El analista Gu Jingci: Adaptarse a la tendencia y responder con flexibilidad

El 9 de octubre, TD Cowen redujo el precio objetivo de UnitedHealth Group UNH.N de 430 dólares a 402 dólares antes de la publicación del informe de resultados del tercer trimestre el 13 de octubre. La firma indicó que la tasa de indemnización médica del tercer trimestre anticipada por el mercado es del 89,9% y el beneficio por acción es de 4,12 dólares, objetivos que considera “totalmente alcanzables”. El informe señala que la reciente calificación de estrellas de Medicare cayó como se esperaba, lo que probablemente generará una presión de ingresos de 1.5 billones de dólares en 2028. El nuevo precio objetivo representa un potencial alcista del 6,9% respecto al cierre anterior. “También prevemos que la dirección mencionará un crecimiento preliminar esperado en la suscripción al plan MA para 2027 y que posiblemente enfatizarán la prioridad de los márgenes de beneficio sobre el crecimiento de la base de suscriptores”, añadió la firma. Mantienen inalterada la previsión de beneficios, pero reducen el múltiplo de valoración, lo que lleva a la caída del precio objetivo. De 29 firmas, 23 recomiendan “comprar” o superior, mientras que 6 recomiendan “mantener”; el precio objetivo mediano es de 483,82 dólares, según datos de LSEG. Hasta el cierre de la última sesión, la acción ha subido un 12,3% en lo que va de año.

El 9 de octubre - ** El gigante de snacks y bebidas gaseosas PepsiCo (PEP.O) advirtió el jueves que la recuperación del crecimiento y del margen de beneficio en su mercado clave, Norteamérica, tomará más tiempo de lo previsto y anunció que implementará nuevas medidas de reducción de costos para contrarrestar la débil demanda de sus snacks y bebidas. ** Veinticinco analistas otorgan una calificación promedio de “mantener” para la acción; el precio objetivo mediano es de 145 dólares, según datos recopilados por LSEG. ** JPMorgan (calificación “neutral”, precio objetivo: 137 dólares) destacó que la compañía sigue mostrando fortaleza en los mercados internacionales, pero la demanda de snacks y bebidas en Norteamérica continúa siendo débil con pocas señales de mejora a corto plazo. ** Deutsche Bank (calificación “mantener”, precio objetivo: 132 dólares) señaló que el negocio de bebidas de PepsiCo en Norteamérica (PBNA) permanece rezagado respecto a sus competidores, con márgenes de beneficio bajos; aunque la compañía planea reforzar la inversión en la marca y la ejecución, el camino hacia una mejora sostenible permanece incierto. ** Piper Sandler (“sobreponderar”, precio objetivo: 140 dólares) indicó que la empresa enfrenta una demanda estadounidense débil y presión de costos; aunque los nuevos productos de proteínas e hidratación podrían sostener el crecimiento, las perspectivas aún no están confirmadas. ** RBC Capital Markets (“rendimiento en línea con el sector”, precio objetivo: 150 dólares) señaló que el negocio de bebidas en Norteamérica sigue siendo el principal lastre para la compañía, mientras que la reautorización de franquicias podría ayudar a impulsar el crecimiento a largo plazo. (Para facilitar su comprensión a quienes no hablan inglés, Reuters automatiza la traducción de sus reportajes a varios idiomas. Dado que la traducción automatizada puede contener errores o no captar todos los matices necesarios, Reuters no garantiza la precisión del texto traducido y lo ofrece solo para facilitar la lectura. Reuters no asume ninguna responsabilidad por daños o pérdidas derivados del uso de esta función de traducción automática.)

El 9 de octubre - ** El Financial Times informó el jueves que Starbucks SBUX.O había explorado (enlace) la posibilidad de adquirir Chipotle CMG.N, lo que llevaría al CEO Brian Niccol de regreso a la cadena de burritos mexicana que anteriormente dirigió. Starbucks se negó a comentar, afirmando que la compañía seguiría "enfocada completamente" en revitalizar su propio negocio. Racionalidad estratégica limitada ** BTIG expresó "altas dudas", indicando que desde una perspectiva de cadena de suministro y operaciones, este acuerdo "no tiene sentido" y resultaría en una grave dilución para los accionistas de Starbucks, además de perturbar los equipos directivos de ambas marcas. ** Peter Saleh, analista de BTIG, señaló: "A lo largo de los años hemos escuchado muchos rumores sobre adquisiciones multi-marca... pero pocas se han concretado realmente y menos aún han sido exitosas". ** Sharon Zackfia, analista de William Blair, considera que, dado que las cadenas de suministro de ambas empresas son diferentes, el acuerdo no proporcionaría una clara sinergia de ingresos y los beneficios en la parte de compras serían muy limitados. ** Ella destacó que, al 30 de junio, la deuda neta de Starbucks ascendía a 9.400 millones de dólares, lo que haría que la financiación de la adquisición fuera "difícil de cuadrar" y podría elevar el apalancamiento combinado de la empresa resultante a aproximadamente seis veces, un nivel alto en el sector de restauración que cotiza en bolsa. ** D.A. Davidson indicó que, dado que ambas marcas difieren considerablemente y que existen sinergias evidentes muy limitadas, la probabilidad de éxito de la operación es del 20% o menos. ** Suzy Davidkhanian, analista de eMarketer, señaló que el conocimiento de Niccol sobre Chipotle podría reducir el riesgo de ejecución de la operación, pero los inversores de Starbucks podrían considerar esta transacción como una "distracción costosa" que obstaculiza el retorno a la rentabilidad de la empresa. (Para facilitar a quienes no tienen el inglés como lengua materna, Reuters proporciona automáticamente sus reportajes traducidos a varios idiomas. Dado que las traducciones automáticas pueden contener errores o carecer del contexto deseado, Reuters no garantiza la exactitud de los textos traducidos automáticamente y sólo los ofrece para comodidad del lector. Reuters no es responsable de ningún daño o pérdida causada por el uso de la función de traducción automática.)