El IPC del Reino Unido subió al 3,1% en agosto, alcanzando un máximo de cinco meses; el alza de los precios del petróleo refuerza las expectativas de aumento de tasas de interés.

Según ha informado Jinse Finance, la inflación del Reino Unido ha subido por segundo mes consecutivo. Los datos publicados el miércoles por la Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido muestran que el índice de precios al consumidor (CPI) aumentó un 3,1% en el año hasta agosto, el nivel más alto desde marzo, por encima del 2,9% del mes anterior, en línea con la mediana de las previsiones de los economistas, pero superior a la previsión anterior del Banco de Inglaterra del 2,8%.

La aceleración de la inflación se debe principalmente al aumento de los precios del combustible para automóviles. Por el impacto de la guerra persistente en Irán, el precio de las estaciones de servicio del Reino Unido ha subido notablemente; en agosto el precio de los combustibles para automóviles aumentó un 6,9% interanual, mucho más que el incremento del 0,4% en el mismo periodo del año pasado. Los pasajes aéreos, un rubro especialmente volátil, también subieron un 6,2% intermensual, superando el incremento del 2,1% en el mismo periodo del año pasado.

La inflación en el sector servicios, un indicador que refleja la presión sobre los precios internos, se mantuvo en el 3,4%, y la tasa de inflación subyacente que excluye energía, alimentos, alcohol y tabaco, se mantuvo en el 2,6%. La inflación de los alimentos permaneció prácticamente estable en el 1,1%.

Tras la publicación de los datos, la libra esterlina se mantuvo prácticamente estable. Los operadores redujeron sus apuestas sobre una subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra, aunque aún esperan cuatro incrementos en los próximos 12 meses.

El Banco de Inglaterra anunciará su decisión sobre los tipos de interés esta semana y el mercado prevé mayoritariamente que los mantenga sin cambios. Sin embargo, dado el continuo incremento de los precios de la energía, la posición previamente “de espera” del Banco está bajo creciente presión. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, advirtió recientemente que están emergiendo nuevos riesgos inflacionarios, especialmente en lo que respecta a los precios de los alimentos. El Reino Unido está experimentando una sequía extrema y el fenómeno de El Niño podría incrementar aún más el coste de los alimentos.

Actualmente los conductores británicos afrontan los precios de gasolina y diésel más caros desde 2022, mientras que el precio internacional del petróleo ya ha superado los 100 dólares por barril. El alza de los precios energéticos no solo impulsa directamente la inflación actual, sino que también puede influir en el futuro a través de las facturas energéticas de los hogares.

Un análisis de Bloomberg Economics señala que cuando el tope de los precios energéticos en el Reino Unido se reajuste en enero del próximo año, la factura energética de los hogares podría aumentar alrededor de un 25%. Si este incremento se materializa, la tasa de inflación del CPI podría superar el 4% en 2027, lo que incrementaría la presión sobre el gobierno británico para ayudar a los hogares.

El Banco de Inglaterra prevé actualmente que la inflación alcance un máximo del 3,2% en el cuarto trimestre de este año, aún claramente por encima del objetivo de inflación del 2%. No obstante, la presión sobre los precios internos aún no se ha descontrolado por completo. Una encuesta del Banco de Inglaterra revela que las expectativas de inflación de los hogares para el próximo año han caído al 3,2% en agosto desde el 4% en mayo. Otra encuesta dirigida a empresas indica que se espera que el aumento salarial en 2027 sea “aproximadamente igual o inferior al de 2026”, cuya subida media fue del 3,6%.

Según Bloomberg Economics, el aumento de los precios de la energía podría llevar al CPI del Reino Unido a situarse ligeramente por encima del 4% a principios del próximo año, y prevé que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos sin cambios en la reunión de septiembre, aunque enviando señales de tono restrictivo y dejando abierta la opción de endurecer la política monetaria más adelante este año.

Mientras tanto, la economía británica ha mostrado cierta resiliencia tras el estallido de la guerra. En julio, la economía del Reino Unido creció inesperadamente un 0,4%, pero el impacto de los precios energéticos, el debilitamiento del mercado laboral y el riesgo de futuros aumentos en los precios de los alimentos siguen planteando al Banco de Inglaterra un difícil equilibrio entre controlar la inflación y evitar perjudicar aún más la economía.