CITIC Securities : Le récit de l'IA n'a affecté que la pente du marché, pas la tendance
Selon un rapport de recherche de Jinse Finance, CITIC Securities indique que depuis octobre, la volatilité du marché a augmenté, mais le taux de réussite du market timing n'est pas élevé. La raison sous-jacente est que la structure fondamentale des nouveaux capitaux entrants évolue, les fonds à rendement absolu et à gestion prudente continuant d'entrer sur le marché, ce qui réduit l'efficacité des stratégies traditionnelles plus agressives de timing. À l'heure actuelle, les variables réellement importantes restent la stabilité de l'environnement d'internationalisation des entreprises et l'IA, ce qui implique les relations sino-américaines ainsi que le processus de construction des infrastructures d'IA. Actuellement, non seulement le secteur TMT, mais aussi la hausse des secteurs des métaux non ferreux, de la chimie et des nouvelles énergies est directement ou indirectement influencée par la narration autour de l'IA, et la part de ces secteurs dans les portefeuilles institutionnels dépasse déjà 60%. Dans ce contexte, la logique de réallocation ne consiste pas à éviter délibérément la narration IA, mais à choisir autant que possible des titres dont le ROE est en tendance haussière à partir d'un point bas ; la narration IA n'affecte que la pente du marché, et non la tendance de fond.
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