Snowflake salta un 17% tras los resultados y la revalorización por la IA podría continuar
El último informe de resultados de Snowflake reavivó el entusiasmo de los inversores por los datos en la nube y el software de IA. Los ingresos del 2º trimestre fiscal alcanzaron los 1,55 mil millones de dólares, un 35% más interanual y por encima del consenso de 1,48 mil millones de dólares. Los ingresos por productos aumentaron un 37%, hasta los 1,49 mil millones de dólares, mientras que el BPA ajustado fue de 0,62 USD, frente a las expectativas de 0,45 USD.
Más importante aún, Snowflake elevó su proyección de ingresos por productos para el año fiscal 2027 de 5,84 mil millones de dólares a 6,07 mil millones de dólares, lo que implica un crecimiento aproximado del 36%. SNOW respondió con un repunte del 16,55% tras los resultados y cerró en 356,47 USD.
La IA empieza a dar resultados
El punto más fuerte del trimestre fue la demanda impulsada por la IA. La dirección afirmó que la IA aportó aproximadamente la mitad de la reciente aceleración del crecimiento. Productos como CoCo y CoWork se integran cada vez más en los flujos de trabajo de los clientes, mientras que CoCo sumó más de 2.000 cuentas durante el trimestre.
Las cargas de trabajo de IA también están aumentando el uso de la plataforma de datos principal de Snowflake. Esto es importante porque la IA empieza a trascender la narrativa y a generar un crecimiento medible del consumo.
El crecimiento de los ingresos por productos ya se aceleró durante tres trimestres consecutivos. Para los inversores, esta tendencia es más importante que superar las expectativas de resultados durante un solo trimestre, porque sugiere que Snowflake podría estar entrando en una nueva etapa de mayor crecimiento.
La valuación vuelve a ser elevada
Las mejores perspectivas volvieron a llevar a Snowflake hacia una valuación premium. Con una capitalización de mercado de aproximadamente 123 mil millones de dólares, la acción cotiza a unas 22 veces las ventas de los últimos doce meses.
Las estimaciones de consenso sitúan los ingresos totales del año fiscal 2027 cerca de los 6,3 mil millones de dólares y los ingresos del año fiscal 2028 en torno a los 8 mil millones de dólares, lo que deja a SNOW cotizando a casi 20 veces las ventas del año fiscal 2027.
Esa valuación todavía puede sostenerse si los ingresos por productos siguen creciendo alrededor de un 35% o más y los márgenes mejoran. Sin embargo, la acción ya no está barata. Un mayor potencial alcista depende cada vez más de que Snowflake demuestre que la IA puede sostener un crecimiento más fuerte del consumo, en lugar de simplemente generar otra expansión temporal de la valuación.
Breakout técnico
SNOW alcanzó un máximo intradía de 384,55 USD tras los resultados y marcó un nuevo máximo de 52 semanas antes de cerrar en 356,47 USD. La larga mecha superior muestra que ya hubo toma de ganancias cerca de los máximos.
La zona de 355 USD es ahora el primer nivel a seguir. Mantenerse por encima de esta zona conservaría intacta la estructura del breakout posterior a los resultados.
El soporte más importante se encuentra entre 330 USD y 340 USD, donde se superponen el rango de consolidación anterior y los máximos previos. Una ruptura por debajo de 330 USD debilitaría la estructura alcista actual y aumentaría el riesgo de un retroceso más profundo.
Al alza, 385 USD sigue siendo el nivel de resistencia clave. Un breakout claro por encima de ese nivel podría abrir el camino hacia los 400 USD y, potencialmente, niveles superiores.
Estrategia de trading
En los niveles actuales, SNOW ofrece una mejor relación riesgo-beneficio ante un retroceso confirmado que al intentar entrar de inmediato después del salto provocado por los resultados.
En el escenario alcista, la acción se mantiene cerca de los 355 USD y luego supera los 385 USD. Eso confirmaría la continuidad del impulso, con los 400 USD como primer objetivo importante.
En el escenario neutral, SNOW podría consolidarse entre 340 USD y 385 USD mientras los inversores esperan más señales de crecimiento de los ingresos por productos y del consumo impulsado por la IA.
En el escenario bajista, una ruptura por debajo de 330 USD indicaría que los inversores están empezando a desarmar parte de la reciente revalorización por la IA. En ese caso, proteger el capital debería tener prioridad sobre comprar durante la caída.
Los fundamentos de Snowflake mejoraron claramente, pero las expectativas aumentaron con la misma rapidez. La pregunta clave es si podrá sostener un crecimiento de los ingresos por productos superior al 35%.
Mientras la IA siga impulsando el consumo de la plataforma y el crecimiento se mantenga sólido, la valuación premium de Snowflake puede justificarse. Sin embargo, si el crecimiento vuelve a desacelerarse, el múltiplo actual deja poco margen para una decepción.
