La baisse des taux d'intérêt par la Fed pourrait entraîner un risque de stagflation, plaçant la prise de décision dans une situation délicate.
Selon ChainCatcher, citant un rapport de Jinse Finance, le rapport macroéconomique de Minsheng indique que la baisse des taux d'intérêt par la Fed n'est que le début du problème, et non la fin. Une réduction plus importante des taux pourrait entraîner un risque d'inflation, tandis qu'une baisse insuffisante pourrait présenter un risque politique. Le dot plot suggère une baisse des taux de 75 points de base cette année, soit 25 points de base de plus qu'en juin. À l'avenir, le refroidissement du marché du travail et la persistance de l'inflation compliqueront les décisions de la Fed, et le marché pourrait anticiper davantage de baisses de taux.
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Les données historiques montrent qu’une seule hausse des taux ne suffit pas à mettre fin à un marché haussier ; seul un cycle complet de resserrement constitue une véritable menace.
Depuis 1945, le S&P 500 a connu douze marchés baissiers avec une baisse de plus de 20 % et quatre corrections profondes de 18 % à 20 %. Parmi eux, six ont eu lieu juste après des cycles de hausse des taux d'intérêt menant directement à une récession, tandis que deux autres n'étaient liés ni à la hausse des taux ni à la récession. Goldman Sachs estime que le marché a déjà intégré plusieurs hausses des taux d'intérêt dans ses prévisions ; Morgan Stanley avertit qu'une hausse des rendements pourrait entraîner une correction ; JPMorgan, quant à elle, se concentre davantage sur les prix du pétrole et les résultats des entreprises.
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