Benchmark estime que l'expansion de l'IA interne de Bitdeer améliorera les marges et accélérera le calendrier des revenus
Le nouveau modèle de Benchmark évalue Bitdeer à six fois les revenus prévus pour 2026, en soulignant l'amélioration de l'économie unitaire et des délais de développement plus rapides pour l'IA. D'autres mineurs, dont CleanSpark, Bitfarms et Iris Energy, se lancent également dans le calcul pour l'IA alors que les stratégies uniquement centrées sur le bitcoin perdent de leur attrait.
Les analystes de Benchmark ont réaffirmé une perspective haussière sur Bitdeer Technologies Group (Nasdaq : BTDR), déclarant que la décision de l’entreprise d’internaliser entièrement le développement de ses centres de données IA pourrait améliorer ses marges et accélérer sa transition de la construction d’infrastructures à la génération de revenus.
« Ce pivot vers l’internalisation est stratégiquement judicieux car il améliore l’économie que Bitdeer tirera de ses installations prévues d’intelligence artificielle et de calcul haute performance, et positionne l’entreprise pour raccourcir son chemin des mégawatts aux mégawatts monétisés », a écrit l’analyste Mark Palmer dans un rapport publié lundi.
Bitdeer développe un campus de 570 mégawatts à Clarington, Ohio, et prévoit que l’alimentation électrique sera disponible d’ici la fin 2026 — soit près d’un an avant la date prévue. L’entreprise évalue également la conversion de son site de 175 mégawatts en Norvège pour des charges de travail IA et prévoit de fournir environ 200 MW de capacité dédiée à l’IA d’ici la fin 2026.
Benchmark a indiqué que l’approche verticalement intégrée de l’entreprise, qui couvre la construction de centres de données IA, les opérations de minage et la fabrication de rigs, lui confère un avantage concurrentiel par rapport à ses pairs concentrés uniquement sur bitcoin, un groupe qui se réduit de jour en jour.
D’autres mineurs de bitcoin, dont CleanSpark, Bitfarms et Iris Energy, ont récemment commencé à intégrer les services IA et de centres de données dans leurs modèles de revenus, se positionnant ainsi pour capter la demande croissante en capacité de calcul.
Cette note fait suite à une revalorisation plus large de l’infrastructure de calcul après l’acquisition d’Aligned Data Centers par BlackRock et Nvidia pour 40 billions de dollars, valorisant la capacité des centres de données à environ 8 millions de dollars par mégawatt, soit environ 160 % de plus que les valorisations actuelles des mineurs de bitcoin cotés en bourse.
L’action Bitdeer a augmenté de plus de 9 % lundi pour atteindre 26,20 dollars, juste en dessous du record historique de 27,30 dollars atteint la semaine dernière, selon les données de prix de The Block. Benchmark a fixé un objectif de cours de 38 dollars pour Bitdeer, basé sur un multiple de 6× de ses revenus projetés pour 2026.
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