GLJ otorga a GE Vernova (GEV.US) una calificación de "venta": el precio objetivo de 470 dólares es el más bajo de Wall Street, y afirma directamente que "las acciones industriales cíclicas están siendo valoradas como si fueran acciones de software".

Según ha informado Jinse Finance APP, GE Vernova (GEV.US) cerró el lunes con una caída del 8,6%, después de que GLJ Research otorgara a la acción una calificación de “vender” y fijara el precio objetivo más bajo de Wall Street en 470 dólares, señalando que la empresa es “un fabricante cíclico de turbinas de gas valorado como si fuera una acción de crecimiento de interés compuesto a largo plazo”, aunque actualmente cotiza cerca de 880 dólares.

El lunes, el sector de infraestructuras eléctricas en el mercado estadounidense mostró una tendencia general a la baja, liderada por la caída de GE Vernova, que continuó con su tendencia descendente anterior. Incluso después de la fuerte caída del lunes, la acción acumula una subida de un tercio en lo que va de año, pero en el último mes ha registrado una caída acumulada del 16%.

Gordon Johnson, de GLJ, señaló que GE Vernova “es una empresa industrial cíclica, pero su valoración se compara con la de una compañía de software”. Destacó que el múltiplo EV/EBITDA a futuro de esta empresa es de 38,9 veces, casi cuatro veces la valoración de Micron Technology (MU.US), aunque los beneficios de Micron también dependen de la oferta y demanda del sector, que no puede controlar.

Johnson escribió: “A lo largo de la vida de la mayoría de los analistas que cubren esta acción, las turbinas de gas ya han pasado por dos ciclos completos de auge y recesión. Sin embargo, el mercado cree que esta vez será diferente. Nosotros consideramos que el mercado ha sacado esta conclusión demasiado pronto.”

El analista indicó que el ciclo de pedidos y entregas de GE Vernova se ha alargado a entre 4 y 5 años; los pedidos con primas elevadas no se harán efectivos hasta 2029 y el riesgo cíclico se manifestará principalmente en 2030. Afirmó que todos los pedidos realizados en 2026 y 2027 se entregarán entre 2030 y 2031, momento en el que su modelo de suministro indica que la capacidad efectiva del sector será de 104 a 113 GW, mientras que el volumen de pedidos solo alcanzará entre 88 y 90 GW.