Bitcoin vise une course à la liquidité alors que la Fed injecte 29 milliards de dollars tandis que la Chine inonde les marchés
La Réserve fédérale (Fed) a injecté 29,4 milliards de dollars dans le système bancaire américain via des opérations de repo au jour le jour vendredi, soit le plus important mouvement en une seule journée depuis l’ère de la bulle Internet. Parallèlement, la banque centrale chinoise a procédé à une injection record de liquidités pour renforcer son secteur bancaire domestique.
Ces mesures coordonnées de liquidité signalent un tournant pour les actifs à risque mondiaux, en particulier Bitcoin (BTC). Les traders surveillent de près les actions des banques centrales pour stabiliser les marchés à l’approche de 2026.
L’intervention de liquidité de la Fed met en lumière la tension sur les marchés
L’opération de repo au jour le jour exceptionnellement importante de la Fed a suivi de fortes ventes de bons du Trésor et reflète le stress croissant sur les marchés du crédit à court terme.
BREAKING 🚨U.S. Banks
— Barchart (@Barchart) November 1, 2025
Fed Reserve just pumped $29.4 Billion into the U.S. Banking System through overnight repos 🤯 This amount far surpasses even the peak of the Dot Com Bubble 👀 Probably Fine, carry on pic.twitter.com/NsaoeJix0n
Les repos au jour le jour permettent aux institutions d’échanger des titres contre des liquidités, fournissant ainsi une liquidité immédiate en période de conditions de marché tendues. L’injection du 31 octobre a établi un record sur plusieurs décennies, même comparé à l’ère de la bulle Internet.
De nombreux analystes interprètent ce mouvement comme une réponse claire au stress sur les marchés des bons du Trésor. Lorsque les rendements obligataires augmentent et que le financement devient plus coûteux, la Fed intervient souvent pour limiter les risques systémiques.
Ces interventions élargissent également la masse monétaire, un facteur qui est souvent corrélé à des rallyes sur les actifs à risque tels que Bitcoin.
Par ailleurs, le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a récemment appelé à une baisse des taux d’intérêt en décembre, indiquant un possible virage vers une politique plus accommodante.
Cela contraste avec les précédentes déclarations restrictives du président de la Fed, Jerome Powell, dont la prudence a alimenté l’incertitude sur les marchés. Les données de Polymarket estiment désormais la probabilité d’une troisième baisse de taux en 2025 à 65%, contre 90% auparavant, montrant l’évolution des attentes en matière de politique monétaire.
Si la Fed ne répond pas à ces attentes, les marchés pourraient subir une forte correction. Les investisseurs ont déjà intégré une politique plus souple, et tout revirement pourrait entraîner une sortie de capitaux des actifs plus risqués.
L’équilibre délicat entre injections de liquidités et politique de taux met en lumière le défi de la Fed, qui doit gérer à la fois l’inflation et la stabilité financière.
L’injection record de liquidités de la Chine renforce la liquidité mondiale
Parallèlement, la banque centrale chinoise a également procédé à une injection record de liquidités dans les banques domestiques, visant à soutenir la croissance économique face à un affaiblissement de la demande. La People’s Bank of China (PBOC) a augmenté la liquidité afin de maintenir le crédit actif et d’éviter un resserrement du crédit. Cette action intervient alors que Pékin fait face à la déflation et à un secteur immobilier affaibli.
🏦 La masse monétaire M2 de la Chine vient de dépasser celle des États-Unis de plus de 25 000 milliards de dollars
— Alphractal (@Alphractal) November 1, 2025
Pour la première fois dans l’histoire moderne, la masse monétaire M2 de la Chine est désormais plus de deux fois supérieure à celle des États-Unis.
🇨🇳 Chine M2 : ≈ 47,1 trillions de dollars
🇺🇸 U.S. M2 : ≈ 22,2 trillions de dollars
Cela fait un écart de 25 trillions de dollars — une différence qui… pic.twitter.com/sfneKs7JVV
L’ampleur de l’intervention de la PBOC est comparable à ses réponses lors des crises passées. En fournissant des fonds supplémentaires, la banque centrale souhaite réduire les coûts d’emprunt et stimuler la croissance du crédit.
Un tel stimulus élargit également la masse monétaire mondiale et pourrait contribuer à l’inflation des actifs sur les marchés actions et les cryptomonnaies.
Historiquement, des injections de liquidités simultanées par la Fed et la PBOC ont précédé d’importants rallyes de Bitcoin. Le bull run de 2020-2021 s’est produit parallèlement à un assouplissement monétaire agressif après la pandémie de COVID-19.
Les traders crypto surveillent désormais une tendance similaire, car une liquidité accrue peut inciter les investisseurs à rechercher des actifs alternatifs pour se protéger contre la dévaluation monétaire.
La liquidité de la Chine a montré une corrélation plus forte avec le prix de Bitcoin que celle des États-Unis.
— Joao Wedson (@joao_wedson) November 1, 2025
De nombreux analystes continuent de se concentrer exclusivement sur les données macroéconomiques américaines — et bien sûr, l’influence de l’Amérique est indéniable.
Mais depuis près de deux décennies, d’autres puissances mondiales ont gagné… https://t.co/oy0RUtaGHX
Les analystes macro décrivent la situation comme une « lutte de liquidité » entre Washington et Pékin. La Fed équilibre inflation et stabilité financière, tandis que la PBOC cherche à promouvoir la croissance sans alimenter davantage la dette. L’issue influencera l’appétit pour le risque et donnera le ton à la performance des actifs en 2025.
Les perspectives macroéconomiques de Bitcoin dépendent de la liquidité continue
Le prix de Bitcoin est resté stable ces dernières semaines, évoluant dans une fourchette étroite alors que les traders évaluent l’impact des actions des banques centrales.
La cryptomonnaie pionnière montre des signes de consolidation, les données de Coinglass indiquant que l’open interest est passé de plus de 100 000 contrats en octobre à près de 90 000 début novembre. Cette baisse signale la prudence chez les traders de produits dérivés.
Malgré une activité modérée, l’environnement pourrait devenir favorable à Bitcoin si la liquidité mondiale continue de croître. Une inflation plus faible aux États-Unis, associée à une expansion de la masse monétaire, favorise la prise de risque.
De nombreux investisseurs institutionnels considèrent désormais Bitcoin comme une réserve de valeur, en particulier lorsque l’expansion monétaire exerce une pression sur le pouvoir d’achat des monnaies traditionnelles.
Cependant, le rallye de Bitcoin pourrait dépendre des décisions des banques centrales. Si la Fed réduit la liquidité trop tôt via une diminution des opérations de repo ou des hausses de taux inattendues, tout élan positif pourrait rapidement disparaître.
De même, si le stimulus chinois ne parvient pas à relancer son économie, le sentiment de risque mondial pourrait s’affaiblir, impactant les actifs spéculatifs.
Les prochaines semaines montreront si les banques centrales maintiennent leur soutien en liquidité ou privilégient le contrôle de l’inflation. Pour Bitcoin, l’issue pourrait déterminer si 2026 verra un nouveau bull run ou simplement une consolidation continue.
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