Auteur : Ban Mu Xia
Préface
Ceux qui ont lu mes partages de stratégies à moyen terme sur Weibo en 2023 se souviennent peut-être que mon cadre de prévision du marché repose sur « cycle + liquidité (anticipations) + configuration technique ». Plus tard, après avoir ajouté la théorie des vagues à l'analyse technique, les questions liées au cycle sont devenues encore plus claires. Après plus d'un an d'ajustements, en combinant la théorie des vagues avec le cadre d'analyse précédent, mes prévisions consignées dans mon journal de trading atteignent un taux de précision supérieur à 60 %. C'est pourquoi je souhaite partager ici avec vous mes prévisions pour les deux prochaines années issues de ce cadre d'analyse.
1. Cycle
Bitcoin a mis fin à son cycle traditionnel de 4 ans et est entré dans le début d'un marché baissier. Récemment, l'explosion de nombreux anciens altcoins le confirme : à la fin de chaque marché haussier de Bitcoin, les anciens altcoins connaissent toujours une envolée spectaculaire. Cependant, ce cycle baissier pourrait être considérablement raccourci par l'arrivée de la bulle IA sur les marchés américains.
L'or se trouve dans un grand cycle de transition entre les anciens et les nouveaux systèmes monétaires. Tant que ce cycle de transition n'est pas terminé, l'or continuera de monter. Ainsi, après la fin de cette correction, il est possible de conserver l'or à long terme pendant 10 ans.
Le cycle des actions américaines correspond essentiellement au cycle de la dette des États-Unis. Selon plusieurs experts économiques, le cycle de la dette américaine est entré dans sa phase finale, mais n'est pas encore terminé, car certains indicateurs de surchauffe n'ont pas encore émergé, même si quelques signes de surchauffe apparaissent déjà.
Cette révolution de l'IA va-t-elle forcément générer une bulle ? Presque à coup sûr, car à chaque grande révolution technologique, les participants craignent de rater l'opportunité, ce qui conduit à des dépenses excessives en capital, voire à un endettement massif et à la création de récits.
Tout cela constitue la base d'une vision très optimiste pour les deux prochaines années.
2. Liquidité (anticipations)
Pour la liquidité, je ne regarde que la situation américaine. Récemment, en raison du shutdown gouvernemental et du resserrement quantitatif continu, la liquidité américaine est très tendue, l'écart SOFR-RRP ayant atteint les niveaux de la période Covid, ce qui explique en partie la récente baisse des actions américaines et de Bitcoin. Je ne suis donc pas optimiste à court terme pour les marchés actions et Bitcoin américains.
Cependant, la fin imminente du shutdown américain va améliorer la situation tendue de la liquidité, ce qui a entraîné un rebond rapide du marché. Mais il ne s'agit que d'une amélioration, pas d'une condition suffisante pour poursuivre un marché haussier.
À partir de décembre, la Fed devrait arrêter le resserrement quantitatif et il est très probable qu'elle recommence à élargir son bilan. À ce moment-là, l'environnement de liquidité pour les actions américaines et Bitcoin s'améliorera considérablement. Mais il ne s'agit que d'un retour à la normale de la liquidité, similaire à octobre 2019. La véritable inondation de liquidités pourrait n'arriver qu'en mai prochain, après que Trump aura pris le contrôle de la Fed, similaire à mars 2020.
Tout cela constitue la base d'une vision de marché volatile à court terme, d'une légère hausse à moyen terme et d'une forte hausse à long terme.
3. Analyse technique
Bitcoin :
Comme le montre le graphique, Bitcoin est dans une grande vague 4 de correction (l'opinion dominante considère que la vague 1 commence à l'apparition de Bitcoin, mais ici je prends le point bas du 12 mars 2020 comme début de la vague 1, car cela n'affecte pas l'analyse ultérieure, donc je n'ai pas modifié). En général, la vague 4 est une correction latérale, surtout si la vague 2 était une correction abrupte. C'est pourquoi, pour les prochains mois, j'anticipe une correction latérale pour Bitcoin. En combinant avec l'analyse des cycles et de la liquidité, rien n'indique une forte baisse de Bitcoin.
Pour l'estimation du point bas de ce cycle baissier de Bitcoin et du sommet du prochain cycle haussier, voir mon post Weibo du 3 novembre.
Or :
Comme le montre le graphique, l'or est en correction dans le cadre d'un marché haussier de 10 ans. Ce type de correction ne peut guère se terminer en deux ou trois semaines. Mais comme l'or se trouve dans un grand cycle de transition monétaire, avec le soutien des achats continus des banques centrales des pays émergents, l'ampleur de cette correction ne sera pas très importante.
Ainsi, le niveau de 0,382 de retracement à 3100 peut servir d'objectif extrême. Il est plus probable que la correction se termine entre 3350 et 3750. Si vous craignez de manquer la prochaine hausse de 10 ans de l'or, vous pouvez acheter directement en dessous de 3750.
Actions américaines :
La correction des actions américaines est la plus incertaine, mais tant que le cycle haussier n'est pas terminé, chaque correction est une opportunité d'achat.
La bulle IA arrivera inévitablement, mais va-t-elle forcément éclater ? C'est peut-être le destin de chaque début de révolution technologique. Les entreprises qui, par peur de rater l'opportunité, s'endettent massivement et recourent à des fusions-acquisitions à fort effet de levier, peuvent voir leur rentabilité baisser au début de la révolution technologique, car le marché n'est pas encore mature. Dès que cela se manifeste, le récit peut commencer à se fissurer. Si, à ce moment-là, la Fed resserre sa politique monétaire à cause d'une inflation accrue due à une liquidité excessive, la bulle éclatera.
Voici quelques indicateurs à surveiller pour sortir du marché lors de la bulle : 1. Apparition de fusions-acquisitions à des prix exorbitants. 2. Hausse de l'inflation et forte anticipation d'un resserrement monétaire par la Fed. 3. Toute action liée à l'IA explose, avec des valorisations extrêmement exagérées.
Bien sûr, il ne s'agit pas de vendre immédiatement dès que ces événements se produisent, mais de rester vigilant, de profiter de la bulle tout en préparant un plan de prise de bénéfices.
