Quelle est la prochaine étape pour la bulle crypto ? L’impulsion de liquidité de la Fed donne des signes
Le changement de cap de la Réserve fédérale vers une expansion de son bilan pourrait déclencher une nouvelle vague d’euphorie spéculative sur les marchés crypto et actions. Cependant, à mesure que la liquidité augmente, les inquiétudes grandissent quant à la formation possible de la prochaine grande bulle.
Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a récemment déclaré que la Fed allait bientôt élargir à nouveau son bilan — se préparant ainsi effectivement à une nouvelle phase d’assouplissement quantitatif.
Cette annonce a déclenché une frénésie chez les investisseurs crypto, qui anticipent une flambée de la liquidité fraîche. Dans le même temps, les sceptiques ont averti qu’elle pourrait gonfler une bulle dangereuse.
Powell évoque l’assouplissement quantitatif
La Réserve fédérale a récemment annoncé la fin de son programme de resserrement quantitatif, confirmant son intention de cesser la réduction de son bilan à compter du 1er décembre.
« Notre plan de longue date a toujours été d’arrêter la réduction du bilan lorsque les réserves sont quelque peu supérieures au niveau que nous jugeons compatible avec des conditions de réserves abondantes », a déclaré Powell lors d’une récente conférence de presse. « Des signes clairs montrent que nous avons atteint ce seuil sur les marchés monétaires », a-t-il ajouté.
Bien qu’il ait qualifié cela d’« ajustement technique », une telle mesure injecterait tout de même de la liquidité sur les marchés — une forme claire d’assouplissement monétaire.
Ce mouvement signale un changement subtil de politique, passant de la lutte contre l’inflation à la priorité donnée à la stabilité des marchés. Ce tournant psychologique peut rapidement raviver l’appétit pour le risque, incitant les investisseurs à revenir vers les actifs spéculatifs.
La crypto attend une vague de liquidité
Avec la Fed qui rouvre les vannes de la liquidité, la crypto sera l’une des premières destinations pour ce capital excédentaire. La reprise de l’expansion du bilan injectera des liquidités dans le système, réduira les coûts de financement et stimulera l’appétit pour les actifs à risque élevé.
🚨 @RayDalio vient de publier l’un des avertissements macroéconomiques les plus importants de ce cycle. Il va toujours au fond de son analyse et c’est pourquoi je le respecte énormément pour son travail. Voici un court résumé et ce que cela signifie pour #Bitcoin : L’ÉVIDENCE : La Fed est sur le point de mettre fin au QT et de commencer le QE…
— Thomas Kralow (@TKralow) 6 novembre 2025
Bitcoin et Ethereum, longtemps considérés comme des baromètres de la liquidité mondiale, devraient probablement mener le rallye, suivis par les altcoins et les meme coins à mesure que la dynamique spéculative s’intensifie.
Le récit familier referait surface — « money printer go brrr » et le retour de la stratégie de couverture contre l’inflation. Les investisseurs retrouveraient leur confiance dans les actifs numériques, expression la plus pure de l’optimisme alimenté par la liquidité.
Dans cet environnement, un revirement de la Fed vers le QE pourrait déclencher le plus puissant bull run à court terme depuis 2020.
Cela suralimenterait également le cycle « risk-on » avant que les réalités économiques sous-jacentes ne rattrapent. En étant conscient de cela, il est difficile d’ignorer les risques à long terme.
Une bulle en formation
Injecter de la liquidité dans une économie déjà en surchauffe — marquée par des records boursiers, un chômage faible et une inflation persistante — risque de gonfler une bulle d’actifs classique.
— Ray Dalio (@RayDalio) 5 novembre 2025
La combinaison d’argent facile, de déficits budgétaires massifs et d’un enthousiasme spéculatif pourrait pousser les valorisations au-delà des limites soutenables. Parmi les critiques les plus virulents de ce risque figure le gestionnaire de fonds spéculatifs Ray Dalio.
« Les conditions dans lesquelles ce QE aurait lieu sont très différentes de celles qui existaient lors des précédents, car cette fois-ci, l’assouplissement se ferait dans une bulle plutôt que dans une crise », a déclaré Dalio dans une publication sur les réseaux sociaux.
Lorsque l’inflation refera inévitablement surface et que la Fed sera contrainte de resserrer à nouveau, l’inversion de la liquidité pourrait être rapide et brutale. Cela exposerait les excès d’endettement et déclencherait de fortes ventes sur les actions, les obligations et la crypto.
Ce qui semble être aujourd’hui un bull run fulgurant pourrait, avec le temps, être considéré comme la dernière vague d’euphorie avant que le cycle ne s’inverse.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Pourquoi les actions des banques américaines ont-elles fortement chuté cette semaine ? L'alerte de Bank of America n'est qu'un déclencheur, l'inflation est le véritable « tueur invisible »
L'indice KBW des actions bancaires a chuté de 2,9 % mercredi, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne depuis février, et son recul s'est accentué à 5 % cette semaine.
Les entreprises japonaises critiquent rarement la faiblesse du yen ! Les fluctuations du taux de change sont « nuisibles », la dépréciation du yen pourrait provoquer le chaos sur les marchés financiers.
Les dirigeants d'entreprises japonaises appellent unanimement à un renforcement du yen, y compris ceux dont les sociétés bénéficient actuellement de la faiblesse du yen.
Goldman Sachs revoit ses prévisions après le signal faucon de la Fed : une nouvelle hausse de 25 points de base attendue en octobre
La logique centrale de Goldman Sachs pour inclure une hausse des taux en octobre dans son scénario de référence repose sur le fait que la Fed a qualifié cette hausse comme une mesure visant à soutenir un "retour plus rapide" à l'objectif de 2 %, et qu’il est plus naturel de procéder à des hausses lors de réunions consécutives plutôt que par intermittence. Cependant, Goldman Sachs estime que des hausses supplémentaires au-delà de deux ne constituent pas le scénario de base, principalement parce que ses propres prévisions d’inflation sont inférieures à la médiane des membres de la Fed.
Prix des cryptos
Plus
