El objetivo de 50 billions fracasa; Salesforce (CRM.US) propone una nueva meta de 63 billions, ¿podrá convencer a Wall Street de que la “sustitución por IA” está sobrevalorada?

La APP de Jinzhong Finance señala que Salesforce (CRM.US) ha presentado una previsión de ventas a largo plazo superior a la esperada por los analistas, mostrando a los inversores que, a pesar de la competencia derivada de las herramientas de inteligencia artificial, esta compañía de software sigue siendo capaz de impulsar el crecimiento de sus ingresos.

La directora de operaciones y directora financiera de la compañía, Robin Washington, declaró el miércoles en la conferencia anual de la empresa que se espera que las ventas alcancen los 63.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal que finaliza en enero de 2030. Esta previsión incluye los ingresos procedentes de la adquisición de Informatica realizada por Salesforce en noviembre del año pasado.

Según los datos recopilados, la estimación media de los analistas para esa cifra es de 61.400 millones de dólares.

Tras cerrar en Nueva York a 250,54 dólares, las acciones apenas variaron en las operaciones posteriores al cierre. Desde el mínimo alcanzado el 22 de junio, el valor ha subido un 67%, aunque en lo que va de año acumula una caída del 5,4%.

Como empresa líder en el sector del software de gestión de clientes, Salesforce se enfrenta a la presión de demostrar que puede prosperar en la era de los productos de IA en constante evolución. Durante la conferencia de esta semana, Salesforce destacó su colaboración con la reconocida startup de IA Anthropic PBC, lo que ha ayudado a aliviar las preocupaciones de los inversores sobre la competencia directa que enfrenta la compañía.

El analista de Citi, Tyler Radke, escribió en un informe que las interacciones en la conferencia con clientes y socios “fueron notablemente más constructivas que hace un año, y ahora cuentan con mayor confianza en la estrategia y ejecución de Salesforce respecto a sus productos de IA”.

JPMorgan señaló que la preocupación del mercado por que Salesforce sea reemplazado por la IA está “exagerada”. Agentforce y Data 360 están monetizando capacidades de IA: ambas soluciones ya suman unos 3.900 millones de dólares de ingresos recurrentes anuales (ARR), y se prevé que superen los 5.000 millones a finales del ejercicio fiscal 2027 y los 10.000 millones a finales del ejercicio 2030. El múltiplo valor de empresa/flujo de caja libre actual, de unas 11 veces, es inferior a la media del sector, cercana a 15 veces, lo que deja margen para una reevaluación.

Actualmente, el mercado mantiene un enfoque mayoritariamente optimista: de los 19 analistas seguidos por Visible Alpha, 13 recomiendan “comprar” y 6 son neutrales, con un precio objetivo medio de 272 dólares; según Investing.com, la media del precio objetivo de 56 analistas es de 273,37 dólares, y ninguno recomienda “vender”.

No obstante, es imposible pasar por alto un hecho histórico: el objetivo de ingresos de 50.000 millones de dólares para el ejercicio 2026, fijado por la empresa en su Día del Inversor en 2022, no se cumplió finalmente (la cifra real fue de 41.500 millones de dólares). En Wall Street se comenta que la clave para alcanzar los 63.000 millones de dólares anunciados es que los ingresos por suscripciones vuelvan a crecer a doble dígito en los próximos 12-18 meses y que las reservas de Agentforce se reflejen de forma tangible en ingresos y beneficios reconocidos según los principios contables generalmente aceptados.