Les données montrent que le creux du marché baissier se formera dans la fourchette de 55 000 à 70 000 dollars.
La prochaine baisse du marché baissier du bitcoin pourrait être plus modérée que lors des cycles précédents. Si le prix redescend dans la fourchette de 55 000 à 70 000 dollars, cela représentera un mouvement cyclique normal plutôt qu’un signe d’effondrement systémique.
La prochaine baisse du marché baissier du bitcoin pourrait être plus modérée que lors des cycles précédents. Si le prix retombe dans la fourchette de 55 000 à 70 000 dollars, cela relèvera d'une dynamique cyclique normale, et non d'un signal d'effondrement systémique.
Auteur : Matt Crosby
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
Bien que le marché actuel s'intéresse davantage à savoir jusqu'où le bitcoin peut monter lors de ce cycle haussier, il est tout aussi important de se préparer aux évolutions futures du marché. Cet article s'appuie sur les cycles historiques, les indicateurs d'évaluation on-chain et les fondamentaux du bitcoin pour estimer, à l'aide de données et de modèles mathématiques, le prochain plancher du marché baissier. Il ne s'agit pas d'une prévision précise, mais de l'établissement d'un cadre d'analyse.
Modèle cyclique : analyse des tendances historiques des prix planchers
Le « modèle cyclique du bitcoin » est l'un des outils les plus fiables pour identifier les points bas du marché. Il intègre plusieurs indicateurs on-chain afin de construire une fourchette d'évaluation des prix.
Figure 1 : L’indicateur « point bas du cycle » de ce modèle a capturé avec précision tous les planchers des marchés baissiers précédents
Cette ligne verte du « point bas du cycle » a toujours marqué avec précision les planchers macroéconomiques : 160 dollars en 2015, 3 200 dollars en 2018, 15 500 dollars fin 2022. Actuellement, cet indicateur se situe à 43 000 dollars et continue de progresser, fournissant ainsi une référence pour estimer le prochain point bas du cycle.
Loi de décroissance : pourquoi les corrections baissières s’atténuent-elles à chaque cycle ?
Grâce au ratio MVRV (capitalisation boursière divisée par la capitalisation réalisée), on constate que lors des marchés baissiers profonds, le prix du bitcoin tombe généralement à 0,75 fois le prix réalisé, soit 25 % en dessous du coût moyen de détention du réseau.
Figure 2 : Tous les planchers des marchés baissiers sont apparus lorsque le ratio MVRV est tombé à 0,75
En combinant cette observation avec la tendance à la réduction des baisses : lors des premiers cycles, la correction maximale atteignait 88 %, réduite à 80 % en 2018, puis à 75 % en 2022. Selon cette tendance, la prochaine correction maximale pourrait être limitée à environ 70 %.
Figure 3 : La tendance à la réduction des baisses suggère que la prochaine correction ne dépassera pas 70 %
Prévoir le prochain point de retournement haussier/baissier
Avant d’estimer le plancher, il faut d’abord identifier le sommet de ce cycle haussier. Les données historiques montrent que le sommet du bitcoin apparaît généralement autour de 2,5 fois le prix réalisé. Si cette règle se confirme, le sommet pourrait atteindre 180 000 dollars fin 2025.
Figure 4 : Selon le modèle global, le sommet du cycle pourrait atteindre 180 000 dollars, et le plancher du marché baissier de 2027 se situerait entre 55 000 et 60 000 dollars
Si le bitcoin poursuit la tendance « un an après le sommet, le plancher », alors en 2027, après une correction de 70 % depuis le sommet, la zone de plancher se situerait entre 55 000 et 60 000 dollars. Cette fourchette coïncide techniquement avec la zone de consolidation de l’an dernier.
Le rôle du coût de production dans le soutien du prix
Le coût de production du bitcoin (coût énergétique d’extraction d’une unité) constitue un ancrage de valeur à long terme, historiquement très proche des planchers des marchés baissiers. Après chaque halving, ce coût double, formant ainsi un plancher de prix en hausse continue.
Figure 5 : Le coût de production actuel d’environ 70 000 dollars par bitcoin constitue un solide support de prix
Lorsque le prix tombe sous le coût de production, cela entraîne généralement une réduction de la production par les mineurs et crée une opportunité d’achat historique. Après le halving d’avril 2024, la ligne de coût a nettement augmenté, et chaque approche de ce niveau a récemment déclenché un rebond marqué. Actuellement, ce point d’ancrage de valeur se situe autour de 70 000 dollars.
Conclusion : un nouveau cycle plus modéré
À chaque cycle, certains prétendent que « cette fois, c’est différent », mais les données révèlent toujours des régularités sous-jacentes. Bien que l’arrivée des institutions et la financiarisation aient modifié la structure du marché, elles n’ont pas éliminé les caractéristiques cycliques.
Tous les signes indiquent que le prochain marché baissier sera plus modéré, reflétant la maturité croissante du marché et la profondeur de la liquidité. Si le prix retombe dans la fourchette de 55 000 à 70 000 dollars, cela relèvera d'une dynamique cyclique normale, et non d'un signal d'effondrement systémique.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
De l’expansion de la puissance de calcul de l’IA à la génération de revenus d’applications : Goldman Sachs analyse la nouvelle phase d'investissement IA — qui pourra transformer le token en flux de trésorerie
La concurrence dans le domaine des logiciels d’application d’IA se déplace vers le déploiement concret en entreprise ; les plateformes logicielles capables de transformer efficacement et précisément les capacités des modèles en résultats commerciaux fiables bénéficieront de nouvelles opportunités de croissance.
La grande tendance de l'IA en est encore à ses débuts ! TSMC (TSM.US) lors de la conférence Goldman Sachs révèle sa dernière analyse : les agents intelligents vont étendre la demande de puissance de calcul aux CPU, la capacité de production N3 et CoWoS reste extrêmement tendue.
Récemment, le directeur financier de TSMC, Huang Ren-zhao, est apparu à la conférence Communacopia + Technology organisée par Goldman Sachs pour partager ses perspectives sur l'industrie de l'intelligence artificielle (IA) et des informations sur les opérations internes de l'entreprise.
La guerre entre les États-Unis et l’Iran s’intensifie, le Brent atteint 102 dollars, les contrats à terme sur les actions américaines évoluent de manière contrastée, les rendements des obligations américaines restent élevés.
Le Brent reste au-dessus de 100 dollars le baril. L'indice MSCI Asie-Pacifique a reculé de 0,6 %, tandis que l'indice général de Séoul en Corée du Sud a clôturé en baisse de 0,2 %, à 7034,11 points. Bitcoin est tombé à 78 299 dollars, accusant une baisse de 0,8 % sur la journée. Les rendements des bons du Trésor américain demeurent élevés, alors que le dollar fluctue à la baisse. Les marchés surveillent de près la publication prochaine des données CPI américaines.
Plus les capacités de l’IA sont impressionnantes, plus l’expansion du stockage NAND est nécessaire ! Goldman Sachs analyse la logique du marché haussier de SanDisk (SNDK.US) basée sur les « accords à long terme + une énorme quantité de calculs IA »
Goldman Sachs maintient sa recommandation d'achat sur SanDisk, ainsi que son objectif de prix à 12 mois de 2200 dollars. Par rapport au cours de clôture du 8 septembre, qui était de 1737,99 dollars, le potentiel de hausse est d'environ 26,6 %.
Prix des cryptos
Plus
