SK Hynix (SKHY.US) Q3 xalis gəliri 28,6 milyard, HBM4 kütləvi istehsal, çatışmazlığın 2030-cu ilə qədər davam edəcəyi gözlənilir
SK Hynix-in üçüncü rüb gəliri 75,3 milyard dollar oldu, ilk dəfə 100 trilyon Koreya vonunu keçdi, əməliyyat mənfəəti rekord səviyyədədir. Xalis gəliri 28,6 milyard dollar təşkil etdi ki, bu da ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 216% artım deməkdir, lakin əvvəlki rüblə müqayisədə 58% azdır və gözləntilərdən xeyli aşağıdır. Şirkət 10,1 milyard dollarlıq dividend və 14,4 milyard dollarlıq geri almanı elan etdi, yaddaş çatışmazlığının 2030-cu ilə qədər davam edəcəyi proqnozlaşdırılır.
Woofun AI xəbərinə görə, SK hynix (SKHY.US) 2026-cı ilin üçüncü rübündə çox təsirli maliyyə hesabatı təqdim edib, xalis mənfəət 39,78 trilyon Koreya vonu (təxminən 28,6 milyard dollar) təşkil edib. Bu rəqəm onun AI yaddaş sahəsindəki hökmranlığını vurğulamaqla yanaşı, rəhbərliyin sektorda uzunmüddətli təklif və tələb balansı ilə bağlı proqnozunu da əks etdirir: qlobal yaddaş çip sektorunda çatışmazlığın 2030-cu ilə qədər davam edəcəyi gözlənilir.
Maliyyə göstəricilərinin dərin quruluşuna baxdıqda, gəlir və əməliyyat mənfəəti tarixi rekordlara çatıb, əsas biznesin güclü inkişaf impulsunu göstərir. SK hynix bu rübdə gəliri 104,62 trilyon Koreya vonuna (təxminən 75,3 milyard dollar) çatıb, illik artım 327,9%, rübdən-rübə isə 32% artım qeydə alınıb; əməliyyat mənfəəti isə 83,33 trilyon Koreya vonuna (təxminən 60 milyard dollar) yüksəlib, illik artım 632,1%, rübdən-rübə isə 38% artım.
Lakin xalis mənfəət əvvəlki rübdəki yüksək səviyyəni davam etdirmədi. Üçüncü rübdə xalis mənfəət illik olaraq 216% artsa da, bazar gözləntilərindən (59,66 trilyon Koreya vonu) xeyli aşağı qalıb; ikinci rübdə xalis mənfəət 93,92 trilyon Koreya vonu (təxminən 67,6 milyard dollar) olub, bu səbəbdən üçüncü rübdə xalis mənfəət rübdən-rübə təxminən 58% düşüb. Bu fərq əsas biznesin zəifləməsi ilə izah olunmur, çünki ikinci rübdə Kioxia-dan olan böyük qeyri-əməliyyat gəliri daxil edilmişdi. Əməliyyat mənfəətinin ardıcıl rekordlara çatması yaddaş çip biznesinin real dayanıqlılığını əks etdirir.
Səhmdar gəliri baxımından, SK hynix misilsiz miqyasda nağd divident proqramı açıqladı. Şirkət 14 trilyon Koreya vonu nağd divident verəcəyini (təxminən 10,1 milyard dollar) açıqlayıb, üçüncü rübdə hər səhmdara 20,000 Koreya vonu dividendi verilib, bunun 10,000 Koreya vonu adi bölüşdürmədən, 10,000 Koreya vonu isə Kioxia investisiyasından xüsusi bölüşdürmədən gəlir; şirkət əlavə olaraq 20 trilyon Koreya vonu məbləğində səhmləri geri alacaq (təxminən 14,4 milyard dollar). İllik baxımdan, 2026-cı ildə səhmdarlara ümumi gəlirin 100 trilyon Koreya vonu olacağı (təxminən 72 milyard dollar) proqnozlaşdırılır, bunanın ən azı 30 trilyon Koreya vonu (təxminən 21,6 milyard dollar) nağd divident, illik isə ən azı 60 trilyon Koreya vonu (təxminən 43,2 milyard dollar) səhmlərin geri alınması və ləğvi daxildir.
Bu tədbirlər 2025-2027-ci illər arasında yığılan azad nağd axının 50%-dən çoxunun qaytarılması vədinə uyğun həyata keçirilir. Üçüncü rübdə qərarlaşdırılan 20 trilyon Koreya vonunun geri alınmasının təxminən yarısı, yəni 10 trilyon Koreya vonu ləğv üçün istifadə olunacaq, digər 10 trilyon Koreya vonu isə işçi maaşlarına ayrılır və bu, səhmdar gəliri toplamına daxil edilmir.
Bundan əlavə, şirkət oktyabrın 21-də, təxminən bir ay əvvəl, avqustda elan etdiyi 40 trilyon Koreya vonu (təxminən 28,8 milyard dollar) səhmlərin geri alınması planını tamamladı, ümumilikdə 24,07 milyon səhm (~3,3% mövcud səhmlərdən) geri alındı və alınan səhmlərin hamısının ləğv ediləcəyi planlaşdırılır.
Woofun AI-nin topladığı verilərə əsasən, SK hynix-in maliyyə sağlamlığı əhəmiyyətli dərəcədə yüksəlib, mənfəətlilik göstəriciləri tamamilə artıb. Üçüncü rübdə xam mənfəət marjası 86%, əməliyyat mənfəət marjası 80%, EBITDA mənfəət marjası 84% olub və bunlar əvvəlki rübdən müvafiq olaraq 3, 4 və 3 faiz bəndi artıb. Genişləndirilmiş hər səhm gəliri 54,454 Koreya vonu (təxminən 39,2 dollar) olub, rübdən-rübə təxminən 58% düşüb, lakin 2025-ci ilin eyni dövründəki təxminən 18,000 Koreya vonundan (təxminən 13 dollar) xeyli yüksəkdir. Xalis mənfəət marjası 38% təşkil edib. Aktivlər və öhdəliklər baxımından, nağd və nağd ekvivalentləri 114,5 trilyon Koreya vonuna (təxminən 82,4 milyard dollar) çatıb, borclar 15,8 trilyon Koreya vonuna enib, xalis nağd 98,7 trilyon Koreya vonu (təxminən 71 milyard dollar) təşkil edir və yetərli likvidlik növbəti istehsal və AR-GE planlarını dəstəkləyir.
Məhsulun inkişaf faktorlarına görə, HBM4-nin kütləvi istehsalı və DDR5-nin artması əsas mühərrik rolunu oynayır. SK hynix bildirir ki, üçüncü rübdə DRAM biznesi server DDR5 satışlarının artmasından faydalanıb və HBM4 də kütləvi göndərilməyə başlayıb; NAND tərəfdə isə, 321 qatlı TLC müəssisə SSD-lərin satışında artım var. Şirkət artıq 14 əsas müştəri ilə (o cümlədən qlobal böyük bulud xidmət təminatçıları) uzunmüddətli təchizat müqaviləsi imzalayıb, 2027-2028-ci illər arasında istehsalın yarısından çoxunu əhatə edir və müqavilə qiymətləri bazara uyğun tənzimlənir. Dördüncü rübdə HBM4-nin göndəriş və gəlirlərinin HBM3E-ni üstələyəcəyi və əsas məhsul olacağı proqnozlaşdırılır.
Əlavə olaraq, şirkət altıncı nəsil 10 nanometr (1c) texnologiyanın payını artırmağı, DDR5 və AI serverləri üçün LPDDR5 SOCAMM satışını genişləndirməyi, həmçinin 321 qatlı texnologiyanın Koreya istehsalının yarısından çoxunu təşkil etməsini planlaşdırır. Orta və uzunmüddətli dövrdə, yüksək bant genişlikli fləş (HBF) və sistem optimallaşdırma texnologiyaları NAND-ın AI xidmətlərində ötürmə qabiliyyətini və iqtisadi səmərəliliyini daha da artıracaq.
Kapital xərcləri strategiyası və istehsalın artırılması baxımından, SK hynix nisbətən ehtiyatlı açıqlama mövqeyi tutub. Şirkət proqnozlaşdırır ki, Yongin birinci mərhələ layihəsi 2027-ci ildə tam fəaliyyətə başladıqdan sonra, Koreyada və xaricdə infrastruktur yatırımları xeyli artacaq.
Lakin, şirkət növbəti ilin kapital xərclərinin dəqiq məbləğini açıqlamayıb, Yongin klasteri, Cheongju P&T7 və ABŞ-dakı qabaqcıl paketləmə zavodunun büdcəsi və istehsal vaxtı ilə bağlı son məlumatları verməyib. Şirkət vurğulayıb ki, gələcəkdə müştəri tələbatı, məhsul rəqabətliyi, mənfəət səviyyəsi və investisiya effektivliyinə əsaslanaraq investisiya miqdarını və vaxtını çevik şəkildə tənzimləyəcək. M15X fabrikin istehsal gücü ilin sonunadək maksimum səviyyəyə çatacaq və bu, HBM4 təchizatını artıracaq; bu ritmin idarə edilməsi şirkətin genişləmə və effektivlik arasındakı balansı qorumaq cəhdini göstərir.
Rəqabət məkanı, risklər və son strategiya dəyişiklikləri hazırkı mürəkkəb fonu təşkil edir. SK hynix, Nvidia (NVDA.US) AI akseleratorlarının əsas HBM təchizatçısı olaraq, Samsung Electronics və Micron (MU.US) ilə HBM məhsullarının inkişafı və istehsalında sərt rəqabət şəraitindədir. Çin yaddaş istehsalçıları da ənənəvi DRAM və NAND seqmentlərində bazar payını artırır, lakin onların qabaqcıl məhsulların kütləvi istehsalı qabiliyyəti hələ də izlənilir. Bulud nəhənglərinin kapital xərclərindəki qeyri-müəyyənlik səbəbiylə, son iki həftədə yaddaş şirkətlərinin qiymətli kağızlarının qiyməti ciddi düşüb; SK hynix-in oktyabrın 28-də səhər ticarətində qiyməti 4%-dən çox artsa da, bazar dalğası kapital strategiyasına təsir edib. Ötən həftə, SK hynix ABŞ-dakı törəmə şirkəti Solidigm-in potensial birja listinqini və IPO maliyyələşmə qiymətləndirməsini dayandırdı və bu strategiya dəyişiklikləri şirkətin bazar dalğalarına qarşı ehtiyatlı mövqeyini əks etdirir. Gələcək rüblərdə HBM4-nin kütləvi istehsal sürəti və müştəri sertifikatlaşdırması, SK hynix-in premium bazarda üstünlüyünü artırıb-artıra bilməyəcəyini birbaşa müəyyən edəcək və təklif-tələb balansının dəyişməsi 2030-cu il üçün çatışmazlıq proqnozunun əsas göstəricisi olacaq.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi sədri Voş: Gələcək illərdə faiz dərəcələrinin qərarlaşdırıldığı iclasların sayı azalacaq
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi sədri沃什 (Powell) qeyd edib ki, hər il səkkiz dəfə keçirilən iclaslar FOMC üçün "uyğun sayıdır". Lakin 2027-ci ildən başlayaraq bir iclas makro pul siyasəti strategiyasına həsr olunacaq, bu iclasda faiz dərəcəsinə səsvermə olmayacaq, həm də siyasət bəyanatı yayımlanmayacaq. 2028-ci ildə bu cür strateji iclasların sayı iki olacaq, uyğun olaraq siyasət təyin edən iclasların sayı altıya qədər azaldılacaq.沃什 bildirib ki, bu dəyişiklik komitəyə daha uzunmüddətli "böyük mövzular" üzərində düşünmək üçün əlavə imkanlar yaratmaq məqsədi daşıyır.
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcələrini dəyişməz saxladı, qeyri-müəyyənlik davam edir, lakin “şahin” mövqelərdə azalma müşahidə olunur, Cook və digər iki komitə üzvü faiz artırılmasını dəstəklədi.
İyul ayındakı əvvəlki iclasda üç üzvün etirazından sonra bu dəfə də faiz qərarında fikir ayrılığı yenidən baş verdi, 12 nəfərdən ibarət komitənin ikisi etiraz etdi ki, bu da şahin yanaşmadakı fərqlərin azaldığını göstərir. Etiraz edənlərdən Hamak iyulda faiz artımını dəstəklədiyi üçün sabit saxlamağa qarşı səs vermişdi, Kukun etirazı isə onun Tramp tərəfindən vəzifədən uzaqlaşdırılmasına qarşı bir jest kimi qəbul olunur. Bu dəfəki bəyanatda iqtisadi artımın “sabit”dən “güclü” artıma dəyişdirildiyi qeyd olunub, inflyasiyanın hələ də yüksək səviyyədə qaldığı bir daha vurğulanıb və əlavə olaraq bildirilib ki, toplanan məlumatlar inflyasiyanın vaxtında hədəfə qayıtmasını təmin edəcək siyasət duruşunu müəyyənləşdirməyə kömək edəcək. “Yeni Federal Ehtiyatlar Kommunikasiya Agentliyi”nin məlumatına görə, Fed-in sabit qərarı daha çox faiz artımına ehtiyac olub-olmadığını qiymətləndirmək üçün vaxt qazanmaq məqsədi daşıyır.
