¡“El Messi de la IA” recibe otra oleada de optimismo! Los alcistas de largo plazo de Palantir (PLTR.US) retoman la lógica de una valoración de un billón, mientras que los “grandes bajistas” y los inversores minoristas no están de acuerdo.

Según ha informado "Noticias Financieras Zhihui", Dan Ives, un alcista de largo plazo de Palantir (PLTR.US), ha vuelto a colocar a esta empresa de análisis de datos con inteligencia artificial en el centro de atención. Señaló que a medida que se acelera la adopción de IA empresarial, el valor de mercado de Palantir podría llegar finalmente a 1 billón de dólares, el doble de su valoración actual de 414.600 millones de dólares.

Se sabe que Ives realizó esta predicción durante la conferencia Future Proof, que se celebra actualmente en Huntington Beach, California; dicha predicción proviene de una transcripción y no es una publicación oficial de la empresa ni de Ives. Esta declaración es la más reciente de una serie de comentarios alcistas por parte de Ives, quien ha destacado repetidamente a Palantir como uno de los mejores valores expuestos a la ola constructiva de la IA.

"El Messi de la IA": el listado de apuestas de Ives en 2023

A principios de esta semana, Ives fue invitado al pódcast Global Money Talk, donde equiparó a Palantir, Nvidia (NVDA.US) y Microsoft (MSFT.US) como "la columna vertebral de la revolución de la IA", calificando además a Palantir de "el Messi de la IA", por su capacidad de ejecución y de transformar la tecnología IA en aplicaciones empresariales.

Según la transcripción de ese episodio, Ives también compartió su perspectiva sobre la magnitud de la construcción de la IA: por cada dólar gastado en chips Nvidia, se generaría un "multiplicador de 10 veces" en otros segmentos del sector tecnológico; relató haber regresado recientemente de visitar un centro de datos rural en Nebraska, y afirmó que actualmente se están construyendo hasta 1.500 centros de datos en EE.UU., lo que constituye "el corazón y los pulmones" de esta revolución; y declaró que es la primera vez en 30 años que EE.UU. lidera a China en desarrollo tecnológico. Ives rechazó la idea de una burbuja en IA, considerando que el sector atraviesa el tercer año de un "ciclo de construcción de 8 a 10 años": "La fiesta de la IA comenzó a las 9:30, ahora son cerca de las 11:30, y esta fiesta durará hasta las 4 de la mañana."

El pasado 27 de agosto, afirmó que Palantir es el "estándar de oro" en los casos de uso de IA, y destacó que, según investigaciones de su firma, Palantir podría participar finalmente en el 70% al 80% de los casos de uso en IA; previó que la compañía alcanzará el billón de dólares de capitalización en los próximos dos o tres años. Mencionó en concreto que el negocio comercial en EE.UU. es la clave, y que este segmento podría mantener un crecimiento del 80% al 100%, con potencial para aumentar en 12 meses de unos 250-500 millones de dólares hasta los 1.000 millones; añadió que el flujo de caja libre de la empresa podría pasar en los próximos años de unos 2.000-3.000 millones a 7.000-8.000 millones de dólares, apoyando así la valoración actual.

Se debe aclarar que la situación profesional de Ives cambió este año: según se informó, el 1 de julio dejó Wedbush, donde trabajó ocho años, y ahora es socio y director gerente sénior en Yorkville Ives. Otro detalle interesante: según 247wallst, el 27 de agosto todas las seis acciones de IA mencionadas por Ives durante una entrevista estaban presentes en el ETF (IVES) que lleva su nombre, aunque el programa no divulgó dicha información.

El precio de la acción espera un catalizador

El contexto de estos comentarios alcistas es que la acción de Palantir carece de una nueva narrativa. Desde el repunte tras los resultados trimestrales a principios del mes pasado, la acción ha oscilado en un rango estrecho, y los inversores esperan un catalizador que impulse un nuevo tramo al alza.

Los propios resultados sí han proporcionado combustible a la narrativa de crecimiento de la IA. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 93% hasta 1.940 millones de dólares, con los ingresos comerciales en EE.UU. disparándose un 149%. La empresa elevó su guía anual de ingresos para 2026 a un rango de 8.150-8.160 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 82%. Las firmas señalan que la propuesta de la compañía sobre "IA soberana empresarial" —permitiendo que las empresas gestionen y ajusten modelos grandes en entornos seguros y controlen plenamente datos y pesos— junto con el modelo personalizado AIP y la preinstalación de ingenieros FDE, constituyen una barrera diferenciadora frente al SaaS genérico.

En cuanto a precio y valoración, al cierre del martes, Palantir cotizaba a 173,31 dólares, con una capitalización de unos 416.500 millones, y un rango de 52 semanas entre 106,37 y 207,52 dólares. En lo que va de año la acción ha caído cerca del 3%, tras varios años de fuertes subidas —un 340% en 2024, un 135% en 2025. La valoración sigue siendo muy elevada: su PER (últimos doce meses) ronda 148, aunque la media a cinco años está en 270; la relación precio/ventas es de 45, y el PEG de 3,42.

UBS coincide: está "barata" comparada con otros programas de IA

Wall Street también insiste en la continuidad de la demanda. El martes, UBS reiteró la recomendación de "compra" para Palantir y elevó el precio objetivo de 220 a 250 dólares. El responsable de este análisis es el analista de UBS Karl Keirstead, tras asistir la semana pasada al evento AIPCon para clientes y directivos de Palantir.

En su informe escribió: "Nuestra visión —que Palantir es el mejor facilitador de IA en el mercado (haciendo útiles los modelos más avanzados para grandes empresas)—, tras conversar con directivos y clientes, solo se ha visto reforzada, y el impulso de la demanda parece muy sólido."

Su argumento clave es la valoración: actualmente Palantir cotiza a unas 51 veces el flujo de caja libre esperado para 2027 (antes era 46), lo cual resulta barato frente a pares como Snowflake (SNOW.US) o CrowdStrike (CRWD.US), mientras su crecimiento supera el 90%. Previó un crecimiento compuesto anual del 63% los próximos tres años, así que pagar 53 veces el flujo de caja libre previsto para 2028 es "una prima razonable".

Keirstead también identificó dos preocupaciones inversoras que presionan la valoración: que el crecimiento a corto plazo podría estar tocando techo, y que los creadores de modelos básicos podrían integrarse directamente en la capa de software de datos, pero él rebate ambas: "Palantir lidera las tres áreas clave de crecimiento —IA, datos y defensa tecnológica moderna—, por lo que merece una prima significativa, y relativamente es una acción barata." También habló sobre una posible intensificación de las relaciones con Nvidia como otro catalizador, pero admitió que la narrativa de "IA soberana" de Palantir es algo autocomplaciente, y que los clientes no muestran tanta reticencia con los creadores de modelos punteros como la empresa afirma.

Diferencias: la mayoría de analistas de Wall Street son alcistas, los bajistas y minoristas van en contra

Según datos de Koyfin, de 32 analistas que cubren Palantir, 21 otorgan calificación de "compra" o superior, 9 de "mantener" y 2 de "vender" o inferior; su precio objetivo promedio es 196,84 dólares. Otra fuente, LSEG, indica que al martes, de 33 analistas, 23 recomendaban comprar o comprar fuerte.

Pero en el lado minorista, el ánimo es casi opuesto al de los analistas. En la plataforma Stockwits, el sentimiento de los pequeños inversores respecto a Palantir sigue siendo "bajista" y no ha variado en la última semana. Un operador escribió: "Palantir es interesante. Los grandes fondos hacen todo lo posible por sostenerla, pero sigue cayendo. La corrección se está formando, es solo cuestión de tiempo."

Los movimientos en el capital institucional también muestran prudencia. Según GuruFocus, en los últimos tres meses los insiders de Palantir vendieron un total de alrededor de 124 millones de dólares; otra estimación (por saldo neto) muestra que en los 90 días previos al 9 de septiembre, los insiders vendieron netamente unos 34,5 millones, sin ninguna compra significativa por parte de directivos.

El referente del bando bajista es el conocido inversor Michael Burry: sostiene que el mercado valora a Palantir como una empresa de software de alto crecimiento, pero que en realidad su negocio se asemeja más al de consultoría y cuestiona el uso intensivo de pagos en acciones, el aumento del NOL federal en EE.UU. de 5.500 millones en 2025 a 9.000 millones, y el incremento en los gastos de jet privado del CEO de 7,7 millones en 2024 a 17,2 millones en 2025. Escribió: "Para Palantir, en muchos sentidos, el precio de la acción en sí mismo es el modelo de negocio." Previó que su valor final podría caer por debajo de los 100.000 millones, e incluso que los ingresos disminuirían con el tiempo y la compañía podría ser adquirida por un valor muy inferior.

Por un lado, la narrativa de un futuro de "1 billón de dólares"; por otro, la leve caída en el precio este año y el escepticismo minorista. Las discrepancias actuales de Palantir no giran en torno a si el crecimiento es real, sino a cuánto margen de error permite el PER de 148 veces respecto a la curva de crecimiento.