Alors qu'il s'apprête à quitter ses fonctions, Buffett a accumulé 382 milliards de dollars en liquidités, établissant un nouveau record historique !
Warren Buffett a réduit ses participations en actions pour la troisième année consécutive, tandis que les réserves de liquidités de Berkshire Hathaway ont grimpé à 382 milliards de dollars. Les récents mouvements de ce « sage de l’investissement » avant son départ sont-ils destinés à se prémunir contre les risques ou à se positionner pour la prochaine phase d’investissement à bas prix ?
Buffett a vendu des actions pour la troisième année consécutive, alors que le PDG de Berkshire Hathaway (BRK.A.N, BRK.B.N) entre dans la dernière phase de son mandat à la tête de ce vaste conglomérat — un empire commercial qu'il a lui-même construit et dirigé pendant plus de soixante ans.
Berkshire Hathaway a révélé samedi, heure locale, qu'au cours des trois mois se terminant le 30 septembre, la société avait de nouveau vendu pour 6,1 milliards de dollars d'actions ordinaires. Avec la forte hausse des prix des actions dans plusieurs secteurs, Buffett semble avoir trouvé plus d'opportunités de vendre que d'acheter. Au cours des trois dernières années, Berkshire a vendu pour environ 184 milliards de dollars d'actions.
Les réserves de trésorerie du groupe continuent d'augmenter et atteignent un niveau record de 382 milliards de dollars, provenant de ses activités diversifiées couvrant l'assurance, la fabrication, les services publics et l'un des plus grands chemins de fer d'Amérique du Nord. Cependant, ce chiffre n'inclut pas encore les frais à payer sur les investissements à court terme dans les bons du Trésor américain, que Berkshire estime à environ 23 milliards de dollars pour ce trimestre.
Berkshire n'a procédé à aucun rachat d'actions depuis cinq trimestres consécutifs, Buffett choisissant de rester en retrait.
Depuis que Buffett, âgé de 95 ans, a annoncé qu'il quitterait son poste de PDG à la fin de cette année, la performance boursière de la société est inférieure à celle de l'indice S&P 500. En janvier prochain, Greg Abel, un dirigeant canadien de 62 ans, prendra la relève en tant que PDG ; il était auparavant responsable des activités hors assurance de Berkshire.
Depuis que Buffett a annoncé en mai lors de l'assemblée annuelle des actionnaires à Omaha qu'il allait bientôt quitter ses fonctions, les investisseurs suivent de près la succession. Pendant cette période, l'action Berkshire de classe A à droit de vote élevé a chuté d'environ 12 %, tandis que l'indice S&P 500 a augmenté d'environ 20 %.
Après plusieurs années sans acquisition majeure, Berkshire a finalement conclu le mois dernier une importante transaction, acceptant de racheter pour 9,7 milliards de dollars en numéraire la division pétrochimique d'Occidental Petroleum. Il s'agit de la première grande opération menée par Abel.
Cependant, certains investisseurs restent optimistes. « Greg est tout à fait apte à prendre le relais de Warren », a déclaré Chris Bloomstran, président et directeur des investissements de Semper Augustus Investments, actionnaire de Berkshire. « Il comprend parfaitement ce métier, et je pense qu'il est le candidat idéal pour diriger la société. »
Buffett avait déjà conseillé aux actionnaires de se concentrer davantage sur le bénéfice d'exploitation, un indicateur récemment affecté par les fluctuations des taux de change. Les derniers résultats montrent que, si l'on tient compte des variations de change, le bénéfice de Berkshire a augmenté de 34 % sur un an, atteignant 13,5 milliards de dollars.
D'après les données financières, la croissance des bénéfices provient en partie de l'activité d'assurance de Berkshire, dont la filiale GEICO a augmenté le nombre de polices au cours du trimestre, et le bénéfice total de la souscription d'assurance a atteint 2,4 milliards de dollars sur les douze derniers mois, soit trois fois plus qu'à la même période l'an dernier.
Bien que la saison des ouragans ait été relativement clémente cette année aux États-Unis, la société a tout de même subi une perte de 1,1 milliard de dollars en raison des incendies de forêt en Californie, qui ont gravement endommagé la région de Los Angeles.
Les activités énergétiques du groupe ont connu un trimestre plus difficile. Berkshire a enregistré une nouvelle provision de 100 millions de dollars pour pertes liées aux incendies de forêt. L'une de ses filiales de services publics, PacifiCorp, fait toujours face à des recours collectifs liés aux incendies de l'Oregon et de Californie en 2020.
Berkshire est réputé pour ses investissements à long terme et figure parmi les plus grands actionnaires d'Apple. Bien que Buffett n'ait pas encore révélé s'il avait réduit sa participation dans le fabricant d'iPhone au troisième trimestre, il a progressivement diminué sa position ces dernières années.
Il est à noter que, malgré la vente de certains investissements, le montant total des investissements en actions de Berkshire a tout de même augmenté ce trimestre pour atteindre 283 milliards de dollars.
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