Bitwise prévoit des flux entrants record dans les ETF Bitcoin au quatrième trimestre

• Bitwise prévoit des flux records pour les ETF Bitcoin
• Le « devaluation trading » gagne en popularité auprès des investisseurs institutionnels
• Les gestionnaires augmentent l’exposition de leurs clients aux crypto-actifs

Bitwise Asset Management prévoit que les ETF Bitcoin spot américains connaîtront des afflux records au quatrième trimestre, portés par la hausse du prix de l’actif et l’adoption croissante par les gestionnaires de patrimoine. Le gestionnaire estime que les flux totaux pourraient dépasser les 36 milliards de dollars enregistrés en 2024, établissant ainsi un nouveau jalon pour le marché des fonds Bitcoin.

Dans une communication adressée à ses clients, le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a déclaré que, bien que les flux de 2025 s’élèvent encore à environ 22,5 milliards de dollars, la forte performance du dernier trimestre de l’année devrait porter ces chiffres à de nouveaux sommets historiques. Il a souligné trois principaux catalyseurs pour cette prévision optimiste : les autorisations des gestionnaires d’actifs, l’appréciation du Bitcoin et la popularité croissante du récit du « dim trade ».

Récemment, des institutions telles que Morgan Stanley et Wells Fargo ont commencé à autoriser l’inclusion des ETF Bitcoin dans les portefeuilles clients. Morgan Stanley, par exemple, a établi des allocations recommandées comprises entre 2 % et 4 % pour les investisseurs ayant un appétit pour le risque plus élevé. D’autres gestionnaires d’actifs traditionnels, tels qu’UBS et Merrill Lynch, envisagent également de suivre cette tendance, ce qui pourrait accélérer l’entrée de volumes institutionnels importants dans les mois à venir.

La thèse du « devaluation trade » — investir dans des actifs qui s’apprécient lorsque le pouvoir d’achat de la monnaie diminue — gagne du terrain à Wall Street. Avec une masse monétaire américaine ayant augmenté de 44 % depuis 2020, les investisseurs recherchent des fonds de couverture, tels que l’or et le Bitcoin, pour préserver leur valeur. JPMorgan a récemment souligné cette tendance comme l’un des moteurs du repositionnement des portefeuilles mondiaux.

Le Bitcoin a dépassé la barre des 125 dollars début octobre, accumulant des gains de 9 % et renforçant les flux de capitaux vers les ETF. « Au cours des quatre premiers jours de bourse du trimestre, nous avons déjà constaté 3,5 milliards de dollars d’entrées nettes, portant le total annuel à 25,9 milliards de dollars », a noté Hougan. « Il nous reste 64 jours pour obtenir encore 10 milliards de dollars. Je pense que nous y parviendrons, voire plus. »

Mardi dernier, les ETF ont enregistré 875,6 millions de dollars d’entrées, menés par l’IBIT de BlackRock, avec 899,4 millions de dollars d’afflux. Il s’agit du plus important afflux quotidien depuis la victoire électorale du président Donald Trump, renforçant la force institutionnelle derrière le marché des cryptomonnaies en cette saison des fêtes.