BUZZ—Las acciones de Delta Air Lines caen tras recortar significativamente sus previsiones de beneficios anuales

⑴ Commerzbank ha advertido que el problema de deuda de Francia podría representar un riesgo sistémico mayor para la eurozona que la crisis de la deuda soberana griega. ⑵ La entidad señala que la deuda pública de la eurozona actualmente equivale aproximadamente al 90% de su producto económico, superando el 80% de 2009. ⑶ Mientras tanto, la voluntad de avanzar en las reformas fiscales ha disminuido entre los distintos actores. ⑷ No obstante, un sistema bancario más sólido, las instituciones francesas y las herramientas de intervención del Banco Central Europeo han reducido la probabilidad de propagación de riesgos. ⑸ Commerzbank no prevé una nueva crisis de deuda soberana, pero advierte de que los riesgos están en aumento. ⑹ En el plano de mercado, la senda fiscal de Francia y la sostenibilidad de la deuda de la eurozona siguen siendo variables potenciales en la determinación de las tasas de interés a largo plazo. ⑺ Se recomienda prestar atención al progreso de la reforma fiscal francesa y al uso de las herramientas de política del Banco Central Europeo.

(1) Hartnett de Bank of America señaló que los fondos del mercado monetario registraron una entrada neta de aproximadamente 166.000 millones de dólares la semana pasada, lo que representa el mayor flujo de entrada semanal desde abril de 2020 y demuestra que una gran cantidad de capital sigue permaneciendo al margen. (2) Hartnett enfatizó que, sin recortes sostenidos de tasas por parte de la Fed, este efectivo no fluirá fácilmente hacia activos de riesgo, es decir, "sin recortes, no se utiliza el efectivo". (3) En cuanto a acciones, Bank of America recomienda mantener una postura defensiva antes de las elecciones intermedias, ya que el mercado podría tener una volatilidad bidireccional de alrededor del 10%. (4) En el sector tecnológico, Bank of America sugiere no aumentar posiciones por el momento y considera que los gigantes tecnológicos tendrán un mejor desempeño que el sector de semiconductores. (5) En cuanto a bonos, Bank of America recomienda empezar a comprar bonos del Tesoro estadounidense a 30 años cuando los rendimientos alcancen su pico. (6) Para las small caps y los REITs, Bank of America considera que existen oportunidades selectivas de compra. (7) En el caso del oro y las materias primas, Bank of America recomienda mantener las posiciones actuales. (8) En mercados emergentes, Bank of America sugiere continuar manteniendo posiciones y considera que el sector tecnológico chino merece atención. (9) En relación al alcance del mercado, aproximadamente la mitad de los índices globales han caído por debajo de medias móviles clave. (10) El indicador Bull & Bear de Bank of America descendió de 8.8 a 8.1, permaneciendo aún en zona de venta. (11) En conjunto, el sentimiento del mercado es cauteloso, los flujos de capital están estrechamente ligados a las expectativas de recorte de tasas, y será importante monitorear la trayectoria de políticas de la Fed y las preocupaciones del mercado provocadas por los comentarios arancelarios de Trump.

(1) La red de operadores del sistema de transporte de gas natural en Europa señaló que, aunque la tasa de almacenamiento era solo del 72% el 1 de octubre, sus infraestructuras todavía pueden satisfacer la demanda invernal y destacó el papel fundamental del gas natural licuado. (2) La organización informó que la tasa de almacenamiento en los depósitos subterráneos de la Unión Europea era del 72% el 1 de octubre, tras un proceso de inyección descrito como difícil. (3) Este nivel equivale a aproximadamente 811 TWh, es decir, cerca de 74 billions de metros cúbicos, mientras que el 1 de octubre de 2025 la tasa sería del 83% y alrededor de 940 TWh. (4) La organización mantiene que la infraestructura conserva suficiente flexibilidad para satisfacer la demanda y depende del gas natural licuado, opción de suministro que también está siendo estudiada por otros países. (5) El nivel medio europeo oculta diferencias significativas entre los Estados miembros, con Francia alcanzando una tasa de almacenamiento de cerca del 85% y Alemania solo un 59%. (6) La organización recomienda continuar con la inyección al inicio de la temporada fría, siempre que las condiciones de mercado e infraestructura lo permitan, y pide vigilar estrechamente los niveles de almacenamiento y la situación del sistema de gas durante todo el período de extracción. (7) Las importaciones de gas natural licuado pueden suplir parte del déficit y contribuir al suministro invernal. (8) Según la organización, la capacidad europea de regasificación es de alrededor de 1600 TWh durante todo el invierno, equivalente a cerca de 145 billions de metros cúbicos. (9) Sin embargo, esta capacidad no garantiza la disponibilidad efectiva de cargamentos, ya que depende de los mercados globales y de las decisiones de los actores comerciales. (10) El informe considera fundamental mantener un volumen elevado de entregas de gas natural licuado durante todo el invierno. En el escenario base, se requerirían aproximadamente 1060 TWh de gas natural licuado esta temporada, es decir, cerca de 96 billions de metros cúbicos, para conservar una tasa de almacenamiento del 30% al final de marzo de 2027. (11) La organización advierte que, si las entregas de gas natural licuado continúan restringidas, la tasa de almacenamiento al final del invierno podría ser mucho menor al 30%, lo que aumentaría la vulnerabilidad del sistema europeo de gas ante una ola de frío tardía. (12) El informe también señala diferencias regionales, especialmente en los países sin litoral de Europa Central, Oriental y Sudoriental, que podrían tener mayores dificultades para acceder a cantidades suficientes de gas natural licuado.

Según noticias del mercado, Netflix (NFLX.US) está llevando a cabo una reestructuración que se espera afecte aproximadamente al 5% de sus empleados, y esta información podría anunciarse tan pronto como la próxima semana.