Solana offre « deux façons de gagner » alors que les paris sur les stablecoins et la tokenisation s’alignent, selon le CIO de Bitwise
Matt Hougan, CIO de Bitwise, a soutenu que Solana bénéficie à la fois de la croissance des marchés des stablecoins et de la tokenisation, ainsi que de sa part de marché croissante dans ces secteurs. Bitwise a également lancé cette semaine le premier ETF spot de staking Solana pur aux États-Unis, qui a enregistré le volume d’échanges le plus élevé lors de son premier jour parmi tous les ETF lancés cette année.
Le CIO de Bitwise, Matt Hougan, a exposé sa thèse d'investissement sur Solana, affirmant que celle-ci offre deux paris simultanés qui reflètent l'attrait de Bitcoin pour les investisseurs à long terme.
Dans une note adressée à ses clients tard mercredi, Hougan a fait la comparaison avec le double pari de bitcoin sur le marché du stockage de valeur de 27,5 trillions de dollars — 25 trillions en or et 2,5 trillions en bitcoin — expliquant que bitcoin peut augmenter soit si le marché lui-même croît, soit s'il en capte une part plus importante. Il a noté que doubler le marché à 55 trillions de dollars doublerait la valeur de bitcoin, même à sa part actuelle de 9 %, tandis que doubler sa part à 18 % aurait le même effet, même si le marché restait stable.
Avec le marché du stockage de valeur ayant été multiplié par dix au cours des 20 dernières années, il a déclaré qu'un autre cycle similaire — combiné à la possibilité que bitcoin atteigne la part de 50 % de l'or — pourrait faire valoir chaque bitcoin à 6,5 millions de dollars, illustrant pourquoi de tels doubles paris peuvent être si puissants.
« Les meilleurs investissements crypto offrent deux façons de gagner », a écrit Hougan, expliquant que Solana pourrait bénéficier à la fois de l'expansion rapide du marché des stablecoins et de l'infrastructure de tokenisation, ainsi que de son potentiel à capter une part plus importante de cet écosystème.
Faire deux paris à la fois
Hougan a décrit le marché de l'infrastructure des stablecoins et de la tokenisation comme étant desservi par plusieurs blockchains de couche 1 majeures, menées par Ethereum, qui détient la plus grande part de l'émission de stablecoins et du volume de transactions, ainsi qu'une part de premier plan dans la tokenisation des fonds. Solana, Tron et BNB Chain figurent parmi les principaux challengers, représentant collectivement environ 768 milliards de dollars de capitalisation boursière, a-t-il soutenu.
« Bien que Solana soit une partie importante de ce marché, elle reste relativement petite avec 107 milliards de dollars, ne représentant que 14 % du marché global. Mais c'est aussi ce qui en fait un bon candidat pour les deux paris », a déclaré Hougan, estimant que cela en fait une opportunité intéressante de « rattrapage ».
Suggérant que les investisseurs sous-estiment à quel point les stablecoins et les actifs tokenisés peuvent devenir transformateurs, Hougan s'attend à ce que « presque tous les paiements » se fassent en stablecoins et que « presque tous les actifs » soient tokenisés avec le temps.
« Les blockchains qui faciliteront cette croissance seront extrêmement précieuses. Il est facile d'imaginer que ce marché croisse de 10 fois ou plus », a-t-il déclaré.
Bien que Hougan reste optimiste sur Ethereum et d'autres blockchains, il privilégie les chances de Solana de gagner une part plus importante de ce marché, citant la combinaison de sa technologie rapide et conviviale, de sa forte communauté de développeurs et de sa progression dans l'adoption institutionnelle.
Cette semaine même, Western Union a annoncé son intention de lancer un stablecoin sur Solana début 2026 — un exemple de cette crédibilité croissante, selon Hougan.
Pendant ce temps, le nouvel ETF spot Solana américain de Bitwise, BSOL, a attiré 116 millions de dollars d'entrées nettes au cours de ses deux premiers jours de cotation — marquant le premier ETF spot Solana américain avec une exposition directe à 100 % à SOL. Après avoir généré 57,9 millions de dollars de volume de transactions mardi — le plus important pour un lancement d'ETF cette année — BSOL a également enregistré près de 75 millions de dollars de volume le deuxième jour, ce que l'analyste principal ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a qualifié de « chiffre énorme ».
« Si j'ai raison, la combinaison d'un marché en croissance et d'une part croissante de ce marché sera explosive pour Solana. Tout comme pour bitcoin », a conclu le CIO de Bitwise.
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