazların adətən bazara müsbət təsir göstərməsi və tarixdə güclü seçki il öncəsi trend gözləntilərinin hamısı bu qanunauyğunluğun formalaşmasına səbəb olub.

2026-cı il trendi tarixi ssenari ilə yüksək uyğunluq göstərir

Deutsche Bank qeyd edir ki, 2026-cı ilin bazar trendi orta müddətli seçki illərinin tarixi ssenarisinin “yumşaq versiyasıdır”. S&P 500 indeksi mayın 29-da tarixi zirvədə bağlanıb, ilin əvvəlindən bəri təxminən 11% artıb, lakin bu beş ayda artım demək olar ki, sıfıra yaxın və hazırda ilin əvvəlindən cəmi 1% yüksəkdir.

Bu durğunluq tarixi orta müddətli seçki illərində seçki öncəsi tipik göstərici ilə uyğun gəlir – bazar qeyri-müəyyənliyin zirvəsində çıxılmaz vəziyyətə düşür və seçki nəticəsi məlum olduqdan sonra yenidən qiymətlənməyə başlayır. Noyabrın 3-ü orta müddətli seçki yalnız bir həftə uzaqda olduğu üçün Deutsche Bank hesab edir ki, orta müddətli seçki mövsümi trendi ilə ilin sonuna doğru mövsümi trend eyni zamanda toqquşur və tarixi olaraq nadir rastlanan ikiqat “külək” pəncərəsi formalaşır.

Mövsümi qanunauyğunluq hər şey deyil, risk faktorları nəzərə alınmalıdır

Deutsche Bank hesabatda aydın şəkildə bildirir ki, mövsümi orta xəttin arxasında böyük fərdi fərqlər gizlənir və tarixi qanunauyğunluq taleyə bərabər deyil. Hesabat nümunə kimi 1962, 1974, 2002 və 2022-ci illəri qeyd edir – bu orta müddətli seçki illərində seçki ilə əlaqəsi olmayan müstəqil ayı bazarları görülüb və mövsümi “külək” bazarın güclü enişini dayandıra bilməyib.

Jim Reid eyni zamanda bildirir ki, hazırkı bazar İran məsələsi, süni zəka sənayesinin perspektivləri və Fransa siyasi riski kimi real narahatlıqlar qarşısındadır və mövsümi qanunauyğunluq bu narahatlıqları avtomatik aradan qaldırmaz. O vurğulayır ki, mövsümi təhlil yalnız tarixi ehtimal kimi referans verir və investisiya məsləhəti deyil, investorlar öz şəraitlərinə uyğun müstəqil qərar verməlidirlər.