Le lancement du Canary XRPC ETF a suscité une vague d’enthousiasme au sein de la communauté XRP, le fonds ayant enregistré plus de 58 millions de dollars de volume d’échanges dès le premier jour, ainsi que de forts flux nets entrants. Pourtant, le prix du XRP est resté quasiment inchangé, laissant de nombreux investisseurs se demander pourquoi il n’y a pas eu de réaction immédiate.
Le prix du XRP se négocie autour de 2,30 après une baisse de 7 % aujourd’hui, et il est resté coincé entre 2,40 et 2,50 depuis des semaines malgré l’engouement autour de l’ETF et les développements liés à Ripple.
L’activité de l’ETF se déroule sur le marché boursier, et non sur les plateformes d’échange de crypto-monnaies. Lorsque les investisseurs achètent des parts d’un ETF, cela ne déclenche pas instantanément l’achat réel de XRP sur le marché crypto. Le marché boursier suit un cycle de règlement T plus 1, ce qui signifie que l’émetteur de l’ETF ne reçoit les fonds entrants que le jour ouvrable suivant. Ce n’est qu’après cela que l’émetteur peut commencer à acheter du XRP pour garantir le fonds.
Ce délai est la principale raison pour laquelle le XRP n’a pas affiché de hausse immédiate le jour du lancement de l’ETF. L’achat réel de XRP intervient plus tard, et non au moment où les parts de l’ETF sont échangées.
Le XRP est souvent présenté comme un élément révolutionnaire pour les paiements transfrontaliers, mais son prix n’augmente pas de façon linéaire. Le marché crypto dans son ensemble est devenu plus prudent ces derniers jours, les traders vendant des altcoins alors que les marchés mondiaux montrent des signes de tension. Le XRP a chuté avec le reste du marché, ce qui a contribué à la réaction plate lors du lancement de l’ETF.
Un autre facteur est l’utilisation dans le monde réel. Ripple compte plus de 300 partenaires bancaires et financiers, mais beaucoup utilisent le réseau sans utiliser le XRP lui-même. Le XRP n’est utilisé que lorsque les institutions choisissent l’On-Demand Liquidity pour un règlement rapide. Cela signifie que l’adoption progresse, mais pas à une échelle qui pousse immédiatement le prix à la hausse.
Le XRP dispose également d’une grande offre en circulation, et les gros détenteurs vendent souvent lors des rallyes. Ces ventes limitent l’impact des nouvelles positives à court terme, à moins qu’une demande nouvelle et soutenue n’apparaisse.
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Une fois que l’émetteur reçoit le capital entrant, il commence à acheter du XRP sur les plateformes d’échange ou via des desks de gré à gré. Ces achats servent à garantir l’ETF et à s’assurer que chaque part est soutenue par l’actif réel.
Si les flux entrants se poursuivent chaque jour, ces ordres d’achat constants pourraient progressivement réduire l’offre disponible de XRP. Avec le temps, cela peut exercer une pression haussière sur le prix, mais cela ne se produit pas en une seule journée.
Les analystes notent que des flux entrants étalés sur plusieurs semaines ou mois ont plus de chances d’influencer le prix qu’une seule journée de volume élevé.
Le lancement de l’ETF reste une étape majeure pour le XRP, mais son impact se fera sentir progressivement. Si les flux entrants restent stables, l’émetteur continuera d’acheter du XRP en arrière-plan, et cette demande quotidienne répétée pourrait finir par faire monter le prix. Pour l’instant, la réaction plate reflète simplement le fonctionnement du règlement des ETF et le comportement du marché crypto dans son ensemble.
